הירידה החדה בשוק אילצה חברות רבות בוול סטריט לשקול מחדש, ואף לשנות את תחזיותיהן. בעוד שגולדמן זקס רואה התאוששות במחירי המניות בסוף 2018, השקפתם לטווח הארוך מפוכחת מאוד, לאור הציפיות שלהם לצמיחה איטית יותר ברווחים ובתאגידים, כמו גם עליית התנודתיות בשוק המניות, מנוקדת על ידי מכירות תלולות. גולדמן מצטט 6 רוחות רוח גדולות למניות בדו"ח האחרון של Kickstart האמריקני, כפי שהם מסוכמים להלן. יחד, רוח-ראש זו מאיימת לערער ולגביל את צמיחת שוק השור.
| קצב הצמיחה של התוצר האמריקני יורד ל –1.6% עד לרבעון הרביעי של 2019 |
| קצב צמיחת הרווחים של החברה נופל ביותר מ- 50% |
| רוחב שוק צר יותר באופן חד |
| עליית התנודתיות והגברת הסיכון למכירה גדולה |
| ענפי המניות העיקריים המראים חולשה מוגברת |
| התחלות דיור נופלות ומכירות חדשות לבית |
חשיבות למשקיעים
ההאטה בצמיחת התוצר בארה"ב שגולדמן צופה היא חלקית תוצאה של העלאות ריבית צפויות של הפדרל ריזרב. שוקי החוזים העתידיים מתמחרים בעלייה בשיעור נוסף בשנת 2018 ושניים בשנת 2019. גולדמן מציין גם כי צמיחת התוצר האטה בשווקים המתעוררים ובאירופה במהלך שנת 2018, מה שגורם לירידה בביקוש לתפוקה של חברות אמריקאיות. התעשיות המחזוריות נפגעות בצורה הקשה ביותר, במיוחד ענף החומרים שמפיק 49% מהכנסותיה מחו"ל. מלאי החומרים יורד בכ- 15% בשנה הנוכחית.
התחלות דיור הן אינדיקטור כלכלי מוביל ומפתח בספטמבר של 5.3%, בעוד שמכירות הבתים החדשות צנחו ב -5.5%, לפי גולדמן. עליית הריבית מכבידה על מגזר הדיור. שיעורי המשכנתא, כיום כ -5%, נמצאים ברמה הגבוהה ביותר מאז 2011, ומדד של כדאיות דיור קרוב לרמה הנמוכה ביותר מזה 10 שנים.
"תוצאות הרווחים של 3Q היו בריאות עד כה, אך המשקיעים העבירו את המיקוד שלהם מצמיחה של 22% ב- EPS בשנת 2018 להאטה לצמיחה של 9% בשנת 2019." - גולדמן זקס
הערכות הקונצנזוס מצביעות על כך שצמיחת ה- EPS לשנה מלאה עבור S&P 500 תרד מ- 22% בשנת 2018 ל- 9% בשנת 2019, אולם גולדמן מאמין ש -7% הם נתון סביר יותר לשנת 2019. "הקונצנזוס כמעט תמיד היה אופטימי מדי ב- EPS מעריך, "נכתב בדו"ח, וציין כי שנת 2018 הייתה אחת משש שנים בלבד מאז 1985 בהן התיקונים של האנליסטים עלו בממוצע. בינתיים, יותר ויותר משקיעים והנהלות עוררו חששות מלחצי עלויות שנכנסים לשנת 2019, מעליית השכר והוצאות תשומות אחרות. גולדמן מוסיף כי מחיר המניה משפר את התועלת של חברות שזכו להערכות הרווח של 3Q די מושתעות בסטנדרטים היסטוריים, מה שמרמז כי המשקיעים אכן מתמקדים בתפיסה המעורפלת יותר ויותר לשנת 2019.
גולדמן מגלה שרוחב השוק ירד בצורה חדה וכיום הוא עומד על פחות מ -9% מהממוצע של 35 שנה. בהתבוננות בהיסטוריה של השוק החל משנת 1980, הם מחשבים כי בעקבות הירידה ברוחב הגדול, ההתמוטטות בשוק המניות האופייני מפסגה לשוקת באופק של שישה חודשים עולה בעוצמה מ -4% ל -11%.
להסתכל קדימה
גולדמן דבק בתחזית סוף שנת 2018 שלהם על 2, 850 במדד S&P 500 (SPX), שייצג עלייה של 6.2% מהפתיחה ב 29- באוקטובר. הם כותבים: "המכירה האחרונה התומחרה בצורה חדה מדי מכ האטת צמיחה קרובה לטווח הקרוב. אנו צופים כי המשך צמיחת הכלכלה והרווחים יתמכו בריבאון ב- S&P 500. " הם מוסיפים כי 48% מחברות S&P 500 יצאו מחלונות ההאפלה שלהם וכעת הם יכולים לחדש את תוכניות רכישת המניות שלהם, מה שאמור לעזור להעלות את מחירי המניות. עם זאת, במבט קדימה, גולדמן רואה את רוח הרוח המפורטת למעלה צוברת כוח בשנת 2019.
בתוך כך, גולדמן נמצא בסוף הפסימי של הספקטרום ביחס לצמיחת התוצר האמריקני בשנת 2019. בעוד שהם רואים ירידה מתמדת לשיעור צמיחה של 1.6% עד לרבעון הרביעי של 2019, כלכלנים שנסקרו על ידי וול סטריט ג'ורנל רואים כי הצמיחה יורדת ל -2.5% ברבעון הראשון של 2019. ו -2.3% ברבעון השלישי של 2019. הפדרל ריזרב צופה כי הצמיחה תואט עד 1.821% עד שנת 2021, לפי ה- WSJ, עדיין מעל התחזית של גולדמן ל -4 Q 2019.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
מניות
שווק אבני דרך כששוק השוק הופך ל -10
מניות עליונות
מניות סיכות הצרכן המובילות
מניות עליונות
8 מניות איכותיות שיכולות לשגשג בשוק הפכפך
כלכלה
היסטוריה של שוקי דובים
מניות עליונות
המניות המובילות של שיקול דעת לצרכן בינואר 2020
כלכלה
3 האתגרים הכלכליים שעומדים בפני ארה"ב בשנת 2016
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת שוק דובי שוק דובים הוא שוק בו מחירי ניירות הערך נופלים ופסימיות נרחבת גורמת לתחושה שלילית להיות עצמאית. יותר הגדרת העשור האבוד העשור האבוד מתייחס לתקופה של קיפאון כלכלי ביפן במהלך שנות התשעים. יותר תוצר מקומי גולמי - תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי) הוא הערך הכספי של כל המוצרים והשירותים המוגמרים שנעשו במדינה בתקופה מסוימת. יותר הגדרת סנטימנט שוק סנטימנט שוק משקף את היחס או הטון הכללי של המשקיעים כלפי נייר ערך מסוים או שוק פיננסי גדול יותר. יותר הגדרת ברומטר ברומטרים הם נקודות נתונים המייצגות מגמות בשוק או בכלכלה הכללית. עוד הגדרת שוק השור שוק השור הוא שוק פיננסי של קבוצת ניירות ערך בהם המחירים עולים או צפויים לעלות. יותר