יש אמירה ישנה בוול סטריט שהשוק מונע על ידי שני רגשות בלבד: פחד ותאוות בצע. למרות שמדובר בפשטות, לרוב זה יכול להיות נכון. כניעה לרגשות אלו עלולה לפגוע עמוק בתיקי המשקיעים, בשוק המניות ואפילו בכלכלה.
בתחום ההשקעה, לעתים קרובות שומעים על הניגוד של השקעות ערך והשקעות בצמיחה. אלה מושגים חשובים, אך הפסיכולוגיה האנושית חשובה לא פחות. יש ספרות אקדמית רחבה, המכונה "מימון התנהגותי", המוקדשת לנושא. המטרה שלנו למטה היא לתאר מה קורה כאשר רגשות מניעים החלטות השקעה.
Takeaways מפתח
- מתן רגש לשלוט בהתנהגות ההשקעות שלך עלולה לעלות לך ביוקר. בדרך כלל עדיף להתעלם ממגמת ההשקעה של הרגע - בין אם שורית או דובית - ולהיצמד לתוכנית ארוכת טווח המבוססת על יסודות החברה. חשוב להבין עד כמה אתה רגיש לסיכון. הם ולהגדיר את הקצאות הנכסים שלך בהתאם.
השפעת תאוות הבצע
רוב האנשים רוצים להתעשר במהירות האפשרית, ושווקי השוורים מזמינים אותנו לנסות זאת. הפריחה באינטרנט בסוף שנות התשעים היא דוגמה מושלמת. באותה העת נראה היה שכל היועץ היה צריך לעשות זה להשקיע כל השקעה עם "דוטקום" בסופו של דבר, והמשקיעים זינקו על ההזדמנות. קנייה של מניות הקשורות לאינטרנט, רבות מהן רק סטארט-אפים, הגיעה למגרש חום. המשקיעים קיבלו חמדנות, דלקו יותר קניות והעלו מחירים לרמות מוגזמות. כמו בועות רבות אחרות של נכסים בהיסטוריה, הוא בסופו של דבר פרץ, והדכא את מחירי המניות בין השנים 2000-2002.
חשיבה מתעשרת-מהירה זו מקשה על שמירה על תוכנית השקעה ממושמעת וארוכת טווח, במיוחד בין מה שיושב ראש הפדרל ריזרב, אלן גרינשפן, בכינויו "שפע לא הגיוני". פעמים כאלה הן קריטיות לשמירה על קילוף שווה ולהידבק ביסודות ההשקעה, כמו שמירה על אופק ארוך טווח, ממוצע עלות דולר והתעלמות מהעדר, בין אם העדר קונה או מוכר.
שיעור מתוך "אורקל אומהה"
דוגמא להשקעה בהירה וארוכת טווח היא וורן באפט, שהתעלמה במידה רבה מבועת הדוטקום והצחיקה האחרונה על מי שקראו לו טועה. באפט נתקע בגישתו שנבחנה בזמן, המכונה השקעת ערך. זה כרוך ברכישת חברות שהשוק נראה כאילו היה נמוך מהמחיר, מה שאומר בהכרח התעלמות מאופנים ספקולטיביים.
השפעת הפחד
כשם שהשוק יכול להיות מוצף בחמדנות, הוא יכול גם להיכנע לפחד. כאשר מניות סובלות מהפסדים גדולים במשך תקופה מתמשכת, המשקיעים יכולים ביחד לחשוש מהפסדים נוספים, ולכן הם יתחילו למכור. יש לכך כמובן השפעה שמגשימה את עצמה להבטיח שהמחירים יירדו עוד יותר. לכלכלנים יש שם למה שקורה כשמשקיעים קונים או מוכרים רק בגלל שכולם עושים את זה: התנהגות העדר.
כשם שתאוות הבצע שולטת בשוק בזמן תנופה, הפחד שורר בעקבות חזהו. כדי להפסיק הפסדים, המשקיעים מוכרים במהירות מניות ורוכשים נכסים בטוחים יותר, כמו ניירות ערך בשוק הכסף, קרנות בעלות ערך יציב וקרנות המוגנות על ידי קרן - כולם ניירות ערך בעלי סיכון נמוך אך בעלי תשואה נמוכה.
בעקבות העדר לעומת ההשקעה בהתבסס על יסודות
יציאה המונית זו ממניות מראה התעלמות מוחלטת מהשקעה לטווח ארוך על בסיס יסודות. אמנם, איבוד חלק גדול מתיק ההשקעות שלך הוא גלולה קשה לבליעה, אך אתה רק מתחם את הנזק בכך שאתה מפסיד את ההתאוששות הבלתי נמנעת. בטווח הרחוק, השקעות בסיכון נמוך אוצרות משקיעים עלות הזדמנות של רווחים שחלפו וצמיחה מורכבת שמגמידה בסופו של דבר את ההפסדים שנגרמו בירידות השוק.
כשם שמגרשת תכנית ההשקעה שלך עבור האופנה האחרונה להתעשר-מהירה יכולה לקרוע חור גדול בתיק העבודות שלך, כך גם יכול לברוח מהשוק יחד עם שאר העדר, שלרוב יוצא מהשוק בדיוק בזמן הלא נכון. כאשר העדר בורח, עליך לקנות, אלא אם כן אתה כבר מושקע במלואו. במקרה כזה, פשוט המתן חזק.
חשיבות רמת הנוחות
כל הדיבורים הללו על פחד ותאוות בצע קשורים לתנודתיות הטמונה בשוק המניות. כאשר משקיעים מוצאים את עצמם מחוץ לאזורי הנוחות שלהם בגלל הפסדים או חוסר יציבות בשוק, הם הופכים לפגיעים לרגשות אלו, מה שמביא לעתים קרובות לטעויות יקרות מאוד.
הימנע מלהיסחף בסנטימנט השוק הדומיננטי של היום, שיכול להיות מונע על ידי פחד או חמדנות לא הגיוניים, והיצמד לדברים הבסיסיים. בחר הקצאת נכסים מתאימה. אם אתה סובל מאוד מפני סיכון, סביר להניח שאתה חשוף יותר לפחד, לכן החשיפה שלך למניות צריכה להיות קטנה יותר מזו של אנשים עם סובלנות גבוהה לסיכון.
באפט אמר פעם: "אלא אם כן אתה יכול לראות את אחוז המניות בירידה של 50% מבלי להיפגע בבהלה, אתה לא צריך להיות בשוק המניות."
זה לא קל כמו שזה נשמע. יש קו דק בין שליטה ברגשות שלך לבין להיות פשוט עקשן. זכור גם להעריך מחדש את האסטרטגיה שלך מעת לעת. היו גמישים - עד לנקודה - והישארו רציונאליים בעת קבלת החלטות לשינוי תוכנית הפעולה שלכם.
בשורה התחתונה
אתה מקבל ההחלטות הסופי בתיק ההשקעות שלך, ובכך אחראי לכל רווח או הפסד בהשקעות שלך. דבקות בהחלטות השקעה אמיתיות תוך שליטה ברגשותיך - בין אם הם מבוססי תאוות בצע ובין אם מבוססים על פחד - ולא עוקבים אחר סנטימנטים מהשוק הוא חיוני ביותר להשקעה מוצלחת ושמירה על האסטרטגיה שלך לטווח הארוך.
