מה מורח שיחת דוב?
התפשטות שיחת דוב, או מרווח אשראי לדבורים, הוא סוג של אסטרטגיית אופציות המשמשת כאשר סוחר אופציות מצפה ירידה במחיר הנכס הבסיסי. התפשטות שיחות דוב מושגת על ידי רכישת אופציות שיחה במחיר שביתה ספציפי תוך מכירת אותו מספר שיחות באותו תאריך תפוגה, אך במחיר שביתה נמוך יותר. הרווח המרבי שניתן להשיג באמצעות אסטרטגיה זו שווה לאשראי שהתקבל בעת פתיחת הסחר.
התפשטות שיחות דוב נקראת גם התפשטות שיחה קצרה. זה נחשב לאסטרטגיית סיכון מוגבלת ותגמול מוגבל.
היתרונות של ממרח שיחת דוב
היתרון העיקרי של התפשטות שיחות דוב הוא שהסיכון הנקי לסחר מופחת. רכישת אופציית השיחה במחיר השביתה הגבוהה יותר עוזרת לקזז את הסיכון למכירת אופציית השיחה עם מחיר השביתה הנמוך יותר. זה כרוך בסיכון הרבה פחות מקיצור המניה או הערך, מכיוון שההפסד המקסימאלי הוא ההבדל בין שתי השביתות שהופחתו בסכום שקיבל, או נזקף לזכותו, עם התחלת המסחר. למכירת מניות קצרות תיאורטית יש סיכון בלתי מוגבל אם המניה תעלה גבוה יותר.
אם הסוחר מאמין שהמניה או הנייר הערך הבסיסיים יירדו בכמות מוגבלת בין תאריך הסחר לתאריך התפוגה, התפשטות שיחת דוב יכולה להיות משחק אידיאלי. עם זאת, אם המניה או הערך הבסיסי נופלים בסכום גדול יותר אז הסוחר מוותר על היכולת לתבוע רווח נוסף זה. זהו חילוף בין סיכון לתגמול פוטנציאלי שמושך סוחרים רבים.
Takeaways מפתח
- ממרחי שיחות דוב נעשים על ידי רכישה של שתי אפשרויות שיחה, אחת ארוכה ואחת קצרה, במחירי שביתה שונים אך עם תאריך תפוגה זהה. ממרחי השיחות הנחשבים נחשבים לסיכון מוגבל ופרס מוגבל מכיוון שסוחרים יכולים להכיל את הפסדיהם או לממש רווחים מופחתים. על ידי שימוש באסטרטגיה זו. גבולות הרווחים וההפסדים שלהם נקבעים על ידי מחירי השביתה של אופציות השיחה שלהם.
דוגמה למריחת שיחות דוב
נניח שמניה נסחרת ב -30 דולר. סוחר אופציות יכול להשתמש בפריסת שיחות דוב על ידי רכישת חוזה אופציה לקנייה אחת עם מחיר השביתה של $ 35 ועלות / פרמיה של $ 50 ($ 0.50 * 100 מניות / חוזה) ומכירת חוזה אופציה לקנייה אחת עם מחיר שביתה של $ 30 עבור $ 2.50 או 250 דולר ($ 2.50 * 100 מניות / חוזה). במקרה זה, המשקיע ירוויח זיכוי של 200 $ כדי להגדיר אסטרטגיה זו ($ 250 - $ 50). אם מחיר הנכס הבסיסי ייסגר מתחת לתום $ 30 עם תום התוקף, המשקיע יממש רווח כולל של 200 $ (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 מניות / חוזה).
הרווח משיחת הדוב מתפשט במידה והנייר הערך הבסיסי נסגר ב 30 $ - מחיר השביתה הנמוך יותר - תפוג. אם זה ייסגר מתחת ל 30 $ לא יהיה רווח נוסף. אם ייסגר בין שני מחירי השביתה יהיה רווח מופחת, ואילו סגירה מעל השביתה הגבוהה יותר, $ 35, תביא לאובדן ההפרש בין שני מחירי השביתה שיופחתו בגובה האשראי שהתקבל בתחילת הדרך.
רווח מקסימאלי = 200 $ (האשראי)
הפסד מקסימאלי = 300 $ (המרווח של 500 $ בין מחירי השביתה פחות האשראי הראשוני)
