בכל פעם ששוק המניות מתארך במהלך תקופה משמעותית כלשהי, אנו נצטרך לראות את תרשים "המניות המקוצר ביותר" יוצא מעץ העץ עם כיתוב מבשר רעות כמו "מוצג ללא תגובה" או "זה החלק העליון". מלבד העובדה שהוצגה ללא תגובה היא הערה בפני עצמה, המגיש לעתים רחוקות מספר לנו את המתודולוגיה שמאחורי בניית התרשים, ומשאיר לנו יותר שאלות מתשובות.
גרסת השבוע מובאת אלינו על ידי Zerohedge. מה שאנחנו רואים מוצג בתרשים הוא המניות "המקוצרות ביותר" שעוברות עליות חדשות 10+ שנים ומדד החוזק היחסי שלה פוגע בקריאה הגבוהה ביותר של קניית יתר אי פעם. אף על פי שהמאמר קצר ובניית התרשים לא מוסברת, בסופו של דבר מנסה Zerohedge להצביע על כך שהשוק מתקרב לנקודת ניפוי מכיוון שהמניות הכי מטריפות בשוק מתקיימות בזמן שהדאו יורדת שבעה ימים ברציפות.
אם נניח בצד את חוסר הראיות התומכות בטיעון, נניח ש- Zerohedge צודק. אנו רואים סחיטה קצרה ומסחר במניות הגרועות ביותר, וזה לא יכול להימשך לנצח, כי שום דבר לא עושה זאת. הבעיה היא שהאנליסטים לא אמרו לנו מה לעשות עם המידע הזה. איך נדע מתי זה יסתיים, ומתי כן, כיצד אנו מנצלים זאת?
זה אותו דבר שאנחנו רואים עם כמה אקדחים שחזו את הבועה הבאה בנכסים פיננסיים בעשר השנים האחרונות. אם הם כל כך בטוחים שמשהו קורה ממש מול עיניהם, מדוע הם כל כך מקובעים בניסיון לחזות את היפוךו ולא להרוויח ממה שקורה בפועל עכשיו (או יותר נכון, השתתפו ואז הפכו את עמדתם כשיום הדין שלהם) התרחיש מתחיל)?
תרשימים מסוג זה מייצרים כותרת טובה, אך בסופו של יום הם לא מרוויחים לאף אחד כסף, במיוחד כאשר משתמשים בהם כך. אנחנו יכולים לסחור בשוק שיש לנו או למצב את עצמנו כנגד זה שדמיינו ולהתלונן על כך שהמציאות שונה מהתוצאה החזויה שלנו. מי שמשתמש בתרשימים / כותרות אלה ככל הנראה בקבוצה האחרונה.
הדבר היחיד שהתרשים למעלה אומר לנו הוא שקשה לקצר מניות בשוק שור. אז במקום לשבת כאן ולהתלונן על המניות המקוצרות ביותר שמתקיימות, אנו יכולים להכיר בהתנהגות זו ולנצל אותה כאשר היא משולבת עם גורמים טכניים אחרים כמו שראינו ב- Advanced Micro Devices, Inc. (AMD).
בשורה התחתונה
אנחנו כאן כדי להרוויח כסף בשוק, לא להיות פילוסופיים או "צודקים" בכלום. במקום לשבת סביב ולהתווכח מה פירוש המהלך הזה במניות המטורפות ביותר בשוק, מדוע זה קורה או מתי הוא מתהפך, אנו יכולים להכיר בכך ולהרוויח מכך. אנחנו בשוק שור חילוני, אז בואו ונשמור על זה ופשוט נסחר בכיוון של המגמה העומדת בבסיס. המניות המקוצרות ביותר קורעות כי קשה לקצר מניות בשוק שור. וכן, בסופו של דבר, האצת המגמה הזו לטווח הקצר במניות "הכי מקוצרות" והמגמה השורית לטווח הארוך בשוק הרחב יסתיימו שתיהן, אבל ההיסטוריה הייתה מרמזת שאנחנו טובים יותר על ידי המשך למצב עצמנו לרווחיות מהם עד שהם מפסיקים לעבוד, במקום לנסות לחזות מתי הם יחזרו.
