מהו שוק בול?
שוק שור הוא תנאי שוק פיננסי של קבוצת ניירות ערך בהם המחירים עולים או צפויים לעלות. המונח "שוק שוורים" משמש לרוב בכוונה לשוק המניות, אך ניתן ליישם אותו על כל מה שנסחר, כמו אג"ח, נדל"ן, מטבעות וסחורות. מכיוון שמחירי ניירות הערך עולים ויורדים בעיקרם ברציפות במהלך המסחר, המונח "שוק פר" שמור בדרך כלל לתקופות ממושכות בהן חלק גדול ממחירי האבטחה עולים. שוקי השור נוטים להימשך חודשים ואף שנים.
שוק השור
הבנת שוקי השור
שוקי השור מאופיינים באופטימיות, בביטחון המשקיעים ובציפיות שהתוצאות החזקות צריכות להימשך לאורך זמן. קשה לחזות בעקביות מתי המגמות בשוק עשויות להשתנות. חלק מהקושי הוא שהשפעות פסיכולוגיות וספקולציות עשויות לפעמים לשחק תפקיד גדול בשווקים.
אין מדד ספציפי ואוניברסאלי המשמש לזיהוי שוק שוורים. עם זאת, אולי ההגדרה הנפוצה ביותר של שוק שור היא מצב בו מחירי המניות עולים ב 20%, לרוב לאחר ירידה של 20% ולפני ירידה שנייה של 20%. מכיוון שקשה לחזות את שווקי השור, אנליסטים יכולים בדרך כלל לזהות תופעה זו רק לאחר שהיא התרחשה. שוק בול שור בולט בהיסטוריה האחרונה היה התקופה שבין 2003 ל -2007. במהלך תקופה זו, ה- S&P 500 גדל בהפרש משמעותי לאחר ירידה קודמת; עם כניסתו לתוקף של המשבר הפיננסי ב 2008, חלו ירידות גדולות שוב לאחר ריצת שוק השור.
מאפייני שוק בול
שוקי השור מתרחשים בדרך כלל כאשר הכלכלה מתחזקת או כשהיא כבר חזקה. הם נוטים לקרות בהתאם לתוצר המקומי הגולמי החזק (תוצר) וירידה באבטלה ולעיתים קרובות יופיעו במקביל לעלייה ברווחי התאגיד. אמון המשקיעים נוטה גם לטפס לאורך תקופת שוק השור. הביקוש הכולל למניות יהיה חיובי, יחד עם הטון הכללי של השוק. בנוסף, תהיה עלייה כללית בכמות פעילות ההנפקה בשווקי השור.
יש לציין כי חלק מהגורמים לעיל ניתנים לכימות בקלות רבה יותר מאחרים. בעוד שרווחי התאגיד והאבטלה ניתנים לכימות, יכול להיות שקשה יותר לאמוד את הטון הכללי של פרשנויות השוק, למשל. ההיצע והביקוש לניירות ערך ינצלו: ההיצע יהיה חלש ואילו הביקוש יהיה חזק. המשקיעים יהיו להוטים לקנות ניירות ערך, בעוד שמעטים יהיו מוכנים למכור. בשוק שור, המשקיעים מוכנים יותר לקחת חלק בשוק (המניות) כדי להשיג רווחים.
1:44מנטליות בשוק: בולס נגד. דובים
בול מול שווקי דובי
ההפך משוק שור הוא שוק דובים, המאופיין בירידות מחירים ובדרך כלל אפוף פסימיות. האמונה הרווחת בדבר מקורם של מונחים אלה מרמזת על כך שהשימוש ב"שור "וב"דוב" לתיאור שווקים נובע מהאופן בו החיות תוקפות את מתנגדיה. שור משליך את קרניו למעלה לאוויר, ואילו דוב מסיר את כפותיו כלפי מטה. פעולות אלה מהוות מטאפורות לתנועת שוק. אם המגמה עולה, זה שוק פר. אם המגמה יורדת, זה שוק דובים.
לעתים קרובות שוקי השור והדוב חופפים למחזור הכלכלי, המורכב מארבעה שלבים: התרחבות, שיא, התכווצות ו שוקת. תחילת שוק השור הוא לרוב אינדיקטור מוביל להתפשטות כלכלית. מכיוון שהרגש הציבורי ביחס לתנאים כלכליים עתידיים מניע את מחירי המניות, השוק עולה לעתים קרובות עוד לפני שצעדים כלכליים רחבים יותר, כמו צמיחת תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי), מתחילים להתגבר. באופן דומה, שוקי הדובים נקבעים בדרך כלל לפני שהצמצום הכלכלי תופס. מבט לאחור על המיתון האמריקאי הטיפוסי מגלה שוק מניות נופל מספר חודשים לפני ירידת התוצר.
