מסלולי ההכנסה של PepsiCo Inc. (PEP) וההכנסות של קוקה קולה ושות '(KO) עשויים להיות דומים כבר למעלה מעשור, אך חלק מהמדדים טוענים כי PepsiCo זול יותר מאשר קוקה קולה. (ראו גם : חברות סודה שעשויות לחזור ליסודות. )
שתי חברות המשקאות ראו שההכנסות שלהן גדלות בצורה דומה מסביבות 2001 עד 2011, למרות ש- PEP מרוויחה משמעותית יותר. עם זאת, מאז 2012, גם KO וגם PEP רואים את הכנסותיהם טובלות בצורה דומה. הכנסותיה של PEP צנחו בכ- 7.7% בעוד שההכנסות של KO טבלו בכמעט 10%.
בעוד שקוקה קולה עוברת ארגון מחדש, היחלשות מכירות סודה היא הסיבה הגדולה ביותר ששניהם נאבקים על צמיחתם של הקווים העליונים שלהם. פורצ'ן דיווח במארס 2016 כי צריכת הסודה בארה"ב ירדה לשפל של 30 שנה, כאשר PEP ו- KO רשמו נתח אדיר של הירידה.
למרות שתי החברות שנאבקו בגידול הכנסות, שלושת המדדים אומרים ש- PepsiCo נראית זולה יותר מאשר קוקה קולה.
מחיר לתזרים מזומנים בחינם
PepsiCo מייצרת כיום מחיר נגרר לשנים עשר חודשים לתזרים מזומנים חופשי (PFCF) של 19.93, ואילו קוקה קולה ספורט PFCF של 28.21. לעיון, למתחרה קרוב נוסף ד"ר פפר שנפל גרופ בע"מ (DPS) יש נגן PFCF נגרר של 23.32.
בדרך כלל, ככל שמספר ה- PFCF נמוך יותר, המניה זולה יותר. תזרים המזומנים החופשי של פפסיקו (FCF) צמח בעשור האחרון בכ- 67.87%, בעוד ש- FCF של KO צמח בכ- 36.59%. KO נראית יקרה יותר ביחס ל- FCF מכיוון שמחיר המניות שלה עלה מהר הרבה יותר מתזרים המזומנים החופשי שלה.
יחס מחיר לרווחיות
על בסיס נגרר לשניים-עשר חודשים, יחס מחיר הרווח של קוקה קולה (PE) עומד על 25.06 לעומת 22.63 של פפסיקו. על פי נתונים שנמסרו על ידי בית הספר למנהל עסקים NYU Stern, ה- PE הנגרר של ענף המשקאות הקלים הוא 31.11.
בנוסף, פורוורד PE של PepsiCo מהמר על זה של KO עם כל חברה העוסקת בפורוורציות PE של 20.00 ו- 20.98 בהתאמה. על פי נתוני ניו יורק, ה- PE החזית של התעשייה היא 52.36.
תשואה על ההון המושקע
PepsiCo גם הייתה יעילה יותר בהקצאת ההון שלה מאשר קוקה קולה. נכון לרבעון האחרון, PEP הציגה תשואה של 14.24% על ההון המושקע (ROIC) ואילו KO הייתה 9.94%. אולם למען ההגינות, שני ענקי המשקאות ראו שה- ROIC שלהם טובל משמעותית בעשר השנים האחרונות. במהלך אותה תקופה, PEP ו- KO ראו שה- ROIC שלהם צונח ב -53.8% ו- 57.6% בהתאמה. עם זאת, PEP משתפר לאט שוב בהקשר זה, לאחר ששפר את החזר ה- ROIC שלו ב -11.6% בחמש השנים האחרונות לעומת ירידתו של 29.9% של KO.
עם זאת, יש לומר כי על המשקיעים לערוך מחקר מעמיק יותר על חברות אלה לפני שהם מקבלים החלטה. ניתן לקחת את ההשוואה כאן כנקודת מוצא.
