בהשקעה, ידע הוא כוח. כדי לפרש את ייעוץ ההשקעות של בן גרהם, עליכם לשאוף לדעת מה אתם עושים ומדוע. אם אינך מבין את המשחק, אל תשחק אותו. תתרחק עד שתעשה זאת.
Takeaways מפתח
- אינפלציה וסיכון שוק הם שני הסיכונים העיקריים שצריך לשקול זה מול זה בהשקעה. דיבידנדים פופולריים מאוד בקרב המשקיעים מכיוון שהם מספקים הכנסה קבועה ומהווים השקעה בטוחה. המשקיעים צריכים לעשות שיעורי בית על חברות פוטנציאליות ולהמתין עד שהמחיר נכון. כשאתה בונה, עליך לגוון את אחזקותיך כך שתכלול 25 עד 30 מניות בתוך חמש עד שבעה תעשיות.
נקמת האינפלציה
אינפלציה וסיכון שוק הם שניים מהסיכונים העיקריים שיש לשקול זה מול זה בהשקעה. המשקיעים תמיד נתונים לשניהם, בכמויות משתנות, תלוי בתמהיל הנכסים של תיק העבודות שלהם. זו נמצאת בלב הדילמה העומדת בפני משקיעים בהכנסה: מציאת הכנסה ללא סיכון מוגזם.
בריבית של 5%, תיק איגרות חוב של מיליון דולר מספק למשקיע זרם הכנסות של 50, 000 $ לשנה ויגן על המשקיע מפני סיכון שוק. עם זאת, בעוד 12 שנים יהיה למשקיע כוח קנייה בסך של 35, 000 $ בלבד בדולרים של היום בהנחה של 3% אינפלציה. הוסף שיעור מס של 30%, וכי 50, 000 $ מההכנסה המותאמת לפני מס וההתאמה לפני האינפלציה הופכת לקצת 25, 000 $.
נשאלת השאלה: האם זה מספיק בשבילך להמשיך?
יסודות הדיבידנדים
דיבידנדים פופולריים מאוד בקרב המשקיעים, במיוחד כאלה שרוצים זרם הכנסה קבוע מהשקעותיהם. חברות מסוימות בוחרות לחלוק את רווחיהן עם בעלי המניות. חלוקות אלה נקראות דיבידנדים. הסכום, השיטה וזמן תשלום הדיבידנד נקבעים על ידי דירקטוריון החברה. בדרך כלל הם מונפקים במזומן או במניות נוספות של החברה. ניתן לבצע דיבידנדים גם אם חברה לא מרוויחה, ועושה זאת כדי לשמור על רישום ביצוע התשלומים הרגילים לבעלי המניות. מרבית החברות שמשלמות דיבידנדים עושות זאת על בסיס חודשי, רבעוני או שנתי.
דיבידנדים מגיעים בשתי צורות שונות - רגילות ומיוחדות. דיבידנדים רגילים משולמים בפרקי זמן קבועים. חברות משלמות דיבידנדים אלה בידיעה שהן יוכלו לקיים אותן או בסופו של דבר להגדיל אותן. דיבידנדים רגילים הם החלוקות המשולמות דרך רווחי החברה. לעומת זאת, דיבידנדים מיוחדים משולמים לאחר אבני דרך מסוימות והם בדרך כלל התרחשות חד פעמית. חברות עשויות לבחור לתגמל את בעלי המניות שלהן בתשלומים אלה אם הן עולות על ציפיות הרווחים או מוכרות יחידה עסקית.
מדוע דיבידנדים?
משקיעים רבים בוחרים לכלול מניות שמשלמות דיבידנד בתיקים שלהם מכמה סיבות. ראשית, הם מספקים למשקיעים הכנסה רגילה חודשית, רבעונית או שנתית. שנית, הם מציעים תחושת ביטחון. מחירי המניות כפופים לתנודתיות - בין אם מדובר בחדשות ספציפיות לחברה או בתעשייה או בגורמים המשפיעים על הכלכלה הכללית - ולכן המשקיעים רוצים להיות בטוחים שיש להם גם יציבות מסוימת. לחברות רבות שמשלמות דיבידנדים יש כבר רישום מבוסס של רווחים וחלוקת רווחים.
