מה היה הסכם ומערכת ברטון וודס?
הסכם ברטון וודס נערך במשא ומתן ביולי 1944 להקמת מערכת מוניטרית בינלאומית חדשה, מערכת ברטון וודס. ההסכם פותח על ידי צירים מ -44 מדינות בוועידת הכספים והכספים של האו"ם שהתקיימה בברטון וודס, ניו המפשייר.
במסגרת מערכת ברטון וודס, זהב היה הבסיס לדולר האמריקאי ומטבעות אחרים נקשרו לערך הדולר האמריקאי. מערכת ברטון וודס הגיעה למעשה לסיומה בתחילת שנות השבעים, כאשר הנשיא ריצ'רד מ. ניקסון הודיע כי ארה"ב כבר לא תחליף זהב במטבע ארה"ב.
הסכם ברטון וודס והמערכת הסבירו
בערך 730 צירים המייצגים 44 מדינות נפגשו בברטון וודס ביולי 1944 עם המטרות העיקריות של יצירת מערכת מט"ח זרה, מניעת פיחותים תחרותיים של מטבעות וקידום צמיחה כלכלית בינלאומית. הסכם ברטון וודס והמערכת היו מרכזיים ביעדים אלה. הסכם ברטון וודס יצר גם שני ארגונים חשובים - קרן המטבע הבינלאומית (IMF) והבנק העולמי. בזמן שמערכת ברטון וודס פורקה בשנות השבעים, הן קרן המטבע הבינלאומית והן הבנק העולמי נותרו עמודים חזקים להחלפת מטבעות בינלאומיים.
אף כי ועידת ברטון וודס עצמה התקיימה במשך שלושה שבועות בלבד, ההכנות לה נמשכו כבר כמה שנים. המעצבים הראשיים של מערכת ברטון וודס היו הכלכלן הבריטי המפורסם ג'ון מיינרד קיינס והכלכלן הבינלאומי הראשי האמריקני של משרד האוצר האמריקני הארי דקסטר ווייט. תקוותו של קיינס הייתה להקים בנק מרכזי עולמי רב עוצמה שיקרא איחוד הסליקה ולהנפיק מטבע עתודה בינלאומי חדש בשם הבנקור. התוכנית של ווייט חזתה קרן הלוואות צנועה יותר ותפקיד גדול יותר עבור הדולר האמריקני, ולא יצירת מטבע חדש. בסופו של דבר, התוכנית המאומצת לקחה רעיונות משניהם, והיא נטתה יותר לעבר התוכנית של ווייט.
רק בשנת 1958 הפכה מערכת ברטון וודס לתפקודית לחלוטין. לאחר יישוםו, קבעו הוראותיו לחייב את הדולר האמריקאי לערך הזהב. יתר על כן, כל שאר המטבעות במערכת נקשרו לערך הדולר האמריקני. שער החליפין שהוחל בזמנו קבע את מחיר הזהב על 35 דולר לאונקיה.
Takeaways מפתח
- הסכם ברטון וודס והמערכת יצרו משטר חילופי מטבע בינלאומי קולקטיבי שנמשך מאמצע שנות הארבעים ועד תחילת שנות השבעים. מערכת ברטון וודס דרשה יתד מטבע לדולר האמריקאי שהיה בתורו נקשר למחיר הזהב. מערכת ברטון וודס התמוטטה בשנות השבעים אך יצרה השפעה מתמשכת על חילופי מטבעות וסחר בינלאומיים באמצעות פיתוחה של קרן המטבע הבינלאומית והבנק העולמי.
היתרונות של הצמדת מטבעות ברטון וודס
מערכת ברטון וודס כללה 44 מדינות. מדינות אלה הורכבו כדי לסייע בוויסות וקידום הסחר הבינלאומי מעבר לגבולות. בדומה ליתרונות של כל משטרי ההתקשרויות במטבע, יתדות המטבעות צפויים לספק ייצוב מטבעות למסחר סחורות ושירותים וכן מימון.
כל המדינות במערכת ברטון וודס הסכימו ליתד קבוע כנגד הדולר האמריקני, כאשר מותר להסיט סטטיסטיקה של 1% בלבד. המדינות נדרשו לפקח ולתחזק את יתדות המטבע שלהן שהשיגו בעיקר באמצעות שימוש במטבע שלהם לקנייה או מכירה של דולרים לפי הצורך. מערכת ברטון וודס, אפוא, צמצמה את התנודתיות בשער החליפין הבינלאומי אשר סייעה ליחסי סחר בינלאומיים. יציבות רבה יותר בחליפין במטבע חוץ הייתה גם גורם לתמיכה מוצלחת של הלוואות ומענקים בינלאומיים מהבנק העולמי.
קרן המטבע הבינלאומית והבנק העולמי
הסכם ברטון וודס יצר שני מוסדות ברטון וודס, קרן המטבע הבינלאומית והבנק העולמי. שני המוסדות, שהוצגו רשמית בדצמבר 1945, עמדו במבחן הזמן, ושימשו בכל העולם עמודי תווך חשובים למימון הון וסחר בינלאומי.
מטרת קרן המטבע הבינלאומית הייתה לפקח על שער החליפין ולזהות מדינות הזקוקות לתמיכה כספית עולמית. הבנק העולמי, שנקרא בתחילה הבנק הבינלאומי לשיקום ופיתוח, הוקם במטרה לנהל כספים זמינים למתן סיוע למדינות שהושמדו פיזית וכלכלית על ידי מלחמת העולם השנייה. במאה העשרים ואחת, קרן המטבע הבינלאומית מונה 189 מדינות חברות והיא עדיין ממשיכה לתמוך בשיתוף פעולה מוניטרי עולמי. למען האמת, הבנק העולמי מסייע לקדם מאמצים אלה באמצעות הלוואות ומענקים לממשלות.
התמוטטות מערכת ברטון וודס
בשנת 1971, בדאגה כי אספקת הזהב האמריקאית כבר לא מספקת לכיסוי מספר הדולרים במחזור, הצהיר הנשיא ריצ'רד מ. ניקסון על השעיה זמנית של המרת הדולר לזהב. בשנת 1973 קרס מערכת ברטון וודס. אז היו מדינות חופשיות לבחור בכל הסדר חליפין עבור המטבע שלהן, למעט הצמדת שוויו למחיר הזהב. הם יכולים, למשל, לקשר את ערכו למטבע של מדינה אחרת, או לסל מטבעות, או פשוט לתת לה לצוף בחופשיות ולאפשר לכוחות השוק לקבוע את ערכה ביחס למטבעות של מדינות אחרות.
הסכם ברטון וודס נותר אירוע משמעותי בהיסטוריה הפיננסית העולמית. שתי המוסדות של ברטון וודס שיצרה בקרן המטבע הבינלאומית ובבנק העולמי מילאו חלק חשוב בסיוע לשיקום אירופה בעקבות מלחמת העולם השנייה. בהמשך לכך המשיכו שני המוסדות לשמור על יעדי היסוד שלהם תוך מעבר למשרת אינטרסים ממשלתיים עולמיים בימינו.
