מהו יתד מתכוונן?
יתד מתכוונן הוא מדיניות שער חליפין שבה מטבע נקודד או קבוע למטבע עיקרי כמו הדולר האמריקני או האירו, אך ניתן להתאים אותו מחדש כדי להתחשב בתנאי השוק המשתנים. ההתאמות התקופתיות נועדו בדרך כלל לשפר את מצבה התחרותי של המדינה בשוק הייצוא.
הבנת יתד מתכוונן
יתד מתכוונן בדרך כלל יש 2 אחוז גמישות מול רמה מוגדרת. אם שער החליפין יעבור יותר מהרמה המוסכמת, הבנק המרכזי מתערב בכדי לשמור על יתד שער המטרה. היכולת של מדינות להעריך מחדש את יתדותן כדי להחזיר את יכולת התחרות שלה היא בבסיסה של מערכת יתדות המתכווננת.
המערכת נובעת מוועידת הכספים והכספים של האו"ם שהתקיימה בברטון וודס, ניו המפשייר, בשנת 1944. במסגרת הסכם ברטון וודס, מטבעות נקשרו למחיר הזהב, והדולר האמריקני נתפס כמטבע מילואים צמוד ל מחיר זהב.
בעקבות ברטון וודס, מרבית מדינות מערב אירופה הדביקו את המטבעות שלהן לדולר האמריקני עד שנת 1971. ההסכם שהתפרק בין 1968 ל -1973 לאחר שערוך יתר של הדולר האמריקני הוביל לחששות לגבי שערי החליפין וקשירת מחיר הזהב. הנשיא ריצ'רד ניקסון קרא להשעיה זמנית של המרת הדולר. אז היו מדינות חופשיות לבחור בכל הסכם חליפין, למעט מחיר הזהב.
דוגמה ל יתד מטבע
דוגמא למה שהיה יתד מטבע מועיל הדדית הוא קישור היואן הסיני לדולר האמריקני. סין התנתקה בקצרה מהדולר בדצמבר 2015, עברה לסל של 13 מטבעות, אך חזרה בחשיבות בינואר 2016.
כיצואנית, סין נהנית ממטבע חלש יחסית, מה שהופך את היצוא שלה יחסית פחות יקר לעומת היצוא ממדינות מתחרות. סין מדביקה את היואן לדולר מכיוון שארה"ב היא השותפה הגדולה ביותר של יבוא בסין. שער החליפין היציב בסין ויואן חלש מועילים גם לעסקים ספציפיים בארה"ב. לדוגמא, היציבות מאפשרת לעסקים לעסוק בתכנון ארוך טווח כמו פיתוח אבות טיפוס והשקעה בייצור ויבוא של סחורה מתוך הבנה שהעלויות לא תושפע מתנודות מטבע.
חסרון אחד של מטבע קבוע הוא שהוא נשמר באופן מלאכותי ויוצר סביבת מסחר אנטי-תחרותית לעומת שער חליפין צף. יצרנים מקומיים רבים בארה"ב יטענו שזה המצב עם יתד היואן. היצרנים רואים כי מוצרים במחירים נמוכים, חלקם כתוצאה משער חליפין מלאכותי, באים על חשבון משרות בארה"ב.
