הגדרת מטילים

תוכן העניינים

• מה זה מטילי?
• הבנת מטילים
• כיצד הבנקים מלווים ומוכרים מטילים
• שוק המטילים
• קונים ומשקיעים בביליון

מה זה מטילי?

מטילים הם זהב וכסף המוכרים רשמית כ- 99.5% טהורים לפחות, והם בצורת מוטות או מטילים. מטלות נשמרות לרוב כנכס מילואים על ידי ממשלות ובנקים מרכזיים.

כדי ליצור מטילים, זהב צריך קודם לגלות על ידי חברות הכרייה ולהוציא אותו מהאדמה בצורת עפרות זהב, שילוב של זהב וסלע מינרלי. לאחר מכן מופק הזהב מהעפרה בעזרת כימיקלים או חום קיצוני. המטיל הטהור המתקבל נקרא גם "מטיל מחולק." מטילים המכילים יותר מסוג מתכת אחת, נקרא "מטיל לא מחולק".

Takeaways מפתח

• מטילים מתייחסים לזהב וכסף פיזי בעלי טוהר גבוה הנשמרים לרוב בצורה של סורגים, מטילים או מטבעות. לעתים קרובות ניתן לראות במכרז ככרז חוקי, ולעתים קרובות הוא מוחזק כרזרבות על ידי בנקים מרכזיים או מוחזק על ידי משקיעים מוסדיים. משקיעים יכולים קנו או מכרו מטילים באמצעות סוחרים הפועלים באחד מכמה שווקי מטילים עולמיים. השקעה במטילי זהב וכסף יכולה להתבצע ביתר קלות באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) או חוזים עתידיים.

הבנת מטילים

מטילים יכולים לפעמים להיחשב כמכרז חוקי, לרוב מוחזקים במילואים על ידי בנקים מרכזיים או משמשים משקיעים מוסדיים לגידור מפני השפעות אינפלציוניות על תיקיהם. בערך 20% מזהב המכורה מוחזק על ידי בנקים מרכזיים ברחבי העולם. זהב זה מוחזק כמטבעות ברזרבות, בהם הבנק משתמש כדי לסדר את החוב הבינלאומי או לעורר את הכלכלה באמצעות הלוואות זהב. הבנק המרכזי משאיל זהב ממאגרי המטילים שלהם לבנקים מטילי בשיעור של כ -1% בכדי לעזור לגייס כסף.

בנקים מטילים מעורבים בפעילות כזו או אחרת בשוק המתכות היקרות. חלק מפעילויות אלה כוללות סליקה, ניהול סיכונים, גידור, מסחר, קמרונות, ומשמשים כמתווכים בין המלווים ללווים. כמעט כל בנקי המטילים הם חברים באיגוד השוק של מטילי לונדון (LBMA), שוק ללא מרשם (OTC) המציע מעט מאוד שקיפות בעסקאותיו. שוקי ה- OTC הם רשתות סוחרים למוצרים פיננסיים, סחורות וניירות ערך שאינם נסחרים בבורסה ריכוזית.

חברי LBMA כוללים בנקים כמו:

• TD בנק, בנק נובה סקוטיה (BNS) UBS או בנק איחוד של שוויץ סיטיבנק JPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyRoyal Bank of Canada (RBC) מריל לינץ 'גולדמן סאקס בנק ממונטריאול (BMO) BNP ParibasHSBC או בנק ההונג קונג ושנגחאי סטנדרד בנק Chartered

כיצד הבנקים מלווים ומוכרים מטילים

כאשר בנק מרכזי משאיל זהב לבנקים מטילי תקופה מוגדרת, נניח שלושה חודשים, הוא מקבל את השווה במזומן של זהב שהושאל לבנק המטילי. הבנק המרכזי מלווה כסף זה בשוק בשיעור החכירה המכונה ה- Gold Forward Offered Rates (GOFO), המתפרסם מדי יום על ידי ה- LBMA. ככל ששיעור החכירה גבוה יותר, כך על בנק מרכזי לתמרץ להלוות זהב מהעתודות שלו. הבנקים המטילי השאולים את הזהב יכולים למכור את הזהב או להלוות אותו לחברות הכרייה.

