ג'ים פולסן, אסטרטג ההשקעות הראשי המכובד של קבוצת Leuthold, צופה ריבאונד חריף בשוק במהלך כל 2019, לפי Business Insider. הוא ממליץ על חמש אסטרטגיות ליבה למשקיעים שרוצים לנצל את ההפעלה, כולל רכישת מניות חומרים, אנרגיה ותעשייה, מכיוון שהם נהנים מדולר חלש יותר, כמו גם מניות פיננסיות בתוך האטה צפויה בהידוק הפד. כדי לשחק על המשך הכלכלה האמריקאית החזקה, פולסן מדגיש את המניות בכובע הקטן. הוא גם מעדיף מניות בינלאומיות, שלטענתו זולות וצומחות מהר יותר ממקבילותיהן בארה"ב. מחוץ ל- FAANG היקרים, המשקיע רואה במניות טק פחות פופולריות ומוצבים כביצועים טובים יותר.
"מניות טק עם כומתה קטנה התאימו לביצועיהם של אחיהם הגדולים, רבים מבלי להתמודד עם הנושאים הקוצניים והלא פתורים אשר מאתגרים כיום את ה- FAANG, " אומר פולסן. הווטרינר בשוק הוא אופטימי יותר מרבים בנוגע לשאלה האם המשך המפגש של חמשת הימים עד יום חמישי השבוע.
5 אסטרטגיות שוק בול של פולסן: מה לקנות
- מניות פיננסיות מניות בינלאומיות חומרים, אנרגיה ומניות תעשיות כובעים קטנים טכנאים קטנים יותר
מקור: פולסן; BI
'מיתון נמנע בעתיד הנראה לעין'
בעוד וול סטריט הפכה פסימית יותר למיתון הקרוב במהלך החלק האחרון של שנת 2018, פולסן טען לאחרונה כי "יימנע מיתון בעתיד הנראה לעין." בניגוד לרבים מבני גילו, פולסן לא רואה עקומת תשואה משטחת מאותתת מיתון. יתרה מזאת, הוא רואה במאזנים הפרטיים "בריאים להפליא" לריבאונד הכלכלי שנמשך בערך עשור. המשקיע מצטיין את השווי הנקי של משק הבית האמריקני, בעלייה של 60% מהשיא הקודם בכל הזמנים, כמו גם ירידת החוב של משק הבית ביחס להכנסה הפנויה.
פולסן מציין כי בעוד שביטחון העסקים והצרכנים רק חזרו לרמת ההרשעה הישנה שלהם, "ההלוואות והלוואות לא היו מוגזמות, הצרכנים לא השתמשו יתר על המידה בכרטיסי האשראי שלהם או התמתחו יותר מדי למשכנתאות והם לא עברו את חסכונותיהם." הוא רואה במינון של ספקנות בריא כי טוב לשוק בטווח הרחוק, בעוד שתנאי התחממות יתר התקררו במידה ניכרת, "כמעט להבטיח" שהבנק המרכזי לא יעלה את הריבית בעתיד הקרוב.
רוח גבית חיובית זו אמורה לסייע בהגברת מדד S&P 500 לטווח של בין 2, 800 ל -3, 000, לפי פולסן, המייצגת ריבאונד של 8% ו -16% בהתאמה מיום שישי בבוקר.
מנצלת את העצרת
פולסן רואה במניות פיננסיות, שסבלו בשנה שעברה מחשש לעלייה בשיעורים, עקומת תשואה מחמיאה, מרווחי אשראי רחבים יותר ומחששות רחבים יותר בשוק, כדי לעשות קאמבק חזק לאחר שרוח הראש הזו תשהה, או תתהפך לגמרי.
באשר למניות טק שהוכשלו, המשקיע אומר שה- FAANGs נותרו פופולריים יתר על המידה, והמליצו על עודף משקל בתיקים אך מתמקד בכובעים קטנים יותר. פאולסן אינו הצופה היחיד המעדיף מניות טק בכובע קטן יותר. לפי סיפור Investopedia מוקדם יותר, אנליסטים ומשקיעים נוטים לחברות טק צעירות יותר כמו Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) ו- Square Inc. (SQ), שכולם ביצעו ביצועים טובים יותר מאשר בשוק בשנת 2019.
פולסן אוהב כובעים קטנים באופן כללי, ומנבא "מינוף הפוך גדול יותר לתקופה של אופטימיות מחודשת", לאחר שהם לא הצליחו לעמוד בתום 2018.
בינתיים, דולר אמריקאי מוחלש אמור להעלות את מחירי הסחורות ולשפר את התחרותיות של פעילויות התעשייה האמריקאיות, ולהפוך את חלקי החומרים, האנרגיה והמגזרים התעשייתיים לאטרקטיביים.
פאולסן רואה בשווקי מניות מתפתחים ומתעוררים בינלאומיים מציגים ערך יחסי טוב יותר מהמחזות המקומיים, ומציע שהם בבעלות נמוכה ברוב התיקים.
"אמנם הצמיחה הכלכלית בארה"ב עשויה להאט, אך הצמיחה כבר עשויה להאיץ בחו"ל. ולבסוף, דולר אמריקאי חלש יגביר את ההחזר על השקעות זרות, "הוא הצהיר.
להסתכל קדימה
חשוב לציין שאם השקפתו האופטימית של פולסן לשנת 2019 תעבור, מניות אלה עשויות לצלול בחדות. על המשקיעים לתחזק תיק עבודות מגוון לגידור נגד סדרה נוספת של משיכות למטה בשנה החדשה.
ירידה של 0.2% בערך ביום שישי, מדד S&P 500 צבר 3.3% בתמורה לאחר סגירת 6.2% הנמוכים ב -2018, וסימן את הביצועים הגרועים ביותר מזה עשור.
