אדידס נגד נייקי מול תחת השריון: סקירה כללית
Adidas AG, Nike Inc. (NYSE: NKE), ו- Under Armour Inc. (NYSE: UA) הם שלושת הקמעונאים הגדולים בענף ההלבשה הספורטיבית התחרותית. הם שחוקים בכל מקום במגוון ליגות ספורט, כולל ה- NBA. כל חברה גילתה נתח שוק מרשים בענף צומח וחדשני יותר ויותר. איזו חברה תבלוט, ומה ההבדלים העיקריים - והדמיון - בין שלושה מותגים ידועים?
Takeaways מפתח
- ביגוד אתלטי הוא קטע גדול וצומח של קמעונאות בארצות הברית ובעולם. אדידס, נייקי, ותחת השריון, כולם מתחרים זה בזה בכדי לתפוס נתח שוק במרחב הרווחי הזה. צמיחה, אולי המשקיעים ירצו להימנע מהשקעה בנייקי לשנת 2019. בעוד אדידס היא גם חברת הלבשה בוגרת, התמחור לשנת 2019 נראה אטרקטיבי. תת השריון הוא משחק צמיחה טהור לשנת 2019 ומעבר לה.
אדידס
אדידס ממוקמת בהרצוגנואורך, גרמניה, והיא נסחרת כקבלת פיקדון אמריקאית (ADR) בארצות הברית. כ- ADR, אדידס מקלה על המשקיעים בארה"ב לקנות את מניות החברה. החברה מתהדרת בהיוון שוק שמתקרב לאפריל 2019 ב -4.4.4 מיליארד דולר, ובעקבות 12 חודשים בהכנסות של 25.9 מיליארד דולר לדצמבר 2018. המניה באפריל 2019 עמדה על 124 דולר למניה ועם יחס מחיר לרווח (P / E) של קצת מעל 25. החברה הניבה דיבידנד של כ -1.5%.
לאדידס שוק מבוסס יותר במדינות אירופה. יש להם חסות לכל החיים עם ליונל מסי. קבוצת אדידס גם מחזיקה בשני שמות מוכרים אחרים באתלטיקה: ריבוק וטיילורמייד. בעוד אדידס נודע בתחילה כמותג כדורגל, הבעלות על שמות המותגים האחרים הללו מבססת אותו כשחקן מגוון בתחום ההלבשה והסחורה הספורטיבית.
אדידס מצפה להגדיל את הכנסותיה העליונות בכ -15% מדי שנה עד 2020. היא מתכננת ליצור צמיחה זו באמצעות השקעות שנועדו להגדיל את מהירות המוצרים החדשים לשוק ולאפשר לחברה להסתגל מהר יותר לביקוש בשוק. החברה מתכוונת גם להשקיע אסטרטגית בשיווק לאוכלוסיות עירוניות גדלות ברחבי העולם.
נייקי
נייקי היא החברה הגדולה מבין השלושה ואולי זו עם ההכרה המותגית ביותר. ניקה, שבסיסה בביברטון, אורגון, מהוון שוק של כ -132.6 מיליארד דולר, ומכירות של 12 חודשים בסכום של יותר מ -38.7 מיליארד דולר בסוף פברואר 2019. מחיר המניה של נייקי עמד על 84 דולר נכון למרץ 2019 ויחס הרווח וההיקף שלה. היה 32.9. הדיבידנדים הניבו 1%.
נייקי דומיננטית ברחבי העולם; בפרט, היא שומרת על נתח השוק הגדול ביותר בתעשיית ההלבשה הספורטיבית בצפון אמריקה. החברה עשתה מאמצים משמעותיים בשנים האחרונות לתקן את התפיסות הציבוריות השליליות לגבי נוהלי העבודה שלה בשווקים מתעוררים. נייקי משווקת את מרבית מוצריה תחת השם נייקי, אך היא גם מחזיקה במותגי נישה קטנים יותר כמו ג'ורדן וקונברס. החברה מתכוונת להגדיל באופן משמעותי את הכנסותיה הישירות ואת מכירות המסחר האלקטרוני בשווקים מפותחים. החברה רואה גם הזדמנויות גדילה משמעותיות בסין ובקווי המוצרים שלה הממוקדים נשים.
