באיזה חילוף צריכים משקיעים עתידיים לבחור להמר על ביטקוין?
בורסות על חוזים עתידיים על ביטקוין לא מוסדרים כבר קיימים מזה זמן. אך הם לא הצליחו למשוך משקיעים מוסדיים, שרובם התרחקו מהקריפטו. עם זאת, כניסתם של CME ו- CBOE צפויה לשנות את המצב..
זה יאפשר למשקיעים מוסדיים, שרובם התרחקו מהקריפטו, לנקוט עמדות הממרדות או מגנות מפני תנועות המחירים שלה. בעוד שחברות סחר גדולות וכורי ביטקוין צפויים להיות השחקנים העיקריים בחוזים עתידיים על ביטקוין, משקיעים קמעונאיים יכולים גם להרוויח מתנודתיותם על ידי שימוש בחוזים עתידיים. שני החוזים מסולקים במזומן (כלומר, הם מסולקים בדולרים אמריקאיים, לעומת bitcoins)..
להלן ההבדלים העיקריים בין חוזים עתידיים על ביטקוין בשתי הבורסות:
מחיר ספוט ביסודו
חוזי CME מבוססים על מדד ה- Reference Reference Rate (BRR), המצטבר פעילות סחר בביטקוין בארבע בורסות ביטקוין - itBit, Kraken, BitStamp ו- GDAX - בין השעות 15:00 ו 16:00 GMT. לעומת זאת, CBOE תמחר חוזים במכירה פומבית יחידה בשעה 16:00 במועד הפשרה הסופי. היא תשתמש במחירי ביטקוין ממחלף מזל תאומים, בבעלות התאומים ווינקלבוס, כדי לחשב את ערך החוזה. מחירי הביטקוין, עד כה, השתנו בין בורסות שונות בגלל הבדלים בהיקפי המסחר והנזילות.
יחידות חוזה
כל חוזה CME מורכב מחמישה ביטקוין ואילו בחוזה CBOE יש ביטקוין אחד. משמעות הדבר היא כי גם חוזי CME וגם CBOE יהיו שווים את מחיר הביטקוין במדד BRR או תאומים בעת המסחר.
מגבלות מחירים ושיעורי שוליים
מפסקי החשמל של CME עבור חוזים עתידיים על ביטקוין יופעלו בתנועת מחירים של 7%, 13% ו- 20% לשני הכיוונים ממחיר היישוב היומי של יום העסקים הקודם. המסחר יופסק, אם המחיר לחוזים עתידיים על ביטקוין יעלה על 20%. במקרה של CBOE, עצירות המסחר מופעלות בשיעור של 10% (לשתי דקות) ו- 20% (למשך חמש דקות) ממגבלות המחיר היומיות. CBOE דורש שיעור מרווח של 40% לעסקים עתידיים על ביטקוין ואילו CME יישמה שיעור מרווח של 35 אחוזים.
סמן גדלים
ערך הסימון (תנועת מחיר מינימלית) ב- CME הוא 5 דולר לביטקוין. המשמעות היא שתנועת המחירים עבור חוזה בודד תעבור במרווחים של 5 $ ותסתכם בסך הכל 25 $ לחוזה. ב- CBOE, הסימון המינימלי למסחר בלתי כיווני ללא התפשטות (כלומר היעדר מיקום במקביל ארוך וקצר) הוא 10 נקודות או 10 דולר. לתיק הממרח יש גודל קרציות של 0.01 $.
