מחקירת קבוצת גולדמן סאקס בע"מ (GS) עולה כי המניע העיקרי לעלייה במחיר מניות בעתיד טמון בבנייה לעתיד באמצעות השקעות הון אגרסיביות והוצאות על מחקר ופיתוח (מו"פ). "אנו מצפים שמשקיעים יתגמלו חברות העדיפות השקעות לצמיחה עתידית", כפי שהם כותבים בדו"ח האחרון. (לפרטים נוספים ראו גם: 8 מניות המוצאות בגדול לצמיחה עתידית .)
במאמר הקודם דנו בשמונה מהמניות המומלצות של גולדמן. להלן תשעה נוספות, שמונה מהן הצליחו בהשוואה ל מדד S&P 500 (SPX) בשוליים גדולים עד כה: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), AES Corp. (AES) ו- Merck & Co. Inc (MRK).
נתוני מפתח
עבור תשעה מניות אלה, הנה מהלכי מחירי ה- YTD שלהם בסוף הסיום ב -26 באפריל, יחסי ה- P / E שלהם קדימה, חזו את שיעורי הצמיחה של ה- 2018 עבור מכירות בחו"ל ומכירות, ואת ההוצאות המשולבות בקייפקס ומו"פ כאחוז מה שווי השוק:
- ADM: + 15.3% YTD, 20X P / E, + 20% EPS, + 3% מכירות, 5% הוצאות קייפקס + R&D הוצאות נובל: + 17.4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8.9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% היולט פאקארד: + 21.6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43.3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% יונייטד קונטיננטל: -1.2%, 8X, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14.9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13.8%, 10x, + 9%, NM, 29% מרק: + 6.5%, 14X, + 3%, + 4%, 7%
יחסי P / E קדימה הם על בסיס של 12 חודשים הבאים (NTM). למעט מחירי ה- YTD דרך 26 באפריל, כל הנתונים האחרים הם החל מ -19 באפריל, לפי המהדורה של ה- 20 באפריל של דו"ח קיקסטארט האמריקני של גולדמן. מדד S&P 500 ירד ב- 0.2% לעומת YTD עד 26 באפריל.
עדיף מ- Buybacks
מחפשים יתרון, משקיעים רבים נערמים למניות שצריכות להעלות באמצעות תוכניות רכישה חוזרת של מניות אגרסיביות. אינדיקציות מוקדמות הן כי חברות אמריקאיות ישקיעו מעל 800 מיליארד דולר לרכישת מניות משלהן בשנת 2018, עלייה של 52% לעומת 2017. (לפרטים נוספים, ראו גם: רכישות חוזרות של מניות יפטרו את שוק השור .)
עם זאת, גולדמן מגלה כי מאז הבחירות לנשיאות 2016, חברות שהחזירו את מירב המזומנים למשקיעים בצורה של דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות פיגו את השוק, למרות "שיא ביצועים ארוך טווח". ליתר דיוק, הם כותבים: "סל המניות ניטרלי המגזרי שלנו עם התשואה הגבוהה ביותר לרכישה וקבוצת דיבידנד משולבת (GSTHCASH) השווה ביצועים טובים פחות מ- S&P 500 ב -2 עמודים, בעוד שחברות עם התשואה הגבוהה ביותר לרכישה חוזרת (GSTHREPO) תואמות בעיקר את השוק הרחב מאז הבחירות. אנו מצפים שאסטרטגיות החזר מזומנים ימשיכו לפגר קדימה ככל שהריבית תעלה ואסטרטגיות מבוססות תשואה יהפכו פחות אטרקטיביות."
לעומת זאת, כפי שתואר בדו"ח הקודם שלנו על ממצאי גולדמן (שהוזכרו לעיל), סל המניות שלהם עם שיעורי השקעה גבוהים לעתיד עלה על S&P 500 בשיעור של 10 נקודות אחוז מרשימות בשנת 2017. בעוד שמניות אלה היו בסביבות עד כה בשנת 2018, גולדמן צופה מהפך.
