Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) היא פלטפורמת סחר אלקטרוני שהפכה לאחת הקמעונאיות הגדולות והמגוונות בעולם. נכון לדצמבר 2015, מבנה ההון של אמזון הסתמך יותר על מימון מניות מאשר חוב, אם כי היוון חוב בדרך כלל גדל ככל שהחברה צמחה והבשילה. יחס החוב לסך ההון לשנת 2015 של אמזון נפל בגבולות היסטוריים ונמצא גם הוא בקרב חברי העמיתים הקרובים ביותר. שווי הארגון של החברה צמח לאורך התקופה של שלוש שנים שהסתיימה באפריל 2016, והונע בעיקר על ידי שווי השוק הגובר של מניות AMZN.
הון עצמי
ההון העצמי מורכב מההון המובא מהנפקת הון והרווחים נטו שנוצר על ידי העסק המיוחסים לבעלי המניות. מלאי מועדף, מניות רגילות, מלאי אוצר, הון נוסף בתשלום, רווחים שנשארו והכנסות כוללות אחרות שנצברו הם פריטי מאזן נפוצים התורמים להון העצמי. נכון לדצמבר 2015, סך ההון העצמי של אמזון היה 13.4 מיליארד דולר, הכולל 13.4 מיליארד דולר של הון נוסף בתשלום, 2.5 מיליארד דולר מההכנסות הנותרות, 1.8 מיליארד דולר ממניות האוצר ו 723 מיליון דולר מההפסד הכולל שנצבר. המניה הנפוצה והעדיפה לפי שווי נקוב הייתה רק 5 מיליון דולר.
סך ההון העצמי של אמזון בדצמבר 2015, של 13.4 מיליארד דולר, ייצג עלייה מ -10.7 מיליארד דולר בשנת 2014 ו -9.7 מיליארד דולר בשנת 2013. במהלך אותו פרק זמן של שלוש שנים, הרווחים המוחזרים נעו בין 1.9 מיליארד דולר ל -2.5 מיליארד דולר. הון נוסף בתשלום היה התורם המשמעותי ביותר לעליית ההון העצמי, מונע בעיקר על ידי פיצוי מבוסס מניות של 1.5 מיליארד דולר בשנת 2014 ו -2.1 מיליארד דולר ב -2015.
הון זר
הון חוב מתייחס לערך של אגרות חוב, שטרות, הלוואות לזמן קצר ומקורות אשראי אחרים המשמשים למימון פעולות עסקיות. מרבית ההגדרות של הון חוב אינן כוללות התחייבויות תפעוליות, אם כי משקיעים ואנליסטים ישתמשו בהגדרות רחבות יותר כדי לכלול יותר סעיפים מאזניים והתחייבויות חוץ מאזניות, שיכולים לשנות באופן מהותי את ניתוח מבנה ההון. הרבה יותר נפוץ להגביל את הניתוח לחובות חוב רשמיים. אמזון הובילה חוב לטווח ארוך של 8.2 מיליארד דולר נכון לדצמבר 2015, ללא חובות לטווח הקצר. חוב זה כלל בעיקר שטרות עם שיעורי ריבית שנעו בין 1.2% ל -4.95%, ומועדי פירעון נעו בין 2017 ל 2044. שטרות אלו הונפקו בשני סבבים, בנובמבר 2012 ודצמבר 2014.
החוב הכולל של אמזון לא היה ברובו ללא שינוי בשנת 2015 מ -8.3 מיליארד דולר בשנת 2014, אך חובות החוב של החברה גדלו בחדות בשנת 2014 לאחר הנפקת אג"ח של יותר מ -6 מיליארד דולר. סך החוב של אמזון עמד על 3.2 מיליארד דולר בלבד בשנת 2013 לפני הצעת האג"ח. ההנפקה קיבלה רייטינג שונה מסטנדרט אנד פורס ומודי'ס, בעיקר בגלל אי וודאות ביחס ליכולתה של אמזון או לנכונות לייצר רווחים. התמורה מההנפקה בדצמבר נועדה למטרות תאגיד כלליות.
מינוף פיננסי
מינוף פיננסי מודד את מידת החוב במבנה ההון. כדי להשיג השוואה נקייה של היוון חוב ביחס להיוון העצמי, יחס החוב לסך ההון הוא מדד יעיל, כאשר ההון הכולל הוא סכום ההון העצמי וסך החוב. נכון לדצמבר 2015, החוב להון של אמזון עמד על 0.38, ירידה לעומת 0.44 בשנת 2014 אך גבוהה מהיחס של 0.25 בשנת 2013. לשם השוואה, החוב להון עבור Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) היה 0.21 נכון לדצמבר 2015 ואילו eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) היה יחס של 0.51.
ערך ארגוני
ערך ארגוני (EV) הוא מדד לערך הכלכלי המלא של חברה, המבוסס על מחירי השוק של מניות משותפות, מניות וחובות מועדפים, פחות מזומנים והשקעות סחירות. כדי להשוות הערכת שווי של חברות עם מבני הון שונים, EV / EBTIDA משמש לרוב על ידי אנליסטים. ערך ארגוני הוא גם נתון חשוב להערכת הרכישות המוצעות. נכון לאפריל 2016, שווי הארגון של אמזון היה 287 מיליארד דולר, ירידה מהשיא הגבוה לשלוש שנים של 305 מיליארד דולר, אך עדיין הרבה מעל 114 מיליארד דולר, שהיה שווי הארגון שלה באפריל 2013. בעוד אמזון אכן הגדילה את חובותיה בסוף 2014, המניע העיקרי לצמיחה ותנודתיות EV היה שווי השוק של המניה המשותפת שלה.
