מה המשמעות של להיות מובא מעל החומה?
"הובא מעל החומה" הוא כאשר עובד במחלקת המחקר בבנק השקעות - לרוב אנליסט מחקרי - מובא לעבוד במחלקת החיתום על מנת להתמקד בחברה מסוימת. מטרתה של העברה כזו היא להוסיף חוות דעת בקיאות לתהליך החיתום, ובכך להוסיף לה ערך. מצב זה ידוע גם בשם "הביא את החומה הסינית".
Takeaways מפתח
- כשמביאים מישהו מעל החומה, זה בדרך כלל להשאיל את המומחיות שלהם למחלקה אחרת. הרעיון הוא שהעובד המיומן ישאיל את המומחיות והידע שלהם למחלקה המקבלת. מחלקות צריכות להקפיד על שיתוף מידע שמא זה יביא לפנים סחר.
ההבנה שהובאה מעל החומה
המונח עצמו מתייחס לחלוקה בין אנליסטים של בנק השקעות למחלקת החיתום של הבנק. החלוקה נועדה למנוע חילופי מידע פנים בין שתי המחלקות. לאחר השלמת תהליך החיתום, עובד המחקר שהובא על "החומה" אינו רשאי להגיב על כל מידע שנלמד בתהליך החיתום עד שהוא הפך לידע ציבורי.
הבאת עובד ממחלקת המחקר בבנק השקעות "מעבר לחומה" למחלקת החיתום היא נהוג מקובל. אנליסט המחקר נותן את חוות דעתו המומחית על החברה, המסייעת לחתמים להתוודע טוב יותר במהלך תהליך החיתום. לאחר השלמת תהליך כזה, אנליסט המחקר מוגבל לחלוק מידע על זמנם "מעבר לחומה" עד לפרסום המידע. אמצעי זה נועד לסייע במניעת חילופי מידע פנים.
"חומה" זו אינה גבול פיזי, אלא זו אתית שמוסד על מוסדות פיננסיים.
הרעיון של הפרדת "החומה הסינית" בין מחלקת המחקר למחלקת החיתום של בנק השקעות התפתח גם הוא בשנת 1929, כאשר הפרדה של בנקאות ההשקעות מפעילות תיווך אומצה על ידי הרגולטורים בענף ניירות הערך. פיתוח זה התחיל בהתרסקות שוק המניות בשנת 1929, והוא שימש בסופו של דבר כזרז ליצירת חקיקה חדשה.
במקום לכפות על חברות להשתתף בעסק של מתן מחקר או מתן שירותי בנקאות להשקעות, ה"כותל "מנסה ליצור סביבה בה חברה יחידה יכולה לעסוק בשני המאמצים.
סקירת תרגול "הביא את החומה"
הנוהג של הבאת אנליסטים על הקיר המשיך ללא עוררין במשך עשרות שנים עד שנות התשעים של דוטקום ובום החזה החזיר אותו לאור הזרקורים. הרגולטורים גילו כי אנליסטים בעלי שם גדול מוכרים באופן פרטי אחזקות אישיות של המניות שהם מקדמים ונלחצו לספק דירוגים טובים (למרות דעות אישיות ומחקר שהצביעו אחרת). הרגולטורים גילו שרבים מהאנליסטים הללו, שבבעלותם באופן אישי היו מניות לפני הנפקות של ניירות ערך מסוימים ועמדו להרוויח רווחים אישיים מסיביים אם הם היו מצליחים, נתנו טיפים "חמים" ללקוחות המוסדיים והעדיפו לקוחות מסוימים, מה שאפשר להם להרוויח רווחים עצומים ב הוצאות חברי הציבור הלא-מעורערים.
