כלכלה האטה ותנודתיות גוברת מאמצים את הציפיות לצמיחה של התאגידים בשנת 2019. בהתבסס על הערכות קונצנזוס שדיווחו על ידי גולדמן סאקס, מדד S&P 500 (SPX) כעת צפוי לרשום צמיחה של מכירות של 6% וצמיחה של 7% EPS בשנת 2019. עם זאת, רשימה קצרה של מניות שצפויות לספק צמיחה מעולה של 10% ומעלה הן במכירות והן ברווחים בשנת 2019: Adobe Inc. (ADBE), Alphabet Inc. (GOOGL), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Broadcom Inc. (AVGO), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) ו- Intuitive Surgical Inc. (ISRG) (ראה טבלה להלן). בעוד שהרווחים והצמיחה במכירות הם רק שני גורמים לקביעת האם מניה עולה על ביצועים טובים, הם מהווים את המניע העיקרי.
7 מניות המציעות צמיחה מהירה בשנת 2019
- Adobe, + 25% מכירות, + 16% EPSAlphabet, + 19% מכירות, + 11% EPSPayPal, + 17% מכירות, + 20% EPSIntuitive Surgical, + 15% מכירות, + 15% EPSBroadcom, + 15% מכירות, +11 % EPSMastercard, + 13% מכירות, + 17% EPSMicrosoft, + 12% מכירות, + 14% EPS
מקור: גולדמן זקס
חשיבות למשקיעים
בפיתוח הרשימה שלהם, גולדמן בדק רק את 100 המניות הגדולות ביותר לפי שווי שוק במדד S&P 500. שיעורי הצמיחה המשוערים לשנת 2019 משקפים הערכות קונצנזוס כפי שנערכו על ידי מערכות המחקר FactSet. בסך הכל, גולדמן מצא כי 22 מתוך 100 המניות צפויות לרשום עלייה במכירות של לפחות 10% בשנת 2019, בעוד 48 צפויים לספק צמיחה של EPS בשיעור של 10% ומעלה, לפי תרשים פנקס הרבעונים האחרון של גולדמן.
בדו"ח אחרון אחרון, גולדמן מייעץ למשקיעים לחפש מניות המציעות "מרווח ביטחון", לאור הכלכלה המאטה והסיכונים הגוברים. בניתוח זה, גולדמן קיצץ את תחזיות הרווחים בקונצנזוס ב -10%, כדי ליצור תרחיש שמרני. בשבע המניות המפורטות לעיל, קיצוץ של 10% במכירות או ברווחים עדיין יביא לצמיחה חיובית.
הורה גוגל, אלפבית, היא חברה אחת המציעה צמיחה מעולה וגם מאפיינים הגנתיים חזקים, על פי מריה ריפס, אנליסטית בחברת Canaccord Genuity, לפי ברון. לקנאקורד השקפה אופטימית עוד יותר מהקונצנזוס, ומקרינה שיעור צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 15% עבור EPS עד 2022, מחזק על ידי רכישות חוזרות של מניות והרחבת מרווחי הרווח. בפרט, כותב ריפס, גוגל זוכה בנתח גדול יותר מהפרסום המקוון בעולם, שהוא בעצמו שוק צומח.
נושא נוסף של גולדמן הנושאי ההשקעה המתמשכים, לנוכח עליית הריבית, היה להמליץ על מניות עם מאזנים חזקים. מאסטרקארד ואינטואיטיב כירורגי הם אלו שציונים גבוה גם במדד זה כמו גם בצמיחת הרווח והמכירות. מאסטרקארד נהנית מצמיחה מהירה יותר ממתחרה הגדול יותר בתחום עיבוד התשלומים, Visa Inc. (V), בין היתר מכיוון ששווקים המתרחבים במהירות רבה יותר מחוץ לארה"ב מהווים חלק גדול יותר מעסקיה. כמו כן, מאסטרקארד רוכב על מעבר חילוני מהשימוש והמזומן והמחאות לתשלומים. מצדו כירורגי אינטואיטיבי, מוביל בתחום הניתוחים הרובוטיים, זעיר-פולשנית, נמצא גם הוא בתחום המתרחב במהירות.
להסתכל קדימה
בהתחשב בסביבה הכלכלית המאתגרת, יתכן שכל מניות אלה או כולן עשויות לספק אכזבות רציניות במכירות או ברווחים בשנת 2019, וכי השוק יעניש אותן. שיעור בעל פרופיל גבוה הוא 9% מההתאמה של המניות של יצרנית האייפון Apple Inc. (AAPL) כאשר החברה פרסמה את אזהרת המכירות הראשונה שלה מזה שנים, והפחיתה בחדות את הנחיות ההכנסות שלה ברבעון הקלנדרי האחרון של 2018.
