מהי קרן מאוזנת?
קרן מאוזנת היא קרן נאמנות המכילה רכיב מניות, רכיב איגרות חוב ולעיתים מרכיב בשוק הכסף בתיק בודד. באופן כללי, קרנות אלה נדבקות לתמהיל קבוע יחסית של מניות ואגרות חוב. אחזקותיהם מאוזנות בין הון לחוב כאשר מטרתן בין צמיחה להכנסה. מכאן ששמם "מאוזן".
קרנות מאוזנות מכוונות למשקיעים המחפשים תערובת של בטיחות, הכנסה והערכת שווי הון צנועה.
היסודות של קרן מאוזנת
קרן מאוזנת היא סוג של קרן היברידית, קרן השקעות המאופיינת בגיוון בין שני סוגים של נכסים או יותר. הסכומים שהקרן משקיעה בכל סוג נכסים בדרך כלל חייבים להישאר בערך מינימום ומקסימום מוגדר. שם נוסף לקרן מאוזנת הוא קרן להקצאת נכסים.
תיקי קרנות מאוזנים אינם משנים באופן מהותי את תמהיל הנכסים שלהם - בשונה ממחזור החיים, תאריך היעד והקרנות להקצאת נכסים מנוהלות באופן אקטיבי, אשר מתפתחות כתגובה לתיאבון המשתנה של תשואת הסיכון ולגיל או לתנאי שוק ההשקעה הכוללים.
Takeaways מפתח
- קרנות מאוזנות הן קרנות נאמנות שמשקיעות כסף על פני מחלקות נכסים, שילוב של מניות בסיכון נמוך עד בינוני, אג"ח וניירות ערך אחרים. קרנות מאוזנות משקיעות במטרה הן הכנסה והן שווי שווי הון. קרנות מאוזנות משרתות משקיעים בדימוס או שמרנים המחפשים צמיחה העולה על האינפלציה וההכנסה המשלימה את הצרכים הנוכחיים.
מרכיבי תיק קרנות מאוזן
בדרך כלל, גמלאים או משקיעים עם סובלנות בסיכון נמוך מנצלים קרנות מאוזנות לצמיחה המתעלה על האינפלציה וההכנסה המשלימה את הצרכים הנוכחיים. מרכיב המניות מסייע במניעת שחיקת כוח הקנייה והבטחת שימור ארוך טווח של ביצי קן פרישה. מבחינה היסטורית, האינפלציה ממוצעת בסביבות 3% בשנה, ואילו מדד S&P 500 ממוצע ממוצע של כ -10% - בין 1928 ל -2018. אחזקות המניות של קרן מאוזנת נוטות לחברות גדולות ומשלמות דיבידנד והנפקות הון שכלל התשואות לטווח הארוך עוקבות אחר מדד S&P 500.
מרכיב האג"ח של קרן מאוזנת משרת שתי מטרות.
- יצירת תנודתיות של זרמי הכנסות
איגרות חוב בדרגת השקעה כמו חוב תאגידי AAA ואוצריות בארה"ב מספקות הכנסות ריבית באמצעות תשלומים חצי שנתיים, ואילו מניות בחברות גדולות מציעות תשלומי דיבידנד רבעוניים לשיפור התשואה. כמו כן, במקום להשקיע מחדש את ההפצות, משקיעים שפרשו עשויים לקבל מזומנים כדי לחזק את הכנסותיהם מפנסיות, מחסכונות אישיים וסובסידיות ממשלתיות.
בעוד שהם נסחרים מדי יום, אגרות חוב מדורגות מאוד ואוצריות לא חוות את תנודות המחירים שעולות המניות. אז, יציבות ניירות הערך בריבית קבועה מונעת קפיצות בר במחיר המניה של קרן מאוזנת. כמו כן, מחירי אבטחת החוב אינם נעים במלואם עם מניות - הם לרוב נעים בכיוון ההפוך. יציבות האג"ח הזו מספקת לקרן נטל, ומחלקת את שווי הנכסים הנקי של התיק שלה עוד יותר.
קרנות מאוזנות זהות לקרנות להקצאת נכסים.
יתרונות הקרנות המאוזנות
מכיוון שקרנות מאוזנות לעיתים רחוקות נאלצות לשנות את תמהיל המניות והאג"ח שלהן, הם נוטים לקבל יחסי הוצאה כוללים נמוכים יותר. יתר על כן, מכיוון שהם מפיצים אוטומטית את כספי המשקיע על מגוון סוגים של מניות, הם ממזערים את הסיכון בבחירת מניות או מגזרים שגויים. לבסוף, קרנות מאוזנות מאפשרות למשקיעים למשוך כספים מעת לעת מבלי להצער את הקצאת הנכסים.
מקצוענים
-
תיק מגוון ומאזן כל הזמן מחדש
-
יחסי הוצאה נמוכים
-
תנודתיות קטנה
-
סיכון נמוך
חסרונות
-
הקצאות נכסים שנקבעו מראש
-
לא מתאים לאסטרטגיות מיגון מס
-
"החשודים הרגילים" השקעות
-
בטוח אבל חוזר
חסרונות של קרנות מאוזנות
בצד החיסרון, הקרן שולטת על הקצאת הנכסים, לא אתה - וייתכן שלא תמיד זה תואם את מהלכי תכנון המס האופטימליים. לדוגמה, משקיעים רבים מעדיפים לשמור ניירות ערך המניבים הכנסות בחשבונות המועילים במיסוי, ומניות צמיחה בחשבונות חייבים במס, אך אינך יכול להפריד בין השניים בקרן מאוזנת. אינך יכול להשתמש באסטרטגיית סולם אג"ח - קניית אג"ח עם תאריכי פירעון מגוונים - בכדי להתאים את תזרימי המזומנים והחזר הקרן בהתאם למצבך הכלכלי.
יתכן שההקצאה האופיינית של קרן מאוזנת - בדרך כלל 60% מניות, 40% חוב - לא תמיד מתאימה לך, מכיוון שיעדי ההשקעה, הצרכים וההעדפות שלך משתנים עם הזמן. ויש מקצוענים שחוששים כי קרנות מאוזנות מנגנות בו בטוח מדי, תוך הימנעות משוק הזרם הבינלאומי או מחוץ למרכז, ובכך מבזבזות את תשואתן.
דוגמה אמיתית לקרן מאוזנת
לקרן האינסטגרם Vanguard Balanced Index (VBINX) יש דירוג סיכון מתחת לממוצע של מורנינגסטאר עם פרופיל תגמול מעל הממוצע. במשך 10 שנים שהסתיימו ב -10 בינואר 2020 החזיקה הקרן, המחזיקה בכ -60% מניות ו -40% אגרות חוב, 9.54% בממוצע עם תשואה של 2.02% אחרי 12 חודשים. לקרן האינסטגרם המאזן Vanguard יחס הוצאה של 0.18% בלבד.
