המשקיע הנודע וורן באפט לא סובל מטופשים בשמחה, ויש לו רשימה קצרה של מנהלי כסף אחרים אותם הוא מעריץ מאוד. אחד מאלה הוא האיש הימני ותיק צ'ארלי מונגר בברקשייר הת'אווי. אחר הוא לו סימפסון, "המוח השלישי" שקיבל החלטות השקעה בברקשייר, כשגורו פוקוס עיצב אותו. באפט כינה את סימפסון, לפי גורו פוקוס, "סנטר שיובא להיכל התהילה של ההשקעות", ו"משקיע מהשורה הראשונה עם שיא מצטיין לטווח הארוך."
כמו באפט, סימפסון הוא משקיע ערכי שמעדיף לנהל תיק תיק מרוכז. MarketWatch מדווח כי חברת SQ Advisors שלו החזיקה רק 15 מניות נכון ל -31 במרץ. ביניהן שישה אלה, עם פוטנציאל ההפוך שלהם כפי שמשתמע מיעדי מחירי הקונצנזוס של אנליסטים בניירות ערך:
| המניה | טיקר | פוטנציאל הפוך |
| ברוקפילד ניהול נכסים בע"מ | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Charter Communications Inc. | CHTR | 36% |
| ברקשייר הת'אווי בע"מ. דרגה ב ' | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA תקשורת קורפ | SBAC | 16% |
מדוע באפט מעריץ את סימפסון
כשברקשייר סיימה את רכישתה של חברת הביטוח הענק GEICO בשנת 1996. סימפסון היה מנכ"ל פעילות ההון. הרשים מהמצב הרוויח שלו, באפטט המשיך אותו כקצין השקעות ראשי (CIO), תפקיד אותו מילא כאשר הצטרף לראשונה ל- GEICO בשנת 1979, לאחר ששימש כמדריך לכלכלה באוניברסיטת פרינסטון, מנכ"ל Western Asset Management, ושותף בסטיין רו ופרנהם.
בשנים 1980 עד 2004, סימפסון הניבה תשואה שנתית ממוצעת של 20.3%, לעומת 13.5% עבור מדד S&P 500 (SPX), לפי גורו פוקוס. הוא פרסם תשואות שליליות בשלוש שנים בלבד, וחוזר מתחת לספרות כפולות בארבע שנים בלבד. לאחר שפרש מ- GEICO בשנת 2010, הקים סימפסון חברת השקעות משלו, SQ Advisors.
פילוסופיית השקעות
בראיון שצוטט על ידי GuruFocus בשנת 2010 סימפסון תיאר את גישת ההשקעה שלו כ"אקלקטית ", עם מרכיבי המפתח הבאים:
- "אני מנסה לקרוא את כל מסמכי החברה בעיון." "אנחנו מנסים לדבר עם מתחרים." "אנחנו מנסים למצוא אנשים בקיאים יותר בעסק מאשר אנחנו." "אנחנו לא מסתמכים על מחקר שנוצר בוול סטריט." " אנו מבצעים מחקר משלנו. "" אנו מנסים להיפגש עם ההנהלה הבכירה. "
במאמרם האחרון, MarketWatch סיכמה את מדדי המפתח בהם SQ Advisors משתמשת בכדי להעריך מניות, על סמך הערות של סימפסון:
- שיעור תשואה גבוה על הון מושקע (ROIC) תשואה גבוהה של תזרים מזומנים יחס יחסית נמוך בין מחיר לתזרים מזומנים
עם זאת, לא מדובר במסכים קשים ומהירים המשמשים את סימפסון. MarketWatch מצא כי 7 מתוך 15 המניות בתיק העבודות שלו מפגרות את עמיתיהן בענף בשונות על ROIC שנקראו תשואה על הון תאגידי (ROCC), בעוד שמגבלות הנתונים מנעו חישובים זה לזה. לגבי מחיר לתזרים מזומנים חופשי, 10 מתוך 15 היו הערכות שווי גבוהות יותר מהממוצע S&P 500, אם תכלול גם שלוש מניות עם תזרים מזומנים שלילי חופשי.
החלת שיטות סימפסון
באמצעות נתונים ממערכות המחקר FactSet, מצא MarketWatch כי היחס בין מחיר לתזרים מזומנים חופשי הוא 20.4 עבור S&P 500, בהתבסס על מחירי מניות נכון ליום 8 ביוני, ולמעט חברות עם תזרים מזומנים שלילי. מבין ששת המניות שלעיל, ליברטי גלובל בולטת הזולה ביותר, עם יחס של 5.7, וברוקפילד במקום השני, ב -13.1.
