מה זה אנטיליוטי
תרופות נוגדות הדברה הן מונח המתאר את ההשפעות של פעולות כמו פרישת ניירות ערך, המרת ניירות ערך או פעולות תאגידיות (כמו רכישות שנעשו באמצעות הנפקת מניות משותפות או ניירות ערך אחרים) על הרווחים למניה (EPS) או כוח ההצבעה של בעלי המניות הקיימים. אם פעילות הינה אנטי-דלילית, היא שומרת או מגדילה את כוח ההצבעה או ה- EPS לבעלי המניות הקיימים על ידי הורדת ספירת המניות המצטיינות של החברה או הגדלת הרווחים של החברה.
שימוש שני במונח נוגד דילול מתייחס לזכויות בעלות, לפיה לבעלי מניות קיימים בסוג מסוים של מניות יש זכויות לרכוש מניות נוספות כאשר יש הנפקה חדשה של ניירות ערך שאחרת יפחיתו את אחוזי הבעלות של המחזיקים הקיימים. זה נקרא הוראה נגד דילול. יכולת זו של בעלי מניות קיימים לרכוש מניות נוספות מסייעת להם לשמור על חלקם מהבעלות על מניות מצטיינות, ולכן לשמור על חלקם מכוח ההצבעה או קבלת ה- EPS של החברה.
שוברים למטה נוזל הדלל
אף שהכי נפוץ בהתייחס לניירות ערך להמרה שפעילות התרגיל שלהם הייתה משפיעה על הגדלת ה- EPS, השימוש במונח "נוזל הדברה" הפך להיות הרבה יותר מקיף. הכוונה לכל פעולה המסייעת לבעל מניות קיים לשמור או להגדיל את כוח ההצבעה או קבלת ה- EPS של החברה.
דוגמה נגד הדברה
לדוגמא, נניח שלחברה א 'יש חמישה בעלי מניות קיימים שבבעלותם 10% מהחברה. אם חברה א 'הייתה מנפיקה מניות נוספות בכדי לזכות במניות חדשות, חמשת בעלי המניות הקיימים היו רואים כי אחזקות הבעלות שלהם בשיעור של 10% מתכווצת ככל שיותר בעלים נקנו. זה מכונה דילול. אם לחברה A הייתה מדיניות נגד דילול, הם היו צריכים להציע לחמשת בעלי המניות הקיימים את היכולת לקנות מניות נוספות כדי לשמור על הבעלות על 10% בחברה.