לתיק מניות מערכת סיכונים משלו: דיבידנדים שאינם מובטחים וסיכונים כלכליים. נניח שבמקום להשקיע בתיק אגרות חוב, כמו בדוגמה הקודמת, תשקיע במניות בריא שמשלמות דיבידנד עם תשואה של 4%. מניות אלה צריכות להגדיל את תשלומי הדיבידנד שלה לפחות 3% בשנה, אשר יכסו את שיעור האינפלציה וכנראה שתצמח בכ -5% מדי שנה במהלך אותן 12 שנים.
תיקי מניות מגיעים עם סיכונים הכרוכים בדיבידנדים וסיכונים כלכליים שאינם מובטחים.
אם זה יקרה, זרם ההכנסות של 50, 000 $ יגדל לכמעט 90, 000 $ בשנה. בדולרים של היום, אותם 90, 000 דולר היו שווים סביב 62, 000 $, באותו שיעור אינפלציה של 3%. אחרי המס של 15% על דיבידנדים - גם לא מובטח בעתיד - כי 62, 000 דולר היו שווים כ -53, 000 דולר בדולרים של היום. זה יותר מכפול מהתשואה המסופקת על ידי תיק החוב ריבית שלנו עם תעודות פיקדון (תקליטורים) ואגרות חוב.
לתיק המשלב את שתי השיטות יש גם יכולת לעמוד באינפלציה וגם יכולת לעמוד בתנודות בשוק. השיטה שנבדקה בזמן להכניס מחצית מהתיק שלך למניות והחצי השני לאגרות חוב היא בעלת ראוי ויש לקחת בחשבון. ככל שמשקיע מתבגר, אופק הזמן מתקצר והצורך לגבור על האינפלציה פוחת. עבור גמלאים שקלול שקלול כבד יותר מקובל, אולם עבור משקיע צעיר יותר עם 30 או 40 שנה נוספים לפני הפרישה, יש להתמודד עם סיכון האינפלציה. אם זה לא נעשה, הוא יאכל את כוח ההשתכרות.
תיק הכנסות נהדר - או כל תיק לצורך העניין - לוקח זמן לבנות. לכן, אלא אם כן אתה מוצא מניות בתחתית שוק דובים, כנראה שיש רק קומץ מניות הכנסה ראויות לרכישה בכל זמן נתון. אם דרוש חמש שנות קניות כדי למצוא את הזוכים האלה, זה בסדר. אז מה עדיף על כך ששילמת את הפרישה שלך עם דיבידנדים ממניות שבב כחול עם תשואות דיבידנד נהדרות? בעלות של 10 מאותן חברות או, אפילו יותר טוב, בעלות של 30 חברות עם שבבים כחולים עם תשואות דיבידנד גבוהות!
המוטו: תחילה בטיחות
זוכר איך אמא שלך אמרה לך להסתכל בשני הכיוונים לפני שתחצה את הרחוב? אותו עיקרון חל כאן: הזמן הקל ביותר להימנע מסיכון בהשקעה הוא לפני שתתחיל.
לפני שתתחיל אפילו לרכוש השקעות, קבע את הקריטריונים שלך. בשלב הבא, הכינו שיעורי בית בחברות פוטנציאליות והמתנו עד שהמחיר יהיה נכון. אם יש ספק, המתן עוד קצת. טרם נמנעו בעיות נוספות בעולם הזה באמירת "לא" מאשר בצלילה ישר פנימה. המתן עד שתמצא שבבי כחול נחמדים עם מאזנים חסרי כדורים המניבים 4 עד 5%, ואף יותר מכך. לא ניתן להימנע מכל הסיכונים, אך בהחלט תוכלו להימנע מאלה המיותרים אם בחרתם בהשקעות שלכם בזהירות.
כמו כן, היזהרו ממלכודת התשואה. כמו מלכודת הערך, מלכודת התשואה הגבוהה נראית טוב בהתחלה. בדרך כלל אתה רואה חברות עם תשואות גבוהות כיום, אך מעטות בדרך לבריאות היסודית. למרות שחברות אלה יכולות לפתות משקיעים, הן אינן מספקות את יציבות ההכנסה שעליך לחפש. תשואה נוכחית של 10% עשויה להיראות טוב כעת, אך היא עשויה להותיר אותך בסכנה חמורה של קיצוץ דיבידנד.
