מהו התאמה בתנאי המרה?
מונח המשמש לתיאור ההתאמה שנעשתה לגורם ההמרה של ניירות ערך להמרה כאשר המניה להחלפה העומדת בבסיס להמרה עוברת פיצול.
הבנת ההתאמה בתנאי המרה
בכמה להמירים, התאמה במונחי המרה היא אירוע מתוזמן. אחרת, התאמות אלה נעשות על מנת להבטיח שמחזיק הגג נפתח לא יושפע משינויים הקשורים אליו. לדוגמה, אם ל- ABC אבטחה להמרה יש הרשאה להחלפה של מניה אחת של מניות משותפות תמורת 50 דולר, והחלק המשותף של ABC מתפצל 2 עבור 1, יחס ההחלפה יותאם למניה משותפת אחת עבור 25 $.
מחיר ההמרה של אבטחה למשותף להמרה יותאם תחת אירועים רבים ושונים כגון:
- תשלומי דיבידנדים במניות. חלוקת מניות סיווג מחדש של המניות כל שילוב של האירועים לעיל.
כאשר מתבצעת התאמה למחיר המרה, על החברה לחשב את מחיר ההמרה המותאם בהתאם לתעודת המשרה - מסמך שנחתם על ידי בכיר בחברה בדרגה הבכירה, כמו יו"ר הדירקטוריון, נשיא הכספים הראשי קצין, המנכ"ל, הבקר, מנהל החשבונאות הראשי, הגזבר או היועץ הכללי. יש לאחסן את תעודת הקצין, המציגה את התיאור של העובדות עליהן מתבססת התאמת מחיר המרה כזו, במקום מאובטח. במקרה של התאמת המרה, החברה המנפיקה מחויבת לשלוח הודעה על המחיר החדש לבעלי המניות, באמצעות דואר ממדרגה ראשונה.
יחס ההמרה עשוי להשתנות. בכל פעם שתונפקו מניות חדשות, בעלי המניות הקיימים יהיו נתונים לדילול. תוספת של מניות עדיפות או מניות משותפות תדלול את בעל המניות המועדף ככל שיעלה מספר המניות. מקובל לבצע הגנות נגד דילול המתאימות את יחס ההמרה כדי לסתור את השפעת הדילול באמצעות הנפקות חדשות.
המרה אופציונלית לעומת המרה חובה
המרת אופציות מרחיבה את בעל הזכות להמיר את המניות המועדפות עליו או למניות משותפות כאשר הוא או היא מאמינים שזה יתרון בכך - כלומר, כאשר רכישת המניות המשותפות המרות תניב תשואה גבוהה יותר ממניות מועדפות. מצב זה מתרחש לעתים קרובות כאשר יש מכפיל העדפות חיסול נמוך, יחד עם מכסה לזכויות ההשתתפות של בעל מניות. לעומת זאת, זכויות המרה חובה מחייבות את המחזיקים להמיר את מניותיהן של המניות המועדפות למניות של מניות משותפות. זה קורה באופן אוטומטי ולעיתים מכונה "המרה אוטומטית".
