למשקיעים המחפשים מניות שיגלו צמיחת רווחים עילאית בשנת 2020 בתוך החששות המתמשכים מהצמיחה הכלכלית העולמית, אפילו ככל שמפחדים ממלחמת הסחר מקלים, יש יקום קטן למדי שיש לקחת בחשבון, כך לפי פרסום המהדורה הרבעונית האמריקאית של גולדמן סאקס באוקטובר 2019. בהתבסס על הערכות קונצנזוס שנערכו על ידי מערכות המחקר FactSet, 57 מתוך 100 החברות הגדולות ב- S&P 500 לפי שווי שוק צפויות להגדיל את ה- EPS ב- 10% ומעלה בשנת 2020.
מבין 57 המניות הללו הם 7 אלה, עם עליותיהם השנה עד לשנת 2019 במהלך הסגירה ב -22 באוקטובר, בהתבסס על נתוני מחיר סגירה מותאמים: פייסבוק בע"מ (FB), 39.1%, Fiserv Inc. (FISV), 37.1%, MasterCard Inc. (MA), 39.3%, Nike Inc. (NKE), 30.0%, Northrop Grumman Corp. (NOC), 45.6%, Automatic Data Processing Inc. (ADP), 23.5%, ו- Microsoft Corp. (MSFT), 35.8%. לשם השוואה, ה- S&P 500 עולה ב -19.5%.
Takeaways מפתח
- גולדמן סאקס בדק את תחזיות הצמיחה של ה- EPS לשנת 2020. הם התמקדו במניות גדולות עם תחזיות צמיחה דו ספרתיות של ה- EPS. רבים מהמניות הללו צפויים להפוך את ירידות הרווחים בשנת 2019.
חשיבות למשקיעים
לגבי S&P 500 בכללותה, אומדני הקונצנזוס מצביעים על כך שצמיחת ה- EPS השנתית תתחזק מ -1% בלבד בשנת 2019 ל -10% בשנת 2020. הסקטורים עם שיעורי הצמיחה הגדולים ביותר של EPS בשנת 2020 הם אנרגיה, 31%, חומרים, 19%, תעשיות, 16%, שיקול דעת צרכני, 12% וטכנולוגיית מידע, 12%. מבין 57 המניות שצפויות לספק עליות EPS דו ספרתיות בשנת 2020, 14 מהן, או מעט מתחת ל -25%, נמצאות על מסלול ירידות ה- EPS בשנת 2019. נתוני ה- FactSet ששימשה את גולדמן נערכו החל מ -30 בספטמבר.
פייסבוק. ענקית המדיה החברתית אמורה לדווח על רווחי הרבעון השלישי של 2019 לאחר סגירת השוק ב -30 באוקטובר. אנליסט בריאן נואק, אנליסט מורגן סטנלי, צופה צמיחה של כ -30% בהכנסות מפרסום, וגובר על אומדן הקונצנזוס של 26%, כך מדווחים ברון. לשנת 2020, בעוד שהקונצנזוס צופה כי העלויות יעלו ב -35% ל -45% בשנת 2020, הוא מאמין שטווח של 30% עד 40% סביר באותה מידה. יעד המחיר שלו הוא 235 דולר, או 28.9% מעל הסגירה של 22 באוקטובר.
התחזיות שציטט גולדמן מצביעות על ירידה של 16% ב- EPS לפייסבוק בשנת 2019 ואחריה עלייה של 49% בשנת 2020. זוהי העלייה הרביעית הכי צפויה מבין 100 המניות הגדולות ב- S&P 500 במחקר.
פייסבוק הייתה נושא לבדיקות של הקונגרס וסוכנויות הרגולציה האמריקאיות, והעלו חששות כי החברה עשויה לעמוד בקנסות עצומים, הגבלות על צמיחתה העתידית, ואולי אפילו פירוק שהוזמן על ידי הממשלה. ביולי 2019 הסכימה פייסבוק לשלם קנס של 5 מיליארד דולר לנציבות הסחר הפדרלית האמריקאית (FTC). בנוסף, ה- FTC בודק האם פייסבוק הפרה את חוקי ההגבלים העסקיים ברכישותיה של אינסטגרם ו- WhatsApp, כמפורט בדו"ח קודם.
עם זאת, הדעה הרווחת בקרב האנליסטים היא כי הקנס בסך 5 מיליארד דולר איפשר לפייסבוק להניח הרבה מהצרות הרגולטוריות שלה. לפייסבוק יש המלצה על קנייה או של קנייה חזקה מ 93% מהאנליסטים המכסים אותה, עם יעד מחיר קונצנזוס של 235.70 דולר, או 29.3% מעל הסגירה של 22 באוקטובר, נכון לאותו מועד.
נורת'רופ גרוממן. חברת התעופה והחלל, קבלנית ביטחון מובילה, אמורה לשחרר את רווחי הרבעון השלישי של שנת 2019 לפני פתיחת השוק ב24- באוקטובר. התחזיות שציטט גולדמן הן שתעמוד בירידה של 10% בהשוואה ל- EPS בשנת 2019, אז עלייה של 14% בשנת 2020.
"אנחנו נשארים קונסטרוקטיביים במניות ביטחון ומאמינים שהם מקום טוב להיות", כותב רג'ייב לוווואני, אנליסט בחברת מורגן סטנלי, כפי שצוטט על ידי ברון. "נורת'רופ הוא הדרך הטובה ביותר לשחק בסדר העדיפויות האסטרטגי לטווח הארוך של ארה"ב. לוווואני קבעה יעד מחיר של 418 דולר על נורת'רופ גרוממן, או 18.6% מעל הסגירה של 22 באוקטובר. הקונצנזוס הנוכחי הוא 388.50 דולר, שמשמעותו רווח של 10.3%.
להסתכל קדימה
המניות ברשימת גולדמן כפופות לכוחות מאקרו שעליהם נותרה אי וודאות משמעותית. כוחות אלה כוללים התפתחויות בסחר, כיוון הכלכלה הגלובלית וארה"ב ומדיניות הפדרל ריזרב. שינויים דרמטיים בתחזיתיהם של נהגים אלה יכולים לשנות את סיכויי המניות ברשימת גולדמן, אם הן כלפי מעלה והן כלפי מטה.