הגדרת תיק העבודות שלך
להלן שש הצעדים להנחות אותך בהגדרת התיק שלך:
1. גוו את אחזקותיך לפחות מ -30 עד 30 מניות טובות. זכרו, אתם משקיעים לצורכי ההכנסה העתידית שלכם, ולא מנסים להפוך את כספכם להונו של המלך שלמה. בהתחשב בזה, השאירו את התיקים הממוקדים במיוחד לחבר'ה שאוכלים ונושמים את המניות שלהם. קבלת דיבידנד צריכה להיות המוקד העיקרי ולא רק צמיחה. אינך צריך לקחת סיכון חברה.
2. גוון את המשקלול שלך כך שיכלול חמש עד שבע תעשיות. להחזיק 10 חברות נפט נראה נחמד אלא אם כן הנפט ייפול ל 10 $ לחבית. בראש סדר העדיפויות יציבות דיבידנד וצמיחת הדיבידנדים, לכן תרצו להימנע מקיצוץ דיבידנד. אם הדיבידנדים שלך אכן נחתכים, וודא שזו לא בעיה בתעשייה שפוגעת בכל האחזקות שלך בבת אחת.
3. בחר ביציבות פיננסית על פני צמיחה. רצוי שיהיה לך את שני הדברים הטובים ביותר, אבל אם יש ספק, עדיף שיהיה פיננסי גדול יותר מאשר צמיחה רבה יותר בתיק העבודות שלך. ניתן למדוד זאת על פי דירוג אשראי של חברה. סקר השקעות קו הערך מדרג את כל המניות שלו במדד קו הערך מ- A ++ לד. התמקדות ב"כאלה "עבור הסכום הנמוך ביותר.
4. מצא חברות עם יחס תשלומים צנוע. מדובר בדיבידנדים כאחוז מהרווחים. יחס התשלום של 60% או פחות עדיף לאפשר מקום להתנודד במקרה של בעיות בלתי צפויות בחברה.
5. מצא חברות עם היסטוריה ארוכה של גיוס דיבידנדים. תשואת הדיבידנד של בנק אוף אמריקה הייתה רק 4.2% בתחילת 1995 כאשר שילמה 0.47 דולר למניה. בהתבסס על רכישה שנעשתה באותה שנה בסכום של 11.20 דולר למניה והדיבידנד של 2006 בסך 2.12 דולר, התשואה שהמשקיע היה מרוויח לאותה שנה בהתבסס על מחיר הרכישה המקורי של המניה היה 18.9% בשנת 2006! ככה זה אמור לעבוד. מקומות טובים להתחיל לחפש אחר מועמדים לפורטפוליו שהגדילו את הדיבידנד שלהם מדי שנה הם רשימת ה- S&P "אריסטוקרטים של דיבידנד" ורשימת "דיבידנד הישגי" של מרג'נט. סקר השקעות קו הערך מועיל גם לזיהוי מניות דיבידנד פוטנציאליות. חברות שמעלות את הדיבידנד שלה בהתמדה לאורך זמן נוטות להמשיך לעשות זאת בעתיד, בהנחה שהעסק ימשיך להיות בריא.
6. השקיעו מחדש את הדיבידנדים. אם אתה מתחיל להשקיע להכנסות זמן רב לפני שאתה זקוק לכסף, השקיע מחדש את הדיבידנדים. פעולה אחת זו יכולה להוסיף כמות מפתיעה של צמיחה לתיק עבורך במינימום מאמץ.
בשורה התחתונה
אף על פי שאינה מושלמת, גישת הדיבידנד נותנת לנו הזדמנות גדולה יותר לנצח את האינפלציה לאורך זמן, מאשר תיק לאג"ח בלבד. אם יש לכם את שניהם, זה הכי טוב. המשקיע המצפה לתשואה בטוחה של 5% ללא סיכון מבקש את הבלתי אפשרי. זה דומה לחיפוש פוליסת ביטוח המגנה עליך לא משנה מה יקרה - היא פשוט לא קיימת. אפילו הסתרת מזומנים במזרון לא תעבוד בגלל אינפלציה נמוכה, אך קבועה. המשקיעים צריכים לקחת סיכונים, בין אם הם אוהבים את זה או לא, מכיוון שהסיכון לאינפלציה כבר כאן, צמיחה היא הדרך היחידה לנצח אותה.
