מהי שיטת בנימין
שיטת בנימין היא מונח המשמש לתיאור פילוסופיית ההשקעה של בנג'מין גרהאם, אשר זוכה בהמצאת האסטרטגיה של השקעת ערך או ניתוח בסיסי, לפיו המשקיעים מנתחים את נתוני המניות כדי למצוא נכסים שהוערכו באופן שיטתי.
שוברים את שיטת בנימין
שיטת בנימין להשקעה היא פרי המוח של בנג'מין גרהאם, משקיע, כלכלן וסופר בריטי אמריקני. הוא עלה לגדולה בשנת 1934, עם פרסום ספר הלימוד שלו ניתוח אבטחה, אותו כתב יחד עם דייויד דוד. ניתוח אבטחה הוא ספר יסוד לענף ההשקעות כיום, ותורתו של בנימין גרהאם השפיעה רבות על משקיעים מפורסמים כמו וורן באפט. בנג'מין גרהאם לימד את וורן באפט בזמן שבאפט למד באוניברסיטת קולומביה, ובאפט כתב כי ספריו ותורתו של גרהאם "הפכו לסלע שעליו נבנו כל ההחלטות וההשקעות העסקיות שלי."
השיטה של בנג'מין גרהאם להשקעה בערך מדגישה כי ישנם שני סוגים של משקיעים: משקיעים לטווח ארוך וקצר טווח. משקיעים לטווח הקצר הם ספקולנטים, המהמרים על תנודות במחיר נכס, בעוד שמשקיעים בעלי ערך לטווח הארוך צריכים לחשוב על עצמם כבעלים של חברה. אם אתה הבעלים של חברה, לא יהיה אכפת לך מה השוק חושב על שוויה, כל עוד יש לך הוכחות מוצקות לכך שהעסק הוא או יהיה רווחי מספיק.
דוגמא לשיטת בנימין
נניח שאתה משקיע ששוקל לרכוש מניות בחברת ווידג'ט ווידג'ט. החברה ידועה, והיא המעבירה המובילה של יישומונים באמריקה. המניה שלה נסחרת ב -100 דולר למניה ואילו היא מרוויחה 10 דולר לשנה ברווחים. מתחרה בחברת יישומוני הפילדלפיה היא חברת יישומוני קליבלנד, עלייה צעירה יותר שלא ידועה, אך צברה נתח שוק בשנים האחרונות. היא מרוויחה הרבה פחות כסף, רק 2 דולר לשנה, אבל המניה גם זולה בהרבה במחיר של 15 דולר למניה
משקיע העוקב אחר שיטת בנימין להשקיע ישתמש בנתונים אלה ובנתונים אחרים כדי לבצע ניתוח מהותי של החברה. לדוגמא, אנו יכולים לראות כי חברת יישומוני קליבלנד זולה יותר עבור כל דולר ברווחים לקנות מאשר חברת פילדלפיה. יחס המחיר לרווח של חברת פילדלפיה ווידג'ט הוא 10 ואילו הוא 7.5 עבור חברת קליבלנד ווידג'ט. עוקב אחר שיטת בנג'מין להשקעה יגיע למסקנה כי חברת פילדלפיה מתמחרת מדי בגלל שהיא ידועה. משקיע זה יבחר במקום זאת בחברת קליבלנד.
