מהו שוק הון עצמי (ECM)?
שוק ההון העצמי (ECM) הוא המקום בו מוסדות פיננסיים מסייעים לחברות לגייס הון עצמי ושם נסחרות מניות. זה מורכב מהשוק העיקרי למיקומים פרטיים, הנפקות ראשוניות לציבור (IPOs) והתחייבות לצווים; והשוק המשני, בו נמכרים מניות קיימות, ונסחרים בחוזים עתידיים, אופציות ומחליפים.
שוק ההון
הבנת שוקי הון
שוק ההון העצמי (ECM) הוא רחב משוק המניות מכיוון שהוא מכסה מגוון רחב יותר של מכשירים פיננסיים ופעילויות. אלה כוללים שיווק והפצה והקצאת הנפקות, הנפקות, הנפקות פרטיות, סחר בנגזרים ובניית ספרים. המשתתפים העיקריים ב- ECM הם בנקים להשקעות, סוחרי מתווכים, משקיעים קמעונאיים, בעלי הון סיכון, חברות השקעות פרטיות, משקיעים מלאכים וחברות ניירות ערך.
יחד עם שוק האג"ח, ECM מפנה כסף שמספקים חוסכים ומוסדות פיקדון למשקיעים. כחלק משווקי ההון, ECM מוביל, בתיאוריה, להקצאת משאבים יעילה בכלכלת שוק.
שוק מניות ראשוני
שוק המניות הראשוני, בו חברות מנפיקות ניירות ערך חדשים, מחולק לשוק השמה פרטי, ושוק ציבורי ראשוני. בשוק ההשמה הפרטית, חברות מגייסות הון פרטי באמצעות מניות לא צמודות שנמכרות ישירות למשקיעים. בשוק הציבורי העיקרי, חברות פרטיות יכולות להיות ציבורית באמצעות הנפקות, וחברות רשומות יכולות להנפיק הון חדש באמצעות הנפקות מנוסחות.
שוק מניות משני
השוק המשני, בו לא נוצר הון חדש, הוא מה שרוב האנשים חושבים עליו בדרך כלל כ"שוק המניות ". זה המקום בו מניות וקניות נרכשות ונמכרות, ומורכב מבורסות ושווקים ללא מרשם (OTC), שם רשת סוחרים סוחרת מניות ללא בורסה הפועלת כמתווכת.
Takeaways מפתח
- שוק ההון העצמי (ECM) מתייחס לרשת רחבה של מוסדות פיננסיים, ערוצים ושווקים המסייעים יחד לחברות לגייס הון. ECM מורכבת משני סוגים של שווקים: שוקי מניות ראשוניים, מקום לגיוס כסף מהשמה פרטית שוק ציבורי ראשוני ושווקי מניות משניים, המורכבים בעיקר משוקי ציבור ושירותים בינלאומיים.
יתרונות / חסרונות של גיוס הון בשווקי מניות
גיוס הון באמצעות שוקי מניות מציע יתרונות עבור חברות.
הראשון הוא יחס חוב להון נמוך יותר. חברות לא יצטרכו לגשת לשווקי חוב עם שיעורי ריבית יקרים כדי לממן צמיחה עתידית. שוקי המניות הם גם גמישים יחסית ויש להם מגוון גדול יותר של אפשרויות מימון לצמיחה בהשוואה לשווקי חוב. במקרים מסוימים, במיוחד בהשמה פרטית, שוקי המניות עוזרים גם ליזמים ומייסדי החברה להביא ניסיון ופיקוח מצד עמיתים בכירים. זה יעזור לחברות להרחיב את עסקיהן לשווקים ומוצרים חדשים או לספק ייעוץ נחוץ.
אבל יש גם בעיות בגיוס הון בשווקי המניות. לדוגמה, המסלול להצעה ציבורית יכול להיות יקר ודורש זמן רב. מספר רב של שחקנים מעורבים בתהליך, מה שמביא להכפלת העלויות והזמן הנדרש כדי להביא חברה לשוק.
לכך נוסף הבדיקה המתמדת. בעוד שמשקיעי שוק המניות סובלניים יותר לסיכון בהשוואה לעמיתיהם בשוק החוב, הם מתמקדים גם בתשואות. כיוון שכך, משקיעים חסרי סבלנות כלפי חברה שהניבה בעקביות תשואות שליליות עשויים לנטוש אותה, מה שיוביל לירידה חדה בשווי שלה.
