חברות רבות המבקשות להגביר את המוטיבציה והקביעות של עובדיהן עושות זאת על ידי תגמול להם במניות של מניות החברה. הם גם מעודדים את עובדיהם להחזיק במלאי זה בתוך 401 (K) שלהם או תוכניות מוסמכות אחרות. אך בעוד שאסטרטגיה זו אכן מביאה בכמה יתרונות, היא גם יכולה להוות כמה סיכונים מהותיים לעובדים, ולא תמיד הסיכונים הללו מוסברים כראוי.
פרצת ERISA
חוק ביטוח הכנסה לפרישה של עובדים משנת 1974, שהביא ליצירת 401 (ק) ש ', נוצר במאמץ לשמור על כספי הפרישה של עובדים אמריקאים. כאשר הקונגרס הציג חקיקה זו בתחילת שנות השבעים, רוב התאגידים והמעסיקים הגדולים באמריקה היו כולם למען זה - בתנאי אחד. הם אמרו לקונגרס שאם לא יורשו להכניס מלאי משלהם לתכנית חברה, אז הם לא היו מציעים אף אחת מהתוכניות המוסמכות שנוצרו על ידי החוק בשום יכולת! למותר לציין כי הקונגרס נרתע במהירות לדרישותיהם ואיפשר פרצה שאפשרה רכישה של "ניירות ערך במעביד כשירים" בתוך "חשבון פרט זכאי" בתוכניות מוסמכות. הוראה זו מאפשרת למעסיקים לדחוף (או לפחות להציע) את המניה שלהם לעובדיהם תוך שמירה על המצב הנאמני המחייב אותם לשים את האינטרסים הכספיים של עובדיהם לפני שלהם.
גורם אנרון
המכון לחקר הטבות לעובדים (EBRI) פרסם בינואר 2002 סיכום שהראה כי ההקצאה הכוללת של 401 (k) נכסי תוכנית במניות החברה נותרה יציבה על מעט פחות מ 20% בחמש השנים שקדמו לה. עם זאת, בפרסום מרץ 2008 נאמר כי עד 2006 אחוז זה צנח כמעט במחצית לכ -11%. הירידה הראשונה נבעה בעיקר מההתמוטטות הכספית של אנרון ושל וורלדקום, שם אבדו מיליארדי דולרים של נכסים בתוכניות הפנסיה של העובדים כתוצאה מכך שמניית החברה הפכה לחסרת ערך תוך מספר שבועות. למותר לציין כי פיאסקו זו הובילה במהרה לביקורת רחבה מצד התקשורת ומווסת ניירות הערך על נוהלי הקצאת הנכסים שעודדו על ידי שתי החברות. חוק הגנת הפנסיה משנת 2006 היה אחד מכמה חתיכות חקיקה שנועדו למנוע בעיה מסוג זה: בין הוראותיו היו הוראות האוסרות על מעסיקים להגביל את העובדים למכור את מניותיהם במסגרת תוכנית מוסמכת.
על פי המרכז הארצי לבעלות על עובדים, עדיין קיימים כ -5, 505 תוכניות בעלות מניות עובדים (ESOP) ו- 1, 164 KSOPs (שילוב תוכנית ESOP-401 (k)) שמשקיעים ברובם או בלעדי במניות החברה. בנוסף, יש 3, 241 תוכניות דומות ל- ESOP, אשר "מושקעות באופן משמעותי (לפחות 20%) במלאי המעסיקים." בסך הכל, מדובר בסך הכל כמעט 10, 000 תוכניות עם 15.5 מיליון משתתפים. אף כי הסערה הכלכלית של השנים האחרונות צמצמה את רכישת מניות החברה במסגרת תוכניות הפרישה, הנוהג נמשך בבירור.
רכישת מלאי של החברה: המקצוענים
תוכניות 401 (k) ו- ESOP הן שני הסוגים הנפוצים ביותר של תוכניות מוסמכות בהן ניתן למצוא מניות של חברות. חברות ESOP פופולריות בקרב עסקים המוחזקים מקרוב המשתמשים בתכנית כאמצעי להעברת בעלות (מסיבה זו השימוש במניות החברה בתוכנית ESOP מובן מעט יותר). ישנם מעסיקים שמעודדים את עובדיהם להשקיע את כל תרומתם למניות בחברה, בעוד שאחרים יסרבו להתאים את התרומות שאינן משמשות לקניית מניות בחברה או להתאים את תרומות העובדים למניות החברה.
