כאשר השווקים ייפתחו ב -2 בינואר, המשקיעים עשויים לשקול לקנות מניות של המפסידים הגדולים ביותר בשנת 2017, כך מדווחים ברון. על סמך ההיסטוריה, מניות אלה עשויות ליהנות מריבאונדים גדולים בשנת 2018. נכון לעכשיו, שבעה מועמדים ראשוניים הם: הקמעונאים Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) ו- Foot Locker Inc. (FL); מנהל ההלוואות Navient Corp. (NAVI); התאגיד התעשייתי והפיננסי ג'נרל אלקטריק ושות '(GE); ספקית תוכן בידור Viacom Inc. (VIAB); וחברת התעופה אלסקה אייר גרופ בע"מ (ALK).
שיטת סינון
בעל הטור של ברון, מארק הולברט, חיפש את 10 המניות S&P 500 עם ההפסדים הגדולים ביותר עד כה עד ליום 27 באוקטובר, ובמחירים נמוכים יותר מ -24 חודשים לפני כן. הם היו חייבים להיות בעלי עסק סביר, לא לפנות לפשיטת רגל, לשלם דיבידנדים, וביחסי רווח קדימה מתחת לשוק ומחירי ערך לספר (P / B).
הולברט עיצב את התהליך הזה על פיתוח שפותח על ידי ג'ורג 'פוטנאם, עורך "מכתב התפנית". פוטנם ציין את GE כמקרה מעניין במיוחד בראיון שלו עם Barron. הוא מרגיש שהמניה לא העריכה את פוטנציאל התפנית. המנכ"ל החדש מרשים אותו עם תוכנית נועזת להשליך הצידה אסטרטגיות כושלות ובכך לשפר את ביצועי התפעול של החברה.
מפסידים גדולים
עד ליום שישי, 3 בנובמבר, מהלכי המחירים השנה והתאריך לשנה, בהתאמה לשבע המניות שפורטו לעיל, הם: Macy's, -46%, -60%; קרוגר, -37%, -40%; ארון כף רגל, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; ואלסקה אייר, -28%, -16%. Navient ירדה בשיעור של 2.8% במשך 24 החודשים עד 27 באוקטובר, תאריך הסיום לניתוח של הולברט.
תשואות הדיבידנד בהתאמה ויחס הרווח / רווח קדימה במניות אלה הן, לפי נתוני תומסון רויטרס שדווחו על ידי Yahoo Finance: Macy's, 7.7%, 7.1; קרוגר, 2.4%, 10.9; ארון כף רגל, 3.8%, 7.5; Navient, 5.3%, 7.8; GE, 4.5%, 17.3; Viacom, 3.2%, 6.0; ואלסקה אייר, 1.8%, 9.6.
Macy's ו- Foot Locker צריכים לנקוט משנה זהירות מכיוון שהם נמצאים תחת מתקפה בלתי פוסקת של הקמעונאות המקוונת Amazon.com Inc. (AMZN). למרות שקרוגר ידועה בעיקר כמפעילה של סופרמרקטים, Kroger מחזיקה גם בכמה רשתות חנויות תכשיטים וכמה ממותגי החנויות שלה מוכרים סחורה ובגדים כלליים בנוסף למכולת.
רציונל אסטרטגי
בדצמבר, משקיעים עם רווחי הון ממומשים נטו לרוב מוכרים מניות שחוו הפסדים, כדי להפחית את חבות המס שלהם. מכירת הפסדי המס הזו בדרך כלל מורידה את מחירי המניות הללו עוד יותר. המניות המפסידות מתמודדות גם עם לחץ מכר מ"הלבשת חלונות "של מנהלי השקעות, בעיקר מנהלי קרנות נאמנות, שלא רוצים אותם בדוחות תיקי סוף השנה שלהם.
המניות המפסידות נפגעות עד סוף השנה, עד שלעתים קרובות הן הופכות לעסקות בתחילת השנה הבאה, ופעמים רבות חוזרות לאחור במחיר, לפי המחקר של פוטנם. הפעם, הוא אומר שהריבאונד עשוי להיות חזק במיוחד. השווקים שקבעו שיא הניבו רווחים משמעותיים עבור משקיעים רבים, מה שמניע את מכירת הפסדי המס להיות אינטנסיבית במיוחד. פוטנם מוסיף כי לרפורמת המס לא אמורה להיות השפעה, מכיוון שמעבר על הצעת חוק לפני סוף השנה אינו סביר ביותר, ושינויים לא צריכים להיות רטרואקטיביים לשנת 2017. (לעוד ראו גם: רווח סוחרים כתוצאה מקריסת מניות קמעונאיות .)
ביצועי עבר
תיק הדגמים השנתי של ה- Turnaround Letter הניב תשואה כוללת שנתית ממוצעת הכוללת דיבידנדים של 11.9% לעומת 10.6% עבור מדד S&P 500 (SPX), לפי החישובים של הולברט שהוצגו בברון. שבעת המועמדים לריבאונד שהמליץ על Putnam בשנה שעברה הניבו עלייה ממוצעת של 8.0% ממועד הפרסום שלו בתחילת דצמבר ועד סוף ינואר, לעומת 3.0% עבור S&P 500, כותב הולברט. לפעמים יש צורך בסבלנות. הבחירות של פוטנם בדצמבר 2015 לא הפכו רווח עד מרץ 2016, מכיוון שהשווקים טבלו בינואר, מוסיף הולברט.
הולברט מכנה את פוטנם "אחד היועצים הנבחרים שאני עוקב אחריו שהכה את שוק המניות בעולם האמיתי לאורך זמן." The Hulbert Financial Digest, שפורסם בשנים 1980 עד 2016, ביצע עבודות חלוציות בהערכת הביצועים של עלוני ייעוץ בנושא השקעות.
