המשקיעים רואים באינדקסים רחבים מדדים שיעזרו להם לאמוד את הביצועים של השווקים, אלא גם את הביצועים שלהם. עבור אלו שבבעלותם מניות, הם מסתכלים על מדדים כמו S&P 500, הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ו- Nasdaq 100 כדי לומר להם "איפה השוק". ערכי המדדים הללו מוצגים מדי יום על ידי כלי תקשורת פיננסיים בכל רחבי העולם. מרבית המשקיעים מקווים לעמוד בתשואות המדדים הללו או לחרוג מהם לאורך זמן. הבעיה עם הציפייה הזו היא שהם מייד מעמידים את עצמם בעמדת נחיתות מכיוון שהם לא משווים תפוחים לתפוחים. המשך לקרוא כדי לגלות כיצד אתה יכול להשתמש באינדקסים בכדי לתת לציפיות והתוצאות שלך מסגרת נאותה כאשר אתה שואף להשיג את יעדי ההשקעה שלך. (לגבי מדדים בערך, עיין בארבעת קרנות המדד S&P 500 הטובות ביותר .)
מה הסטטיסטיקה אומרת
על פי המהדורה בינואר 2006 של "מדדים מול כרטיס כספים פעיל" של Standard & Poor ", מרבית הקרנות המנוהלות באופן פעיל - יותר ממחצית משיעורי הקרנות מסוימות - אינן מנצחות את S&P 500 (בשנה מסוימת ואף לא האחרונה חמש שנים). הם גם מציינים כי רוב המשקיעים הסוחרים תיקים משלהם מפגרים גם את ה- S&P. ישנן סיבות רבות לכך שקרן מסוימת אחת תפרוש או תשפר יותר מדי בשנה נתונה, אך כמה סיבות עיקריות מסבירות מדוע מרבית הקרנות אינן יכולות לעלות על המדדים.
למשקיעים תמיד יש סכומים שונים של מה שמכונה עלויות חיכוך - עלויות מסחר, עומסים, עמלות ומיסי רווח הון - את כל אלה יש לשלם כאשר הם עוברים פנימה, החוצה או סביב קרן או תיק. המשקיעים אף נגרמים בעלויות חיכוך בזמן שהם פשוט מחזיקים את המניות בצורה של דמי ניהול ודמי חשבון. עם זאת, ל- S&P אין עלויות חיכוך. כאשר משתמשים בו כמדד, זהו דלי דמיון של מניות המוחזק בתיק חופשי ללא עלויות סחר וללא מיסים על רווחי הון! במילים אחרות, S&P 500 ומדדים אחרים, כאשר הם משמשים כסטנדרט, אינם כפופים לאותם תנאים כמו ההשקעות בתיק העבודות שלך, ומקשים עליכם להתעלות עליהם. (למידע נוסף על עלויות חיכוך, ראה מס רווח הון 101. )
עכשיו כל זה לא אומר שהמדדים חסרי תועלת כשמסתכלים על הביצועים שלך. אינדקסים הם עדיין כלי בעל ערך רב במיוחד עבור המשקיעים לשימוש במדידת הבריאות הכללית של שווקים ציבוריים גדולים. כל אינדקס מספר לנו סיפור על הנכסים שהוא מכיל. זה מחליק את מה שאחרת יהיה רעש פיננסי אינסופי, יום אחרי יום. עם זאת, מה שמדד בדרך כלל לא מצליח לעשות הוא להציג את תוצאות הביצועים של כל סוג של תיק אמיתי. בעוד שמשקיעים רבים כבר מודעים לכך במידה מסוימת, ההבנה והיישום של העיקרון הוא זה שחשוב - ולא רק הידע.
