מהו תעודת סל ביטא חכמה?
תעודת סל בטא חכמה היא סוג של קרן הנסחרת בבורסה (ETF) המשתמשת במערכת מבוססת כללים לבחירת השקעות שייכללו בתיק הקרנות. קרן הנסחרת בבורסה או תעודות סל היא סוג של קרן העוקבת אחר מדד כמו S&P 500. תעודות סל בטא חכמות בנויות על תעודות סל מסורתיות ומתאימות את מרכיבי אחזקות הקרן על בסיס מדדים פיננסיים קבועים מראש.
Takeaways מפתח
- תעודות סל חכמות בטא משתמשות בגישה מבוססת-חוקים ושיטתית לבחירת מניות מאינדקס מסוים. תעודת סל בטא חכמה עשויה לבחור חברות שרק מציגות התנהגויות או מדדים מסוימים. Smart Beta הוא תערובת של השקעה אקטיבית ופאסיבית. השקעות חכמות בטא עוקבות אחר מדד, אך היא שוקלת גם גורמים חלופיים בבחירת המניות מהמדד.
ביטא חכם 101: מה זה בטא חכם?
הבנת תעודות סל חכמות בטא
הכללים הנוגעים למניות המרכיבות קרנות הנסחרות בבורסה משתנים בהתאם לכללים שנקבעו בראשית הקרן. כמו כן, קיימות שקלול שונה לכל מניה בקרן. שקלול פירושו שלקרן עשויה להיות יותר מניות של מניה אחת לעומת אחרת על בסיס היבט בסיסי כמו ערך. תעודות סל מסוימות עשויות לעקוב אחר מדד מניות המכיל רק מניות בנקאיות, חברות גדולות או מניות טכנולוגיות.
שקלול שווי שוק הוא אחת השיטות הנפוצות בבחירת כמה מניות במניה של החברה כוללות מדד או קרן. שקלול שווי שוק פירושו שבוחרים חברה על בסיס שווי השוק שלה או מחיר המניה שלה כפול מספר המניות המצטיינות. לחברה שמניותיה רבות מצטיינות, ומניה עלו משמעותית, תקבל משקל משמעותי במדד שווי השוק.
בטא החכם אינו משתמש באסטרטגיית האינדקס האופיינית למשקל כובע. במקום זאת, הוא לוקח בחשבון גורמים גרגירים הספציפיים לחברה או ענף מסוים. תעודת סל בטא חכמה עשויה לבחור בחברות שמציגות רק התנהגויות או מדדים מסוימים. מדדים אלה כוללים גורמים כמו צמיחת רווחים, תנופת מניה - במידה שמניה נעה למעלה או למטה - או רווחיות. לכל תעודת תעודה כללים משלה שהם חלק מגישה שיטתית כוללת לבחירת מניות שייכללו בקרן.
סוגי תעודות סל בטא חכמות
תעודת סל בטא חכמה עשויה למסך ולבחור את אחזקותיה על בסיס צמיחת דיבידנד של החברה. דיבידנדים הם חלוקות המשולמות לבעלי המניות מרווחי החברה כתגמול עבור השקעה בחברה. חברות שמשלמות דיבידנד נוטות להיות חברות גדולות, מבוססות ורווחיות.
גישות משוקללות סיכון לוקחות בחשבון את התנודתיות הצפויה במניות. קרנות עשויות להגביל את האחזקות למניות עם תנודתיות נמוכה כדי להפחית את הסיכון בקרן. תנודתיות היא מדד לכמה שמחיר נייר ערך מתנודד, או במידה שהוא עושה או לא משתנה במחיר. מנגד, חלק מהמשקיעים מברכים על סיכון ואולי ירצו להשקיע בקרן המתמקדת בחברות שיש להן פוטנציאל צמיחה גבוה.
למרות שיש סוגים רבים של אסטרטגיות תעודת סל חכמות בטא, כמה מהנפוצים ביותר כוללים:
- משוקלל שווה: במקום שקלול הקרן על בסיס מחיר המניה והיוון השוק, אסטרטגיה זו משקילה באותה מידה את הגורמים וכל החזקה. משוקלל בסיסית: חברות נבחרות ומשוקללות על ידי גורמים כמו רווח כולל, רווחים, הכנסות או יסודות מונעים פיננסיים ו מדדים. מבוסס-מפעל: מניות משוקללות על סמך גורמים ספציפיים כמו רכיבי מאזן, הערכות שווי במחיר נמוך, או חברות קטנות שצומחות. תנודתיות נמוכה: שיטה זו מתמקדת במניות ובמדדים עם תנודתיות נמוכה או תנודות מחיר קטנות לאורך תקופה היסטורית.
ניהול פסיבי ופעיל
תעודות סל חכמות בטא משתמשות בשילוב של שיטות השקעה פסיביות ואקטיביות כאחד. השקעה אקטיבית דומה לזה שמנהל השקעות יבחר במניות לכלול בתיק. קרן מנוהלת באופן פעיל קונה ומוכרת מניות לפי הצורך על סמך מדדים בסיסיים שונים כמו רווחים או יחסים פיננסיים.
קרן היא פסיבית מכיוון שהיא עוקבת אחר מדד מבלי שמנהל השקעות יבחר במניות. כתוצאה מכך, קרנות פסיביות נוטות להיות עמלות נמוכות יותר. לדוגמה, קרן עשויה לעקוב אחר כל המניות ב- S&P 500 כך שתחקה או תעקוב אחר כל תנועה בדיוק כמו ה- S&P.