תחת שריון
אנדר ארמור היא ללא ספק הצעירה מבין שלושת המניות לאחר שהתפרסמה בשנת 2005. אמנם הצמיחה של החברה בעשר השנים האחרונות הייתה מדהימה, אך היא הקטנה מבין שלוש החברות. תחת אנדרורור יש שווי שוק של כ- 8.54 מיליארד דולר, וההכנסות אחרי 12 חודשים של 5.19 מיליארד דולר נכון לדצמבר 2018 . בתחילת אפריל 2019 המניה נסחרה סביב 21 דולר למניה עם יחס רווח / רווח של כ 81. כחברה צעירה יותר בצמיחה, המניה אינה משלמת כיום דיבידנד.
תחת הכנסות וצמיחת הרווח הנקי של ארמור מאז ההנפקה הציבורית הראשונית (IPO) הייתה אקספוננציאלית, ותגמלה את המשקיעים המוקדמים עם צמיחה משמעותית במחירי המניות. החברה התחילה עם נישה בשוק הכדורגל האמריקני, ומוכרת במפורסם שכבות בסיס הפוגות ברטיבות, החברה מצאה בעקביות דרכים לחדש מוצרים שחודרים לשווקים בוגרים. הוא נוטה לפנות למגזרי שוק צעירים יותר, ולעתים קרובות הוא מתמחר את מוצריה בפרמיה בגלל האיכות הנתפסת של חומרים ועיצובים חדשניים.
בהשוואה לגודלה של נייקי, נראה כי אנדר ארמור יש מקום משמעותי לגדול. תחת השריון מקרינה צמיחה משמעותית במכירות הנעלה וזרמי הכנסה נוספים ממכירות רבות יותר ישירות לצרכנים. החברה תמשיך גם להיכנס לשווקים חדשים, ולאחרונה תעסיק צוות מוכשר ליזום תוכנית להיכנס לשוק בגדי ההופעה בחוץ. הציפיות מוגדרות גבוהות, אך ההיסטוריה האחרונה תאמר שלא להמר נגד ההצלחה של אנדר ארמור.
דינמיקה תחרותית
נייקי היא הענק בענף ואולי יש לה הכי הרבה להפסיד. תחזיות הצמיחה של החברה ממשיכות להיות אגרסיביות. מתחרים כמו אנדר ארמור ימשיכו לחדש ולנסות לגנוב נתח שוק הרחק מנייקי, והדור הצעיר של הקונים עשוי להראות סימנים להעדפת מותגים קטנים יותר ומוצרים שקופים יותר שהם יכולים להשיג בקלות באמצעות קניות מקוונות.
אדידס מבוררת בפלחי שוק מקומיים ומחוצה לה, שם יש לה נאמנות מותגית משמעותית ביחס לתחרות שלה. עם זאת, החברה אינה מתהדרת באותה רמה של ספורטאים ממומנים יוקרתיים, מה שעלול לפגוע בערך הנתפס בהשוואה לשתי החברות האחרות.
תחת השריון ללא ספק יהיה במתקפה בשנים הבאות. זה שילם דולר עליון עבור מערך של ספורטאים ברמה העולמית בכל ענפי הספורט הגדולים, אשר אמור להמשיך להאכיל את התפיסה שלה שיש כמה ממוצרי הלבשה עם ביצועים גבוהים, עדכניים וחדשניים ביותר. אנדר ארמור רכשה גם כמה חברות אפליקציות כושר שכן היא מבקשת לשלב טכנולוגיות סלולריות כדי לחזק את המותג שלה.
למי לקנות ולהחזיק בשנת 2019
למרות היציבות, הגודל והצמיחה של החברה, המשקיעים עשויים לרצות להימנע מההשקעה של נייקי לשנת 2019. נייקי היא חברה בוגרת, והמניה שלה צוברת שיאים בכל הזמנים. נראה כי מחירי המניות הללו משקפים את יעדי הצמיחה האגרסיביים שלה. אם אחת מהיעדים הללו מתמהמהת, בוודאי יבוצע תיקון מחיר המניה.
בעוד שאדידס היא גם חברת הלבשה בוגרת, התמחור לשנת 2019 נראה אטרקטיבי. יחס ה- P / E שלו הרבה יותר סביר, והוא משלם דיבידנד טוב יותר מאשר נייקי. אדידס לא סביר שתחווה צמיחה של מחיר מניה מעריכי, אך במחירה הנוכחי נראה כי מדובר בהשקעה נכונה לשנת 2019.
Under Armour הוא משחק צמיחה טהור לשנת 2019 ומעבר לה. נראה כי החברה משקיעה בתחומי מפתח אשר יחזקו את המותג בשנים הבאות. למרות שהיה נהדר להיות קונה לפני מספר שנים, עדיין יש במניה זו מקום משמעותי לצמיחה במחיר המניה שלה.