מדוע מדדים חשובים
כוח המתחם
אז למה כל זה מסתכם, אתה אומר? יש ציטוט שעשוי להיות מועיל כשאתה מסביר את טיב ביצועי ההשקעה: "הכוח החזק ביותר ביקום הוא ריבית מורכבת." האיש שאמר את זה? הוגה דעות מצליח בינוני בשם אלברט איינשטיין. בואו לרגע, נשקול שני תיקים שכל אחד מהם מתחיל להשקיע באותו מועד באותו סכום כסף לפני 20 שנה:
תיק 1 (Rob: 11%) - ערך התחלתי = 100, 000 $
תיק 2 (אליס: 12.5%) - ערך התחלתי = 100, 000 $
תיק 1 (של רוב): 806, 231.15 דולר
תיק 2 (של אליס): 1, 054, 509.38 דולר
מדוע הבדל כה גדול בערכי הסיום? מכיוון שבוב הרוויח תשואה שנתית של 11% ואליס הרוויחה תשואה של 12.5%. זהו - הפרש של 1.5% הגיע להפרש מצטבר של יותר מ- 200, 000 $! ואם ניקח בחשבון שדחיפה של 1.5% מההשקעה היא הערכה שמרנית של עלויות החיכוך שמשקיעים משלמים מדי שנה, נוכל לראות במהירות כמה חשוב להבין את העלויות הללו ולהשאיר אותן נמוכות ככל האפשר. (למידע נוסף על ריבית מתח, ראה הבנת ערך הזמן של כסף .)
היו פרואקטיביים בצעדים קטנים
תרגיל השקעה שימושי הוא תמיד להרחיב את המודעות שלך למה שמהווה אמת מידה טובה. המדדים הטובים ביותר מייצגים את אחזקותיך בפועל מבחינת סגנון השקעה ועלות. יש ממש אלפי מידות אפשריות אפשריות שם, כך שלא משנה מה ההרכב של התיק האישי שלך, אתה אמור להיות מסוגל למצוא אחד או שניים אמות מידה משמעותיות שיעזרו לך ללמוד מהתוצאות שלך ולתכנן באופן יעיל לעתיד. נסה להסתכל על כמה מאלה כדי להרחיב את הארסנל שלך:
מדדי ליפפר - אלה נהדרים עבור משקיעים בקרנות נאמנות. מדד הליפפר לכל סגנון מייצג בממוצע את 30 הקרנות הנאמנות הגדולות ביותר באותה קטגוריה. כך, למשל, מדד הכובע הגדול של ליפר מייצג את 30 קרנות הנאמנות הגדולות הגדולות ביותר, כאשר הגדול ביותר נקבע על פי גודל הנכס של הקרן.
מדדי MSCI - מדדי מורגן סטנלי אלה מהווים מדדים טובים למשקיעים בינלאומיים; הם מראים ביצועים במדינות ואזורים בינלאומיים רבים. בהתחשב בקושי הגלום במציאת אמות מידה בינלאומיות טובות, מערך MSCI הנו מדד מתוחזק ומוערך.
SPDRs מגזרים (עכבישים) - התוצאות של תעודות סל אלה עם נושאים מגזריים יכולות להועיל מאוד לבחינת הביצועים של מגזר מסוים, בין אם עבור קרן נאמנות או משקיע עשה זאת בעצמך.
אזורים חשובים אחרים - מדדי איגרות חוב, או אינפלציה, יכולים לשמש במידה רבה במקרים מסוימים. לדוגמה, משקיעים רבים שמחים פשוט לשמר את הסכום העיקרי שכבר הרוויחו תוך עמידה באינפלציה. לא כל משקיע מחפש את התנודתיות המוגברת שמגיעה עם חיפוש אחר תשואות גבוהות יותר.
לאן ללכת מכאן
על המשקיעים תמיד להתמקד בראש ובראשונה בהקצאת נכסים ובגיוון נכון בעת השקעה. אבל אמת מידה, כיצד אנו מגדירים אותם, הם כלי שימושי שיכול לספר לנו כיצד אנו מצליחים לעומת עמית מייצג. על ידי ביצוע כמה התאמות קלות ונכונות לציפיות שלך סביב תשואות ביצועים, אתה יכול להשוות ביעילות תשואות יחסית ולבצע התאמות לאסטרטגיית התיקים שלך לפי הצורך, ובכך לתת לך את הסיכויים הטובים ביותר להצליח ביעדים שלך.
חשוב לא להיקשר יותר מדי לנתוני הביצועים של המדדים הרחבים. זה קשה מכיוון שהמדדים נחשבים כה נרחב לקנה המידה הרשמי של שוקי המניות. עבודה עם אמות מידה נכונות תשגיח על הכדור ועל העלויות שנגרמות לך ויכולה להיות בעלת ברית מהימנה בדרך שלך להצלחה בהשקעה. (להמשך קריאה בנושא, ראה מבוא למדדי שוק המניות ).
