ניתן לתמחר במניות בעלות מחיר גבוה לרווח (P / E). אז האם מניה עם יחס רווח / ערך נמוך יותר היא תמיד השקעה טובה יותר ממניה עם מניה גבוהה יותר? התשובה הקצרה? לא. התשובה הארוכה? זה תלוי. המשך לקרוא כדי לגלות יותר על יחסי מחיר לרווחים, כיצד לפרש אותם, ההבדל בין יחס גבוה לרמת רווח גבוהה ואיזה מהם טוב יותר.
Takeaways מפתח
- יחס הרווח / חישוב מחושב כמחיר המניה הנוכחי של המניה מחולק ברווחיה למניה לתקופה של 12 חודשים. מסחר במניה במחיר של 40 $ למניה עם מחיר מכירות של 2 $ הוא יחס רווח / רווח של 20, ואילו מלאי. לסחר במחיר של 40 $ למניה עם מכירות כלולה של $ 1 יש יחס רווח / רווח של 40, כלומר המשקיע משלם 40 $ כדי לתבוע רווחים של $ 1. יחסי P / E נוטים להשתנות מענף לענף, ולכן חשוב להשוות בין חברות מאותו ענף ועם מאפיינים דומים.
מהו יחס המחיר להרוויח?
יחס הרווח והמחושב מחושב כמחיר המניה הנוכחי של המניה מחולק ברווחיה למניה (EPS) לתקופה של 12 חודשים, לרוב 12 החודשים האחרונים. זה נקרא גם נגרר 12 חודשים. מרבית יחסי הרווח / רווח שאתה רואה עבור מניות הנסחרות בבורסה מהווים ביטוי למחיר הנוכחי של המניה לעומת 12 חודשי הרווח הקודמים שלה.
ניתן למחיר מניות בעלות מחיר גבוה להרוויח גבוה.
למסחר שנסחר במחיר של 40 $ למניה עם מחיר מכירות של 2 $ היה יחס רווח / ערך של 20 (40 $ מחולק ב -2 $), כמו גם מניה שמתומחרת ב 20 $ למניה עם מחיר מכירות של 1 $ (20 $ חלקי 1 $). לשני מניות אלה יש אותה הערכת מחיר לרווח. בשני המקרים, המשקיעים משלמים 20 $ עבור כל רווח של 1 $.
עם זאת, מה אם מניה שמרוויחה 1 דולר למניה נסחרת במחיר של 40 דולר למניה? ואז יהיה לנו יחס לרווח של 40 במקום 20, כלומר המשקיע היה משלם 40 דולר כדי לתבוע רווח של 1 דולר בלבד. זה נראה כמו עסקה גרועה, אבל ישנם כמה גורמים שיכולים להקל על הבעיה הזו במחיר יתר.
האם מלאי עם רווח נמוך יותר תמיד הוא בחירה טובה יותר?
שאלה של רווחים וסבירותם
ראשית, ניתן היה לצפות כי החברה תגדל הכנסות ורווחים הרבה יותר מהר בעתיד מאשר חברות עם רווח / יום של 20, ובכך תפקוד מחיר גבוה יותר היום עבור הרווחים העתידיים הגבוהים יותר. שנית, נניח שהרווחים (הנגררים) המשוערים של חברת 40-P / E בטוחים מאוד להתממש, ואילו הרווחים העתידיים של 20-P / E הם מעט לא בטוחים, מה שמעיד על סיכון השקעה גבוה יותר.
המשקיעים היו נוטלים סיכון פחות על ידי השקעה ברווחים יותר מסוימים במקום פחות בטוחים, כך שהחברה המייצרת את הרווחים הבטוחים הזו שוב מציגה מחיר גבוה יותר כיום.
ההשוואה הכרחית
יש לציין כי גם יחסי רווח / ת ממוצע נוטים להשתנות מענף לתעשייה. בדרך כלל, לחברות בתעשיות יציבות ובוגרות מאוד, שיש להן פוטנציאל צמיחה מתון יותר, יש יחסי רווח / רווח נמוכים יותר מאשר חברות בתעשיות צעירות יחסית וצומחות במהירות עם אפשרויות עתידיות חזקות. לפיכך, כאשר משקיע משווה יחסי רווח / ת משתי חברות כהשקעות פוטנציאליות, חשוב להשוות בין חברות מאותו ענף ועם מאפיינים דומים. אחרת, אם משקיע פשוט היה רוכש מניות עם יחסי הרווח / הנמוך הנמוכים ביותר, סביר להניח שהם היו בסופו של דבר עם תיק מלא במניות שירות וחברות דומות, מה שישאיר את התיק מגוון גרוע וחשוף לסיכון גדול יותר מאשר אם היה מגוון לתעשיות אחרות עם יחסי P / E גבוהים מהממוצע.
יחסים גבוהים לא תמיד רעים
עם זאת, אין זה אומר שמניות עם יחסי רווח גבוה / רווח לא יכולים להתברר כהשקעות טובות. נניח שאותה חברה שהוזכרה קודם לכן עם יחס של 40 P / E (מניה במחיר של 40 $, הרוויחה 1 דולר למניה בשנה שעברה) הייתה צפויה להרוויח 4 דולר למניה בשנה הקרובה. פירוש הדבר היה (אם מחיר המניה לא ישתנה) כי לחברה היה יחס רווח / ערך של 10 בלבד בשנה אחת (40 $ מחולק ב -4 $), מה שהופך אותה לזולה מאוד.
בשורה התחתונה
הדבר החשוב שיש לזכור כשמסתכלים על יחסי רווח / יות כחלק מניתוח המניות שלך הוא לשקול איזו פרמיה אתה משלם עבור רווחי החברה כיום ולקבוע אם הגידול הצפוי מצדיק את הפרמיה. כמו כן, השווה את החברה לעמיתי הענף שלה בכדי לראות את הערכתה היחסית כדי לקבוע אם הפרמיה שווה את עלות ההשקעה.