בטא חכם הוא תערובת של השקעה אקטיבית ופסיבית. זה עוקב אחר מדד שהופך אותו לפאסיבי, אך הוא גם שוקל גורמים חלופיים בבחירת המניות או ההשקעות מתוך המדד. במילים אחרות, קרן בטא חכמה העוקבת אחר מדד S&P 500 לא תבחר בכל מניה במדד. במקום זאת, הוא עשוי לבחור רק כאלה שמציגים התנהגות ספציפית כגון סכום אחוז מסוים של צמיחת הכנסות.
יתרונות הקשורים לתעודות סל חכמות של בטא
תעודות סל רבות מסוג בטא חכמות מיועדות להגדיל את החזר התיקים, למקסם דיבידנדים ולהוריד את הסיכונים בתיק.
יש שיטענו שאחד היתרונות של אסטרטגיות בטא חכמות הוא השימוש באינדקס משוקלל לא פחות. פרמטר זה מסיר את הדגש על מניות במדד עם משקולות שווי השוק הגדולות ביותר. עם שקלול שווי שווי שוק, אם המניות או האחזקות הגדולות ביותר אינן מתפקדות, תהיה להם השפעה ניכרת על ביצועי המדד ביחס לרכיבים הקטנים ביותר במדד.
בטא חכמה אינה אסטרטגיה פאסיבית כמו קרנות האינדקס המסורתיות המשוקללות להיוון שוק. בעוד של ETF חכמים רבים של תעודות סל יש יחסי הוצאה גבוהים יותר ממוצרי אינדקס פסיביים, הם יקרים פחות מהקרנות המנוהלות באופן פעיל.
תעודות סל חכמות בטא הן אידיאליות למשקיעים המקווים למקסם את הכנסותיהן ואת תשואתן, ובמקביל מאפשרות פוטנציאל למזער סיכון.
סיכונים הקשורים לתעודות סל בטא חכמות
תעודות סל חכמות בטא הן עדיין שיטת השקעה חדשה יחסית ויכולות להציג היקפי מסחר נמוכים. היקף מסחר נמוך או נזילות יכולים לגרום לכך שהמשקיעים לא יוכלו למכור או לצאת מהעמדות שלהם בקלות.
עלויות המסחר יכולות להיות גבוהות כדי ליצור מחדש את שקלול המדד המקורי. עליית מחיר זו נובעת מהקרן הרוכשת מניות מהמדד שאמור להיכלל בקרן. כתוצאה, העמלות שגובות עבור בטא חכמה עשויות להיות נמוכות מכספים המנוהלים באופן פעיל, אך ייתכן שהחסכון לא יהיה משמעותי.
תעודות סל חכמות של בטא יכולות לבצע ביצועים פחות טובים מהמדדים המסורתיים, כמו S&P 500 מכיוון שהם צריכים להתאים מחדש כל העת למדדים. במילים אחרות, אחזקות מתווספות ונמכרות על פי כללי הקרן.
מכיוון של תעודות סל בטא חכמות יש כל כך הרבה משתנים שיש לקחת בחשבון, סחר בהם יכול להיות קשה יותר מאשר לסחור במדדים מסורתיים. כתוצאה מכך, מחירי תעודות סל בטא חכמות יכולות להשתנות מערך הבסיס של הקרן.
מקצוענים
-
בטא החכם הוא תערובת של השקעה אקטיבית ופאסיבית, בעקבות מדד אך גם שוקל גורמים חלופיים.
-
תעודות סל חכמות בטא מסתמכות פחות על שקלול שווי שווי שוק כדי להימנע ממניה אחת שמשפיעה יתר על המידה על ערך תעודות הסל.
-
לקרנות אלה עמלות נמוכות יותר מכספים המנוהלים באופן פעיל.
-
תעודות סל חכמות בטא מאפשרות גמישות בבחירת אחזקות והתנהגויותיהם כולל גישות מבוססות סיכונים.
חסרונות
-
כמה תעודות סל בטא חכמות יכולות להיות יקרות מכיוון שיש לקנות ולמכור מניות כדי לעמוד בכללי הקרן.
-
קרנות בטא חכמות יכולות לעלות בהרבה על המדדים הפסיביים מכיוון שהם נסחרים ברציפות לעומת אסטרטגיית קנייה והחזקה.
-
היקף המסחר יכול להיות נמוך ויוביל לקושי בקנייה ומכירה של הכספים.
-
תעודות סל חכמות בטא הן בדרך כלל עמלות גבוהות יותר מכספים מבוססי אינדקס באופן סביל.
דוגמה אמתית לעולם של קרנות בטא חכמות
מניות תעודות הסל של קרן תעודת הערכת דיבידנד Vanguard (VIG) היא תעודת סל חכמה-בטא שעוקבת אחר מדד של מניות שמשלמות דיבידנדים. הקרן בוחרת בחברות ממדד Nasidq US Dividend Achievers Select. עם זאת, VIG מוסיף רובד של קריטריונים ספציפיים הדרושים בכדי שתכלול חברה בהחזקות הקרן. VIG בוחר חברות שעשו עליות דיבידנד במשך 10 שנים ברציפות.
יחס ההוצאות נמוך ב- 0.08% ויש לו חברות מכמה ענפים כולל;
- Microsoft Corp.Walmart Inc.PepsiCo. Inc.3M CompanyMcDonald's Corp.
אנו יכולים לראות מהרשימה כי החברות מבוססות, וזה אופייני לחברות ששילמו בעקביות דיבידנד לאורך השנים. מכיוון שמשלמים דיבידנדים מהרווחים, רק החברות הרווחיות ביותר יכולות לשלם להם בעקביות.