מעסיקים מעודדים את רכישת מלאי החברה בתוכניות פרישה מכמה סיבות. הם יכולים להפיק תועלת משיפור המוטיבציה של העובדים ואורך החיים על ידי התאמת האינטרסים הכספיים של העובדים שלהם לחברה. הם יכולים גם לחסל את בסיס הכוח שלהם בקרב בעלי המניות בכלל על ידי הנחת יותר מניות בידי עובדים שעשויים לתמוך לפחות ברוב ההחלטות שקיבלו הדירקטוריון. אולי הכי חשוב, הם יכולים גם לחסוך כסף על ידי התרומות התואמות שלהם בצורה של מניות חברה במקום במזומן.
עובדים יכולים להפיק תועלת בכך שביצעו רכישות ניתנות להפחתה ממס של מלאי חברה בתוכניות שלהם מבלי שיצטרכו להירשם לתכנית נפרדת מכל סוג שהוא, כמו תוכנית רכישת מניות עובדים או תוכנית אופציות למניות. אך לרוב מאפילים על היתרונות שבביצוע פעולה זו לעובדים על ידי אחד הכללים הבסיסיים ביותר להקצאת נכסים.
רכישת מלאי של חברה: חסרונות
כל מתכנן פיננסי מוסמך יאמר ללקוחות להימנע מהכניסה של רוב הביצים או כלם לסל אחד. עובדים שמשפכים את רוב תרומות תוכנית הפרישה שלהם למניות החברה יכולים בסופו של דבר עם תיקי המשקל שלהם עודף משקל. הם צריכים לשקול מציאותית את האפשרות שמעסיקיהם יכולים לפשוט רגל בשלב מסוים ואז להעריך את ההשפעה שיש לה על קרנות ההשקעה והפרישה שלהם. עובד שיש לו מחצית מהנכסים הנזילים שלו שקשורים בחברה שפשטה את הרגל, עשוי להצטרך לעבוד חמש או עשר שנים נוספות, לפחות, כדי לפצות על ההפסד הזה. העובדים בחברת אנרון ו וורלדקום למדו זאת בדרך הקשה.
אבל חברה לא צריכה לעבור בפועל. אפילו צניחה במניותיה יכולה לרסק ביצת קן פרישה. לדוגמה, נניח שעובדת ותיקה של חברת XYZ צברה 350, 000 דולר ב -401 (K) שלה, ששוויו 250, 000 דולר במלאי החברה. היא חושבת לפרוש בעוד כשנה. עם זאת, המשק נמצא במיתון עמוק, ומניות ה- XYZ פוחתות ב -80% בשנה אחת, כך שכעת הן שוות רק 50, 000 דולר. ה- 401 (k), ששוויו כעת 150, 000 דולר, איבד יותר ממחצית מערכו - וכמעט באותו זמן העובד התכונן לממן אותו.
בשורה התחתונה
למרות שיש כמה סיבות אמיתיות ביותר לכך שרכישת מניות חברה לפחות בתוכנית פרישה יכולה להיות רעיון טוב, עובדים צריכים תמיד להתחיל להשיג מחקר חסר משוא פנים על החברה שלהם, כגון דוח מפורט מאת אנליסט צד ג '. סדרה של פגישות עם מתכנן פיננסי מוסמך יכולה גם לעזור לעובד לקבוע את סובלנות הסיכון שלו ואת יעדי ההשקעה שלו ולספק תובנות כמה מלאי החברה עליו להחזיק, אם בכלל. לחברות שאכפת להם באמת מרווחת עובדיהן לרוב יהיו גם משאבים זמינים בעניין זה.
אם המניות מגיעות כשידת חברה או מתנה מסוג אחר, נהדר. אבל אפילו הצעת התמריצים לרכוש את המניה לא אמורה לפתות עובדים לעודף המשקל של התיקים שלהם איתה. עובדים חייבים למעסיקים את זמנם, מוחם ומאמץם - אך לא את החובה לסכן את שנות הפרישה שלהם.
