מהו ממוצע משוקלל מבוסס-רחבה?
הממוצע המשוקלל הרחב מבוסס הוא הפרשה נגד דילול המשמשת לטובת בעלי המניות המועדפים הקיימים כאשר מבצעים הצעות נוספות על ידי התאגיד. החשבונות הממוצעים המשוקללים מבוססים רחבים של כל ההון שהונפקו בעבר והנפקה כעת.
הסבר ממוצע משוקלל רחב מבוסס
המחיר הממוצע המשוקלל החדש מותאם לבעל המניות המועדף עליו ומספק הגנה מפני דילול. עם זאת, מכיוון שכל ההון שהונפק על ידי החברה נכלל בתהליך הניפוח, הוא אינו חיובי כמו שיטות שקלול אחרות.
כיצד נקבע ממוצע משוקלל מבוסס-רוחב
בחישוב הממוצע המשוקלל הרחב מבוסס על נוסחה שלוקחת בחשבון את המחיר למניה, את סכום הכסף שחברה בעבר גייסה, את סכום הכסף שיש לגייס בעסקה חדשה ואת המחיר למניה במסגרת אותה עסקה:
(יוצא מן הכלל שהונפק בעבר + משותף שהונפק בסכום שגויס במחיר ההמרה הקודם) ÷ (יוצא מן הכלל שהונפק בעבר + משותף שהונפק בעסקה החדשה)
בממוצע המשוקלל הרחב מבוסס הייצוג של מצטיין משותף כולל את כל המניות הנפוצות והעדיפות על בסיס המרה, כמו גם את כל ניירות הערך הניתנים להמרה, כגון אופציות וכתבי אופציה.
החשיבות של הממוצע המשוקלל הרחב מבוסס
הממוצע המשוקלל הרחב מבוסס לעתים קרובות עם סיבובי מימון הון סיכון רצופים ככל שיותר בעלי מניות משקיעים בחברה. הכוונה היא לשמור על נתח הבעלות שהוענק לבעלי המניות המוקדמים ככל שסביבי מימון רבים יותר עומדים על מנת לדלל עוד יותר מניות ולהפחית את בעלות האינטרס שלהם בחברה. זה יכול להיות סוגיה מסוימת אם החברה רואה "סבב למטה" בו הוא פיחות והמניות שהם מחזיקים באותה מידה מאבדות ערך. דילול עשוי להיות בלתי נמנע ככל שחברה צומחת ומרוויחה יותר בעלי מניות. התומכים המוקדמים עשויים לדרוש הוראות נגד דילול כאשר הם משקיעים כדי להגן על האינטרסים שלהם עם התפתחות החברה. זה יכול גם להגן עליהם מפני דילול מכוון שנועד בכוונה להחליש את עמדות הבעלות שלהם בחברה.
קיימות שונות על חישוב זה על ידי כימות מניות מצטיינות משותפות באופן שונה. לדוגמה, מצטיין משותף יכול לייצג רק את המניה המועדפת והנפוצה שהיא ניירות ערך מצטיינים אך לא ניתנים להמרה, כגון כתבי אופציה ואופציות, או את המניות המשותפות המונפקות בעת מימוש החוב.
קיימת גישה נוספת לגבי ממוצע משוקלל מבוסס צמצום, אשר רק מהווה מניות מועדפות מצוינות מצטיינות הניתנות להמרה לסדרה ספציפית או לכל המניות המועדפות להמרה. על ידי שימוש בפורמולה מבוססת הרחבה, קנה המידה של התאמת האנטי דילול מצטמצם עבור בעלי המניות המועדפות לעומת הממוצע המשוקלל הצר.
