על פי המשקיעים של גולדמן סאקס בע"מ (GS), על המשקיעים לעבור עודף משקל במניות פיננסיות, ובמיוחד בבנקים, על סמך שבעה מגמות. אלה הם: העלאת שיעורי הריבית, עלייה בתשואות ההון לבעלי המניות, המשך ביטול deregulering, דמי ייעוץ בנושא M&A חזקים, שיפור מרווחי הריבית נטו, צמיחת הלוואות, הערכת שווי וצמיחה אטרקטיבית. בין 17 בנקים שניתחו בדו"ח Kickstart האמריקני של גולדמן, המתוארך ב -4 במאי, הם: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Regions Financial Corp. (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) ו- SunTrust Banks Inc. (STI).
סטטיסטיקות מפתח
בעזרת מחירי הסגירה ב -9 במאי, עליות השנה עד כה, העלייה המשתמעת ביעדי המחירים של גולדמן והעלייה החזויה בתשואות ההון לבעלי המניות במהלך 12 החודשים שהסתיימו ביוני 2019 עבור מניות אלה היו:
| שם הבנק | YTD הרווח | הרווח למטרה | הגדלת התשואה להון 2019 |
| בנק אמריקה | + 4.5% | + 21% | + 32% |
| וולס פארגו | -10.2% | + 13% | + 39% |
| אזרחים | + 1.5% | + 20% | + 26% |
| אזורים | + 11.7% | + 20% | + 17% |
| קומריקה | + 12.4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0.0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5.2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6.7% | + 11% | + 5% |
החזר ההון כולל דיבידנדים ורכישה חוזרת של מניות. עד ה- 9 במאי עלה מדד ה- S&P 500 (SPX) ב -0.9% לעומת YTD. הרווחים למיקוד בדוח התבססו על מחירי 3 במאי. אלה בטבלה שלמעלה הותאמו כדי לשקף את שינויי המחירים מה -3 במאי ועד ה- 9 במאי. (ראה עוד: 4 המניות המובילות בבנק לשנת 2018. )
הערכות אטרקטיביות
מהדו"ח עולה כי בהתבסס על עשר השנים האחרונות של ההיסטוריה, הסקטור הפיננסי סוחר בהנחות ל- S&P 500 הרחבה יותר על פי יחס הרווח / רווח קדימה (פי 12.7 מהרווח לעומת 16.3 פעמים), מחיר להזמנה (P / B) יחס (פי 1.5 ספר לעומת פי 3.2) ויחס PEG (פי 0.9 גידול לעומת 1.0 פעמים). אם מסתכלים על הממוצעים של 10 שנים עבור מדדים אלה, הערכת השווי היחסי הנוכחית של מניות פיננסיות בהשוואה ל- S&P 500 המלאה נמוכה משמעותית ביחס לרווח / ה ויחס PEG, ורק בשיעור גבוה יחסית ליחס הרווח / על.
על בסיס יחסי מחיר לספר מוחשי (P / TB), המניות המפורטות לעיל נעות בין 1.6 פעמים לספר מוחשי עבור אזרחים ל -2.1 פעמים עבור SunTrust. הדו"ח מתייחס להפחתת בסיס ההון ויתמוך ביחס גבוה של P / TB משיעור ה- 2.0x הנוכחי. הכוונה לחציון של 17 הבנקים שניתחו. יתר על כן, הסיכון הורד, בהתחשב בכך ש"פיננסים פועלים עם מינוף נמוך בהרבה בעבר. " עם זאת, פחות מינוף הביא לתשואה חציונית נמוכה על ההון המוחשי (ROTE) של 13% עבור 17 הבנקים. (לפרטים נוספים ראו גם: 4 מניות בנקאיות שעולות על ביצועים בשנת 2018: אופנהיימר .)
'צמיחת הלוואות אנמיות'
"הדחיפה העיקרית של המשקיעים שאנו מקבלים בהמלצת עודף המשקל שלנו לבנקים נוגעת לצמיחת ההלוואות האנמיות", מכיר בדו"ח. בקרב 25 הבנקים המקומיים המובילים, צמיחת ההלוואות לשנה שעברה של 2.6% לשנת 2016 היא הנמוכה ביותר מאז 2014, אך נגררת בעקבות התכווצות של 1% בוולס פארגו. עם זאת, בנימה חיובית, "המניעים לצמיחת הלוואות נוטים לכיוון חיובי (הגדלת תוכניות קייפקס, עלייה במו"פ וביתרות מזומנים נמוכות)."
הערה בנושא M&A
בעוד שהדוח מציין את פעילות המו"פ כאחת המגמות שיובילו את הכנסות הבנקים, הרווחים ומחירי המניות כלפי מעלה, זה לא בהקשר של מיזוגים בין הבנקים. במקום זאת, הכותבים בוחנים גל הולך וגובר של "פעולות תאגידיות" בכל ענפי התעשייה, ומצפים כי הדבר יפיק דמי ייעוץ מוגדלים לבנקים, כמו גם עלייה בפעילות ההלוואות, כאמור לעיל.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
ניתוח מגזרים ותעשיות
מיהם המתחרים העיקריים של בנק אוף אמריקה?
מניות דיבידנד
9 מניות בנק שעשויות לעלות בתשלומים עשירים
כלים לניתוח בסיסי
היחס הפיננסי המכריע ביותר עבור מניות פרוטות
ניתוח פונדמנטלי
ניתוח מניות קמעונאיות
מניות עליונות
מלאי תכשיטים מובילים לשנת 2020
פרופילי חברה
איך גולדמן זקס מרוויח כסף: בנקאות השקעות ושירותי לקוחות
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת מדד בנק KBW הגדרת מדד KBW הוא מדד מניות לסקטור הבנקאות. המניות מייצגות בנקים גדולים של מרכזי ארה"ב, בנקים אזוריים ומוסדות חסכוניים. עוד מה המשמעות של משחק טהור? מחזה טהור היא חברה המתמקדת בפלח תעשייתי ספציפי. ההפך ממחזה טהור הוא קונגלומרט, הפועל בתעשיות רבות. יותר יחס בין רווחים - יחס רווח / יחסי יחס הרווח (יחס הרווח / ערך) מוגדר כיחס להערכת חברה שמודדת את מחיר המניה הנוכחי שלה ביחס לרווחיה למניה. הגדרת גישת מכפילים יותר גישת הכפולות היא תיאוריית הערכה המבוססת על הרעיון שנכסים דומים מוכרים במחירים דומים. עוד מה יחס המחיר לספר - יחס P / B אומר לך? חברות משתמשות ביחס בין מחיר לספר (יחס P / B) כדי להשוות בין שוק של חברה לערך בספרים ומוגדרת על ידי חלוקת מחיר למניה לפי שווי ספר למניה. יותר הבנת שיעור הצמיחה בת קיימא - SGR שיעור הצמיחה בת-קיימא (SGR) הוא קצב הצמיחה המקסימלי שחברה יכולה לקיים בלי לגייס הון נוסף או להתחייב בחובות חדשים. יותר