אנשים שואלים לעתים קרובות אם ניתן להשתמש בניתוח טכני כתחליף יעיל לניתוח יסודי. אף על פי שאין תשובה מוחלטת אם ניתן להשתמש בניתוח טכני כתחליף שלם לניתוח יסודי, אין ספק כי שילוב החוזקות של שתי האסטרטגיות יכול לעזור למשקיעים להבין טוב יותר את השווקים ולאמוד את הכיוון שאליו ניתן יהיה להשקיע., נבחן את היתרונות והחסרונות של ניתוח טכני והגורמים שעל המשקיעים לקחת בחשבון בעת שילוב שתי האסטרטגיות בתפיסת שוק אחת.
הטוב משני העולמות
כמה שיטות ניתוח טכניות משתלבות היטב עם ניתוח יסודי כדי לספק מידע נוסף למשקיעים. אלו כוללים:
1) מגמות נפח: כאשר אנליסט או משקיע חוקר מניה, טוב לדעת מה משקיעים אחרים חושבים עליה. אחרי הכל, יתכן ויהיה להם קצת תובנה נוספת לחברה או שהם עשויים ליצור מגמה.
אחת השיטות הפופולריות ביותר לאיתור רגשות השוק היא לבדוק את הנפח האחרון שנסחר. דוקרנים גדולים מראים כי המניה צברה תשומת לב רבה מצד קהילת המסחר וכי המניות נמצאות תחת צבירה או חלוקה.
מדדי נפח הם כלים פופולריים בקרב סוחרים מכיוון שהם יכולים לעזור לאשר אם משקיעים אחרים מסכימים עם נקודת המבט שלך על נייר ערך. סוחרים בדרך כלל מסתכלים עליית הנפח ככל שמגמה מזוהה צוברת תאוצה. ירידה פתאומית בנפח יכולה להצביע על כך שהסוחרים מאבדים עניין וכי היפוך עשוי להיות בדרך.
תרשימים תוך יום הולכים וגדלים בפופולריות מכיוון שהיא מאפשרת לסוחרים לצפות בדוקרנים בנפח, אשר לעתים קרובות מתכתבים עם עסקאות חסימות ויכולים לעזור מאוד בפענוח בדיוק מתי מוסדות גדולים נסחרים.
2) מעקב אחר תנועות לטווח הקצר: בעוד שמשקיעים מהותיים רבים נוטים להתמקד בטווח הארוך, רוב הסיכויים שהם עדיין רוצים להשיג מחיר רכישה נוח ו / או מחיר מכירה נוח לאחר פירוק עמדה. ניתוח טכני יכול להועיל גם במצבים אלה.
ליתר דיוק, כאשר מניה עוברת אגרוף בממוצע הנע בין 15 או 21 יום (למצב הפוך או לחיסרון), היא בדרך כלל ממשיכה לאורך המגמה לפרק זמן קצר. במילים אחרות, זה במידה רבה אינדיקטור למה לצפות בטווח הקרוב. אגב, ממוצעים נעים של 50 ו -200 יום משמשים לרוב על ידי צ'רטרים וכמה משקיעים מהותיים כדי לקבוע דפוסי פריצה לטווח הארוך.
למי שמעוניין להקדיש מסחר או לבסס מחיר כניסה או יציאה נוח במלאי נתון, סוגים אלה של תרשימים וניתוחים הם לא יסולא בפז.
3) מעקב אחר תגובות לאורך זמן: אנליסטים מהותיים רבים יבדקו בתרשים של מניה, ענף, מדד או שוק ספציפיים כדי לקבוע כיצד ביצעה אותה ישות לאורך זמן כאשר סוגים מסוימים של חדשות (כגון רווחים חיוביים או נתונים כלכליים) שוחרר.
לדפוסים יש נטייה לחזור על עצמם, והמשקיעים שפיתו (או דחו אותם) את החדשות המדוברות נוטים להגיב באופן דומה לאורך זמן.