תשואה להון תאגידי (ROCC) שווה להכנסות נטו שנתיות בתוספת הוצאות ריבית ומיסי הכנסה, חלקי היתרה הסופית של סך הנכסים בניכוי סך ההתחייבויות, אך היא אינה כוללת חוב הנושא ריבית מכל ההתחייבויות. MarketWatch ביצעה השוואה לפי ענף מכיוון שתעשיות מסוימות הן עתירות הון מאחרות, והשתמשו בממוצעים של 5 שנים.
עמדות ה- ROCC היו ברקשייר, שהושווה למבטחי כיבוי אש, פצועים ימיים ונפגעים, ובעלי מגדל אלחוטי SBA תקשורת, בהשוואה ליתר נאמנות השקעות בנדל"ן (REIT). עם זאת, מכיוון שברקשייר היא קונגלומרט רב-תעשייתי שיש לו גם תיק השקעות גדול, השוואתו לחברות ביטוח טהורות אינה טהורה מבחינה מתודולוגית.
מעתיק את באפט
בהתחשב בהצלחה הפנומנלית בה נהנה באפט, משקיעים רבים מנסים לחקות את שיטותיו. הכללים הבסיסיים שלו למשקיעים הם: השקיעו רק במעגל היכולת שלכם; להבין שקניית מניות הופכת אותך לבעלים; ולקנות מניות שמוכרות הרבה מתחת לערכן המהותי. כבעלים, הוא מאמין שעליכם להשקיע לטווח הארוך, תוך התעלמות מתנודות בשוק לטווח הקצר. בנוסף, באפט ממליץ על קניית מניות בשוליים. (לפרטים נוספים, ראה גם: 3 הכללים הטובים ביותר של באפט להשקעה במניות .)
בתוך כך, אנליסטים ומנהלי השקעות שונים מבצעים את הצעד הנוסף לזיהוי מניות ספציפיות שעשויות להיות היעדים הבאים של באפט, על סמך הקריטריונים שלו. צוות בקרדיט סוויס עשה בדיוק את זה לאחרונה. (לפרטים נוספים ראו גם: 5 בחירות מלאי שימשכו את וורן באפט .)
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
יסודות השקעה
11 המשקיעים הגדולים בעולם
יזמים
סיפור ההצלחה של מוהן פברעי: שווה נטו, חינוך וציטוטים מובילים
עשיר ועוצמתי
חמישה משקיעים בעלי ערך מוצלח בפראות
IRA
האם ברקשייר הת'אווי מתאים ל- IRA?
פרופילי חברה
מניית ברקשייר הת'אווי
וורן באפט
הסרטים הטובים ביותר של וורן באפט
קישורי שותפיםתנאים קשורים
כיצד ברקשייר האת'ווי וורן באפט מנצחים את השוק בעקביות ברקשייר האת'ווי היא חברת אחזקות לשלל עסקים, המנוהלת על ידי היו"ר והמנכ"ל וורן באפט. השקעות ערך יותר: כיצד להשקיע כמו וורן באפט משקיעים שווי כמו וורן באפט בוחרים במניות מוערכות מוערכות בפחות מערך הספרים המהותי שלהם שיש להם פוטנציאל לטווח הארוך. עוד בנג'מין גרהאם בנג'מין גרהאם היה משקיע בעל השפעה שנחשב לאב להשקעות ערך. יותר ניהול סיכונים במימון בעולם הפיננסי, ניהול סיכונים הוא תהליך של זיהוי, ניתוח וקבלה או צמצום אי וודאות בהחלטות השקעה. ניהול סיכונים מתרחש בכל פעם שמשקיע או מנהל קרן מנתח ומנסה לכמת את פוטנציאל ההפסדים בהשקעה. יותר הגדרת קרן נאמנות קרן נאמנות היא סוג של רכב השקעה המורכב מתיק מניות, אגרות חוב או ניירות ערך אחרים, שעליו מנהל פיקוח מקצועי. צמיחה יותר במחיר סביר (GARP) צמיחה במחיר סביר (GARP) היא אסטרטגיית השקעות במניות שמבקשת לשלב עקרונות של השקעות צמיחה והשקעות ערך כאחד. יותר