מספר גדל והולך של משקיעים ומנכ"לים במניות צופים מיתון בשנת 2019 - שנה שלמה לפני תחזיות קודמות - בין השפעת הכיבוי של ממשלת ארה"ב וסכסוך הסחר בין ארה"ב וסין. השנה הגרועה ביותר של מדד S&P 500 מזה עשור בשנת 2018, הגבירה את הפסימיות, כאשר יותר ממחצית 134 המנכ"לים שנסקרו בוועידת הפסגה האחרונה של מנכ"ל ייל, וחזו מיתון עד סוף השנה.
כדי לזהות את השפל מוקדם ולהתכונן, גולדמן זאקס אומר שמשקיעי המניות צריכים להשגיח על חמש פיתוחים מרכזיים. דגלים אדומים כוללים צמיחת תוצר שנמצאת מתחת ל -1% או עליית האבטלה, עלייה חדה ביתרות בסקטור הפרטי, המשך המשך המשקיעים לעבר מזומנים, מדד הייצור של ISM מתחת ל 50, וייצור תעשייתי שטוח, לכל מבקר עסקי.
5 איתותים גדולים למיתון
- צמיחת התמ"ג מתחת ל -1%, או עלייה חדה באבטלה. עלייה במאזן הכספי הפרטי מהמגזר הפרטי. המשך הרוטציה למדד הייצור למזומן ISM מתחת ל 50 הייצור התעשייתי השטוח
אסטרטגיות בגולדמן סאקס נמנות עם צופי השוק השורפיים יותר, וחזות את המשק האמריקאי להמשיך לצמוח בקצב מעל המגמה השנה ללא מיתון עד 2020. הם מדגישים נהגים חיוביים הכוללים שיעורי חיסכון אישיים גבוהים וצמיחה ריאלית חזקה.
אינדיקטורים לצפייה
בעוד שחברת ההשקעות אופטימית בטווח הקרוב, גולדמן מציעה רשימת רשימת אינדיקטורים למשקיעים שרוצים לעקוב אחר סיכוני המיתון.
עלייה חדה בשיעור האבטלה, כיום הנמוכה ביותר בשנים, או האטה בצמיחה הכלכלית מקצב הרבעון השלישי של 3.4% על בסיס שנתי, מתחת ל -1%, עלולה לאיים חדשות רעות לשוק, כתב גולדמן. אנליסטים מצאו כי בחודשים שקדמו לתחילת המיתונים, יתרות פיננסיות במגזר הפרטי נוטות לזנק.
הגידול החד של משקיעים במניות בהחזקות המזומנים כבר מהווה סימן אזהרה מרכזי, לפי סיפור Investopedia קודם. המשקיעים העלו את יתרות המזומנים שלהם בקצב המהיר ביותר מאז המשבר הפיננסי ב -2008, מגמה שעשויה להימשך ככל שתהפוכות בשוק יימשכו. הקצאות מזומנים ואגרות חוב בדרך כלל עולות ברציפות במשך 12-15 חודשים לפני המיתון, לפי גולדמן. האסטרטגים מציינים כי מזומנים היו מעמד הנכסים בעל הביצועים הטובים ביותר של שנת 2018.
מדד הייצור של ISM, העוקב אחר התעסוקה, הייצור, המלאי, ההזמנות החדשות ומשלוח הספקים, הוא אות מפתח נוסף אם הוא נופל מתחת ל -50, יכול לאותת על ירידה משמעותית, לפי גולדמן. כרגע זה הרבה מעבר לזה.
אחרון, ממליץ גולדמן לצפות בייצור תעשייתי שטוח, שגדל ב -0.6% בקריאה האחרונה בנובמבר.
להסתכל קדימה
צופים רבים בשוק, כולל אנליסטים במורגן סטנלי, אומרים כי הירידה החדה ברבעון הרביעי של המניות כבר מבשרת על "מיתון הרווחים" העומד, שיכול להפוך גם לירידה מוחלטת. השאלה הגדולה נותרה כמה זמן הצרכן האמריקני, האחראי לשני שליש מהפעילות הכלכלית, יכול להמשיך לבזבז ולהשאיר את המשק על פני הצף. בסופו של דבר, כאשר סנטימנט המשקיעים יורד בין תחזיות להאטת הצמיחה הכלכלית והידרדרות הרווחים של התאגידים, ייתכן שהשוק נאלץ להתאמץ לקראת נסיעה חתחתים בשנת 2019.
