מהו התשואה להון המחקר?
תשואה על הון מחקר (RORC) היא חישוב המשמש להערכת ההכנסות שמכניסה חברה כתוצאה מהוצאות שבוצעו על פעילויות מחקר ופיתוח (מו"פ).
התשואה להון המחקר היא מרכיב בפריון וצמיחה שכן מחקר ופיתוח הם אחת הדרכים בהן חברות מפתחות מוצרים ושירותים חדשים למכירה. מדד זה משמש בדרך כלל בתעשיות המסתמכות מאוד על מו"פ, כמו תעשיית התרופות.
הבנת התשואה להון המחקר (RORC)
חברות עומדות בפני עלות הזדמנות בבחינת השימוש בכספים שלהן. הם יכולים להוציא כסף על נכסים מוחשיים, נדל"ן, שיפורי הון או שהם יכולים להשקיע במו"פ. השקעות שבוצעו במחקר עשויות להימשך שנים רבות עד שמתממשות תוצאות מוחשיות, והתשואה משתנה בדרך כלל בין ענפים ואפילו בתוך מגזרים בענף מסוים.
בתיאוריה, אם יש לעסק סיכויים מבטיחים, עליו לוותר על החזר הון ולחרוש את הרווחים שנותרו בעסק. השקעה במחקר ופיתוח היא שיטה פופולרית אחת לפיתוח יכולות חדשנות עתידיות. אנליסטים ומשקיעים עוקבים אחר רמות מו"פ כדי לאמוד את התחרותיות העתידית. תעשיות רבות נכנסו תחת אש בגלל הצטמצמות תקציבי מו"פ, ואילו קניות המניות הן שיאים בכל הזמנים.
קשה מאוד לנהל יוזמות מחקר ופיתוח שכן המאפיין המגדיר את המחקר הוא כי החוקרים אינם יודעים מראש כיצד בדיוק להשיג תוצאה רצויה נתונה. בעסקים גדולים יותר מעקב אחר הוצאות מו"פ מהווה בעיה. כתוצאה מכך, הוצאות מו"פ גבוהות יותר אינן מבטיחות יצירתיות רבה יותר, רווחים גבוהים יותר או נתח שוק יותר. כך, לעיתים, מנהלים נאבקים להוכיח ביעילות את התשואה להון המחקר.
פריצות דרך אחרונות במתודולוגיות ניהול נתונים גדולים, אנליטיים וניהול סיכונים ארגוניים עוזרות להוכיח, עם הוכחה מבוססת ראיות, כי השקעה במחקר ופיתוח מוסיפה ערך ארגוני. בעסקים, כסף עוקב אחר ההצלחה. ככל שמנהיגים עסקיים ממחישים עוד יותר את ההחזר על מאמצי המחקר, גם התקציבים יגדלו.
Takeaways מפתח
- תשואה על הון מחקר (RORC) מודדת את הכנסות החברה שנוצרת מפעילות מו"פ. ההחזר על הון מחקר (RORC) מחושב על ידי חלוקת הרווחים הגולמיים השוטפים בהוצאות המו"פ של השנה הקודמת. בדרך כלל לוקח יותר משנה לממש את התשואה למו"פ.; לפעמים זה יכול להתממש במשך יותר משנה.
דוגמה לתשואה על הון מחקר
התשואה להון המחקר היא סכום הרווח שהרוויח עבור כל דולר שהוצא למחקר ופיתוח בפרק זמן נתון (בדרך כלל בשנה). זה מחושב כרווחים ברוטו שוטפים (בדרך כלל נמצא בדוח רווח והפסד של השנה הנוכחית) מחולק בהוצאות המו"פ של השנה הקודמת.
נעשה שימוש בהוצאות המו"פ של השנה הקודמת מכיוון שהתשלומים בדרך כלל לא מתממשים באופן מיידי. במקום זאת, זה מתממש לעתים קרובות בנקודת זמן עתידית כלשהי. לדוגמה, חברת רוקחות התרופות Rx הרוויחה 100 מיליון דולר ברווחים ברוטו לשנת 2018. בשנה הקודמת הוציאה 50 מיליון דולר על מחקר ופיתוח. התשואה להון המחקר היא 2 דולר (100 מיליון דולר / 50 מיליון דולר). אז עבור כל $ 1 שהוצא על מחקר ופיתוח, החברה הרוויחה 2 $ ברווח גולמי. ניתן להניח באופן סביר כי תשואות גבוהות יותר פירושן שהחברה השקיעה בחוכמה מבחינת מחקר ופיתוח והיא קוטפת את התמורה ממאמציה.
פרויקטים של מחקר ופיתוח גדולים ומורכבים עשויים שלא להניב רווחים במשך שנים לאחר השלמתם, מה שהופך את ניתוח זה לקוי.