לדוגמה, אם אתה מסתכל על תרשימי מניות הדיור השונות, לרוב תראה שהם מגיבים לשלילה כאשר הפדרל ריזרב בוחר לוותר על הפחתה בריבית. או בדוק כיצד חנויות לשיפור בתים נוטות להגיב כאשר הדיווחים על מכירות בית חדשות וקיימות יורדות. המהלך הגיבתי נמוך יותר די עקבי בכל פעם.
בקיצור, על ידי ניתוח מגמות היסטוריות, המשקיעים יכולים להחנות את התגובה האפשרית לאירוע עתידי.
החיסרון למיזוג
ניתוח טכני עשוי גם לספק נקודת מבט לא מדויקת או לא שלמה על המניה מכיוון:
1) זוהי היסטוריה: אמנם ניתן לפענח ולצפות תנועות מסוימות על סמך תבניות או כאשר מלאי מסוים חוצה ממוצע נע משמעותי, תרשימים בדרך כלל לא יכולים לחזות נתונים בסיסיים חיוביים או שליליים עתידיים - במקום זאת הם ממוקדים מאוד בעבר.
עם זאת, אם חדשות ידלפו כי חברה עומדת לשחרר רבעון טוב (למשל), ייתכן שמשקיעים יוכלו לנצל זאת והבשורות הטובות הללו יופיעו בתרשים. תרשים פשוט לא יכול לספק למשקיע מידע מהותי חיוני לטווח הארוך כמו הכיוון העתידי של תזרים המזומנים או הרווח למניה.
2) ההמונים לפעמים לא נכונים: כאמור, נחמד לקנות למניה שיש תנופה הפוכה. עם זאת, חשוב לציין ולהבין שהקהל טועה לפעמים. במילים אחרות, יתכן שמלאי שנצבר בהמוניו השבוע עשוי להיות תחת חלוקה כבדה הבא. מנגד, מניות שנמכרות השבוע בכבדות עשויות להיות תחת הצטברות בשבועות הבאים.
דוגמא נפלאה למנטליות של "הקהל טועה" ניתן למצוא בכסף הגדול שנכנס למניות הטכנולוגיה בראשית המילניום. למעשה, כסף המשיך לזרום למניות של חברות כמו CMGI או JDS Uniphase, כמו גם מספר סוגיות אחרות בתחום ההיי-טק. עם צניחת הקרקע, הכסף זרם למניות אלה ושוקי המניות עליהם נסחרו התייבשו כמעט בן לילה. התרשימים לא הצביעו על כך שתיקון כה קשה הגיע.
3) טבלאות אל תחזית מגמות מאקרו בדרך כלל או בעקביות: גם תרשימים בדרך כלל אינם יכולים לחזות במדויק מגמות מקרו כלכליות. לדוגמה, כמעט בלתי אפשרי להסתכל על שחקן מרכזי בתחום הנפט והגז ולפענח באופן סופי אם OPEC מתכוונת להגדיל את כמות הנפט שהיא משאבת, או שמא שריפה שרק התחילה במתקן משלוח בוונצואלה תשפיע בסמוך אספקה לטווח.
4) יש סובייקטיביות: כשמדובר בקריאת תרשים, מידה מסוימת של סובייקטיביות נכנסת לתמונה. חלקם עשויים לראות תרשים ולהרגיש כי המניה מתבססת, בעוד שאדם אחר עשוי לראות אותה ולהסיק כי יש עוד חסרונות.
אז מי צודק? שוב, אין שום חישוב שניתן לעשות כדי לפתור את הטיעון, כפי שקורה בניתוח מהותי. בכל מה שקשור לתרשים, רק הזמן יגיד לאיזה כיוון השווקים יעברו.
שורה תחתונה
ניתוח טכני יכול להיות כלי בעל ערך, אך חשוב להבין את היתרונות כמו גם את המגבלות לפני הצלילה. אין תשובה מובהקת אם יש להשתמש בניתוח טכני כתחליף לניתוח יסודי, אך רבים מסכימים כי יש לו יתרונותיו כאשר משתמשים בהם כמחמאה לאסטרטגיות השקעה אחרות.
