קרנות נסחרות בבורסה (ETF) עברו שנה מדהימה בשנת 2017. דוח שפורסם לאחרונה על ידי ETF.com מצביע על כך כי תעודות סל צברו נכסים חדשים בהיקף של יותר מ -450 מיליארד דולר לאותה שנה, בחלקם הודות לחוזק מרחב המניות האמריקני. בשנת 2018, למרות שתעודות סל הן עדיין בין רכבי ההשקעה החמים והפופולריים ביותר למשקיעים ברחבי הארץ, הנתונים ככל הנראה יהיו מעט פחות מרשימים. בדו"ח מעריכים כי התזרים עבור תעודות סל כקבוצה בשנת 2018 צפוי להיות קרוב יותר ל -200 מיליארד דולר לערך, בהתאם לרמות משנת 2014 ועד 2016.
כל זה אומר שלמרות של תעודות סל חלה שנה טובה באותה מדד, השוואה בין שנה לשנה לא נראית חיובית כמו אחרת. קשר זה עם העובדה ש- S&P 500 צפויה לעלות בהרבה על תוצאות הרווחיות של 20% לשנת 2017 יחד עם עלייה ברמת התנודתיות בשוק, ו- 2018 עשויה להיות תיק מעורב עבור תעודות סל.
עם זאת, יש כמה קרנות ומנפיקות שהצליחו לעלות לראש המרחב הצפוף לשנת 2018. בפרט, תעודות סל אגרות חוב עשויות לצאת משנת 2018 כפרפורמרים חזקים במיוחד.
קרנות האג"ח ראו המון עניין
בהתבסס על כסף חדש בשנת 2018, קרנות האג"ח היו מהפופולריות ביותר בתחום תעודת הסל. במהלך נובמבר 2018 הכניס תעודת הסל של ה- iShares 1-3 שנים לאג"ח האוצר (SHY) נכסים חדשים בכ -3.5 מיליארד דולר. תעודת סל ETF (VGSH) לקצרת מועד לטווח הקצר צברה כ- 1.7 מיליארד דולר בנכסים חדשים. שתי הנתונים הללו מייתרות באופן דרמטי את התזרים של קרנות אלה לכלל 2017. SHY גייסה 456 מיליון דולר ו- VGSH 948 מיליון דולר באותה שנה.
הגיוני שהמשקיעים היו פונים לתעודות סל באג"ח בשלב זה. תנודתיות במניות עוררה היסוס בקרב משקיעים רבים, ומרחב תעודות הסל נתפס יותר ויותר כמקום בטוח יותר לאחסון נכסים. יתר על כן, העובדה כי SHY ו- VGSH מייצגים את שני המנפיקים הגדולים ביותר של תעודות הסל - iShares ו- Vanguard, בהתאמה - מבטיחה כי הם יתפסו עמדה של בולטות בתחום תעודת הסל הגדולה.
מנהיגים אחרים נותרו קשה להעריך
כשאנחנו מתקרבים לשבועות האחרונים של 2018, זה נותר מאתגר להצביע על תעודות סל ומנפיקים אחרים בעלי הביצועים הטובים ביותר. בעוד ש- iShares ו- Vanguard מהווים 73% מהתזרים נטו בסוף אוקטובר השנה, כ- 64% מעל נתח השוק שלהם, המיקומים מתחת לשניים הראשונים נמצאים בשטף. סטריט סטריט נהנית מ -17% מנתח השוק, ואינבסקו עומדת על 5%, אך שני המנפיקים הללו איבדו כל אחד את הקרקע השנה.
סטייט סטריט ראתה יצוא נקי של כ -8 מיליארד דולר נכון לרגע פרסום הדו"ח ETF.com, אולי כתוצאה מביצועים גרועים ב- SPDR Gold Trust (GLD) וב- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). אינבסקו ראתה תזרים מוגבל בגלל פדיונות בחלק ממוצריה. לעומת זאת, צ'רלס שוואב, שנמצא כמנפיק החמישי בגודלו על ידי AUM, צפה תזרים נטו של 23.7 מיליארד דולר באותה תקופה. First Trust, במקום השישי, הביא באותו הזמן כ -10.7 מיליארד דולר.
עבור כל אחד משני הכוכבים העולים האלה, תעודות סל איגרות חוב שיחקו ככל הנראה תפקיד מרכזי בהצלחתן. שני תעודות סל של צ'רלס שוואב - תעודות הסל של שוואב ארה"ב (SCHP) ותעודת סל האוצר האמריקאית שוואב לטווח הביניים - SCHR) הכניסו סכום של 5 מיליארד דולר לתקופה המדוברת. תעודת סל משופרת קצרה יותר של First Trust (FTSM) משופרת בתקופה המקבילה תזרים של 1.6 מיליארד דולר, כפול מזה של 2017.
ללא קשר למנפיקים בסופו של דבר התזרים נטו לשנת 2018, נראה כי תעודות הסל של האג"ח יהיו גורם חשוב.
