אנשים ומוסדות יכולים להשתמש באגרות חוב בדרכים רבות - מהבסיסיות ביותר, כמו למשל שמירה על קרן או חסכון והגדלת מקסום הכנסות, וכלה בשימושים מתקדמים יותר, כמו ניהול סיכון ריבית וגיוון תיק. אנשים לפעמים חושבים על קשרים כמשעממים ומיושנים בזמן שהם מקשרים אותם למתנות של סבא וסבתא שלהם.
אגרות חוב יכולות להיות גם מחשבה שלאחר מכן, במיוחד במהלך אירועי טיסה לאיכות, כאשר המשקיעים נוהרים לאגרות החוב הבטוחות ביותר שהם יכולים למצוא כדי להסתער בסערות פיננסיות. אגרות החוב מורכבות ורב-תכליתיות בהרבה מכפי שנראות והן מספקות מגוון אפשרויות למשקיעים בכל סביבת השקעה.
המשך לקרוא עבור שש הדרכים המובילות בהן תוכל לשים אג"ח שיעבוד עבורך.
1. שמירה על המנהל
אחד השימושים הנפוצים באג"ח הוא שמירת קרן. בעוד שמושג זה עובד בצורה הטובה ביותר עם אגרות חוב הנתפסות כנטולות סיכון, כמו שטרות אוצר קצרים לטווח קצר בארה"ב, משקיעים יכולים להחיל אותה גם על סוגים אחרים של איגרות חוב. איסור אירועים קטסטרופלים, אגרות חוב יעילות בשמירה על הקרן.
מכיוון שאג"ח הינה למעשה הלוואות עם פירעון קבוע ופירעונות מתוכננים, המלווים (בעלי אגרות חוב) יכולים לצפות כי אגרות החוב שלהן ישמרו על ערך וייגמרו בשיעור עם הפירעון. (זוהי גרסה מפושטת של חיי האג"ח: יכולה להיות תנודתיות משמעותית ככל שהריבית הרווחת משתנה ומשפיעה על ערך האג"ח). איגרת חוב נטולת סיכון הנרכשת בשווי נקבע ומוחזקת לפדיון צריכה לשמור על הקרן, בשלה בערך, ולספק תזרים מזומנים אמין.
2. חיסכון
חיסכון לעתיד היה היסטורי אחד השימושים הטובים ביותר באג"ח. אג"ח חיסכון, כפי שמכנים אותן בכינוי טוב, מספקות אחת הגישות הבטוחות ביותר שנבדקו בזמן לחיסכון לטווח ארוך. הם מובטחים על ידי אמונה מלאה ואשראי של ממשלת ארה"ב ונמכרים בפורמטים שונים, כולל פורמטים בהנחה ומשלמים ריבית. אגרות חוב חיסכון נועדו להיות מוחזקות לפדיון והן בדרך כלל ניתנות כמתנה למשקיעים צעירים כדי לעזור להם ללמוד על חיסכון.
3. ניהול סיכון ריבית
סיכון ריבית הוא הסיכון הגלום בכל האג"ח כי מחיר האג"ח ינוע עם השיעורים הקיימים. סיכון זה קיים מכיוון שערכו של אג"ח הוא שיא הערך הנוכחי של תשלומי הריבית העתידית והקרן המוחזרת עם פירעונם. בגלל הערכת שווי זו, יש קשר הפוך בין המחיר הנוכחי של האג"ח לבין השיעורים הרווחים.
לדוגמא, כאשר שערים שוטפים עולים, כשכל השאר שווה, מחיר האג"ח צריך לרדת. זוהי דוגמא מפושטת מאוד לקשר שבין הריבית למחירי האג"ח והיא תחילה תחילה לגבי אגרות החוב האיכותיות ביותר. מעבר לשינויי ריבית, גורמי סיכון אחרים יכולים להשפיע על שווי האג"ח, כולל אשראי, נזילות ואורך לפדיון.
4. גיוון
גיוון הוא לרוב השימוש המתעלם ביותר באג"ח. המתאם הנמוך בדרך כלל בין אגרות חוב לסוגים אחרים של נכסים הופך את האג"ח לכלי גיוון מצוין.
לדוגמה, ניתן ליצור תיק פשוט של מניות גדולות שווי ואג"ח ממשלתיות בארה"ב, כאשר בדרך כלל המתאם בין הצרכן הוא פחות מאחד. אמנם נדיר למצוא שני נכסים המתואמים באופן שלילי לחלוטין, אבל הגיוון בין אגרות החוב למניות יכול לעזור להחליק את אותן תנודות בשוק הפכפכות, במיוחד במהלך טיסות לאיכות.
5. התאמת הוצאות / חיסון
אנשים משתמשים בדרך כלל באגרות חוב כדי להתאים לצורך צפוי במזומן עתידי. מוסדות משתמשים גם באסטרטגיה זו על בסיס מורכב יותר הנקרא חיסון. הרעיון מניח התאמה של משך זמן האג"ח לתזרים המזומנים הצפוי, וניתן לבצע אותו בקלות על ידי שימוש באג"ח קופון אפס בו הפדיון תואם את משך האג"ח. אמנם זה לא יספק הכנסה לאורך חיי האג"ח, אך זה יספק התאמה ישירה.
6. תכנון ארוך טווח
אחד היתרונות של אגרות חוב על פני סוגים אחרים של נכסים הוא שלאג"ח יש זרם הכנסה צפוי שניתן להשתמש בו כדי לממן הוצאות עתידיות ליחידים והתחייבויות פנסיה ארגוניות עבור מוסדות. זו אחת הסיבות לכך שמוסדות פיננסיים, כמו בנקים וחברות ביטוח, משתמשים באג"ח לטווח הארוך לצורך תכנון ארוך טווח שלהם. איגרות חוב מאפשרות להם להתאים את הנכסים שלהם להתחייבויות (הידוע בדרך כלל כ התאמת נכסים / התחייבויות) בדרגת וודאות גבוהה בהרבה מאשר לסוגי נכסים אחרים.
מה הם סיכוני האג"ח?
כמובן שאף אחת מהאסטרטגיות הללו לא תעבוד אם תשלומי הקופון של האג"ח או החזרת הקרן שלו יהיו לא בטוחים. אגרות חוב מכל הסגולות נושאות סיכונים מובנים, כגון אשראי, ברירת מחדל וסיכון בריבית. ניתן להפחית את סיכון האשראי וברירת המחדל על ידי רכישת ניירות ערך ממשלתיים בארה"ב בלבד. חשוב לציין כי גם אגרות חוב שנחשבות לדרגת השקעה יכולות לרדת במהירות מתחת לתקן זה. ניתן להקל על הסיכון בריבית רק על ידי החזקת האג"ח לפדיון, שכן הערך הנקוב יוחזר עם פירעון.
בשורה התחתונה
אנשים ומוסדות יכולים להשתמש באגרות חוב לתכנון ארוך טווח, שמירה על קרן, חסכון, מקסום הכנסות, ניהול סיכוני ריבית וגיוון תיקים. אגרות חוב מספקות זרם צפוי של הכנסות הקופון ואת שווין הנקוב המלא אם הן מוחזקות לפדיון. האם התיק העמום שלך יכול להשתמש בבעיטה מההשקעות "המעורפלות" הללו?