כיצד לנצל שוק בול
משקיעים שרוצים להפיק תועלת משוק שור צריכים לקנות מוקדם על מנת לנצל את עליית המחירים ולמכור אותם כאשר הם הגיעו לשיאם. למרות שקשה לקבוע מתי הקרקעית והשיא תתרחשנה, רוב ההפסדים יהיו מינימליים והם בדרך כלל זמניים. להלן, נסקור כמה אסטרטגיות בולטות שהמשקיעים משתמשים בהן בתקופות שוק השור. עם זאת, מכיוון שקשה להעריך את מצב השוק כפי שהוא קיים כיום, אסטרטגיות אלה כרוכות לפחות במידה מסוימת של סיכון.
אחת האסטרטגיות הבסיסיות ביותר בהשקעה היא תהליך רכישת נייר ערך מסוים ואחיזתו, פוטנציאל למכור אותו במועד מאוחר יותר. אסטרטגיה זו כרוכה בהכרח בביטחון מצד המשקיע: מדוע להחזיק בנייר ערך אלא אם כן אתה מצפה כי מחירו יעלה? מסיבה זו האופטימיות שמגיעה עם שוקי השור עוזרת לדלק את גישת הרכישה והחזקה.
- קנה והחזק מוגבר
קנייה והחזקה מוגברת היא וריאציה על אסטרטגיית הקנייה והחזקה ישירה והיא כרוכה בסיכון נוסף. הנחת היסוד העומדת מאחורי גישת הרכישה והחזקה המוגברת היא שמשקיע ימשיך להוסיף לאחזקותיו בנייר ערך מסוים כל עוד הוא ימשיך לעלות במחיר. אחת השיטות הנפוצות להגדלת האחזקות מציעה שמשקיע יקנה כמות קבועה נוספת של מניות עבור כל עליית מחיר המניה של סכום שנקבע מראש.
- תוספות גמילה
ריבאנט הוא תקופה קצרה בה הפוכה המגמה הכללית במחיר נייר ערך. אפילו במהלך שוק שור, לא סביר שמחירי המניות רק יעלו. במקום זאת, ככל הנראה יהיו תקופות זמן קצרות יותר בהן גם מתרחשות מטבלים קטנים, אפילו כשהמגמה הכללית נמשכת כלפי מעלה. חלק מהמשקיעים מסתכלים על התנהגויות בשוק השור ועוברים לקנות בתקופות אלה. המחשבה העומדת מאחורי אסטרטגיה זו היא, בהנחה ששוק השור יימשך, מחיר האבטחה המדובר יעבור במהירות חזרה למעלה, ויאפשר למפרע מחיר קנייה מוזל.
- מסחר נדנדה מלא
אולי הדרך האגרסיבית ביותר לנסות לנצל את שוק השור היא התהליך המכונה מסחר במלוא התנופה. משקיעים המשתמשים באסטרטגיה זו ייקחו תפקידים פעילים מאוד, תוך שימוש במכירות קצרות וטכניקות אחרות כדי לנסות ולדחוק את הרווחים המרביים ככל שמתרחשות תזוזות במסגרת שוק שור גדול יותר.
Takeaways מפתח
- שוק שור הוא פרק זמן בשווקים פיננסיים כאשר מחירו של נכס או נייר ערך עולה באופן רציף. ההגדרה המקובלת לשוק פר היא כאשר מחירי המניות עולים ב 20% לאחר שתי ירידות של 20% כל אחת. הסוחרים מעסיקים מגוון אסטרטגיות, כגון הגדלת קנייה והחזקה והמניית מחירים, בכדי להרוויח משווקי השור.
דוגמה לשוק השור
שוק השוורים הפורה ביותר בהיסטוריה אמריקאית מודרנית החל בסוף עידן הסטגפלציה בשנת 1982 והסתיים במהלך חזה הדוטקום בשנת 2000. במהלך השור החילוני הזה - מונח שמציין שוק שור שנמשך שנים רבות - הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) עמד בממוצע על תשואות שנתיות של 16.8%. NASDAQ, בורסה טק כבד, הגדיל את ערכו פי חמישה בין 1995 ל -2000, וגדל מ -1, 000 ליותר מ -5, 000. שוק דובים ממושך בעקבות שוק השור 1982-2000. משנת 2000 עד 2009, השוק נאבק לבסס את דרכו והניב תשואה שנתית ממוצעת של -6.2%. עם זאת, בשנת 2009 התחיל ריצת שוק השור של עשר שנים. אנליסטים מאמינים כי שוק השור האחרון החל ב -9 במרץ, 2009 והובל בעיקר על ידי עלייה במניות הטכנולוגיה.