אם בנק המטילים ימכור את הזהב בשוק הספוט, הוא יקבל מזומן עבור העסקה. שוק הספוטים הוא המקום בו נסחרים מטילים וסחורות אחרות לפי שער השוק הקיים. עלייה בהיצע הזהב בשוק מורידה את מחירו. הבנק המטילי מקווה שעד שהוא אמור לרכוש מחדש את הזהב משוק הספוט, מחיר המטילים יהיה נמוך יותר כך שהבנק יוכל לרכוש אותו שוב במחיר נמוך יותר מכפי שמכר אותו במקור. בסוף תקופת ההלוואה הבנק קונה בחזרה את הזהב ומחזיר אותו לבנק המרכזי.

בנקים מטילי המשאלים זהב לחברות כרייה בדרך כלל יעשו זאת למימון פרויקט המנוהל על ידי החברה. חברת כרייה הייתה גם לווה זהב אם היא התקשרה בחוזה גידור קדימה בו זהב, שטרם הוטבע או הוצא מהארץ, נמכר מראש לקונים. אם חלק או רוכשיה מצפים למסירה פיזית של מטילי הזהב, חברת הכרייה תבחר לשאול את הזהב מהבנק, שיועבר לאחר מכן לקונים בצד השני של הסכם הפורוורד. בדרך כלל נפרע הזהב שהושאל לחברות הכרייה מתפוקת הכרייה העתידית של החברות.

שוק המטילים

מטילים נסחרים בשוק המטילים, שהוא בעיקר שוק OTC הפתוח 24 שעות ביממה. היקף הסחר בשוק המטילים הוא גבוה מכיוון שהוא כולל את הרוב המכריע של מחירי המסחר במטילי לאורך יום נתון. מרבית העסקאות מסתיימות באופן אלקטרוני או בטלפון. ישנם שוקי מטילים שונים ברחבי העולם, כולל בלונדון, ניו יורק, טוקיו וציריך.

מחיר מטילי הזהב מושפע מהביקוש מצד חברות המשתמשות בזהב לייצור תכשיטים ומוצרים אחרים. המחיר מושפע גם מתפיסות הכלכלה הכללית. לדוגמה, זהב הופך להיות פופולרי יותר כהשקעה בתקופות של חוסר יציבות כלכלית.

אף כי זהב נוטה לביקוש גדול יותר, הן מטילי זהב וזהב נחשבים בעיני משקיעים רבים כהשקעות בבטחה. מעמד מקלט הבטחון מוביל בדרך כלל לעליית מחירים במהלך אירועים גיאופוליטיים כמו מלחמה, פעילות טרור וכל אי יציבות שיכולה להוביל לסכסוך. כמו כן, סוגיות פיננסיות גלובליות כמו חשש מחדל ממשלתי בחובות או קריסה כלכלית של מדינה מביאות להגברת הביקוש למטילים.

עליית מחירים או אינפלציה במשק נוטים לשחוק את התשואה על ההשקעות. אם משקיע, למשל, הרוויח 4% על איגרות חוב והמחירים עלו ב -2%, התשואה על השקעת האג"ח הייתה רק 2% במונחים ריאליים. אם המחירים הכוללים עולים, הסחורות נוטות לעלות גם כן. כתוצאה מכך, מטילי זהב וכסף משמשים לגידור תיקי השקעות מפני אינפלציה.

רכישה והשקעה בביליון

ישנן דרכים שונות להשקעה או לבעלות מטילים. שימו לב שבדומה לכל השקעה אחרת, מחירי המטילים יכולים להשתנות, כלומר יש סיכון להפסד. להלן כמה מהדרכים הפופולריות שמשתתפי השוק משקיעים במטילים.

צורה פיזית

משקיע שרוצה לרכוש מתכות יקרות יכול לרכוש אותו בצורה מטילי פיזית או בצורה של נייר. ניתן לרכוש סורגי זהב או כסף או מטבעות מסוחר מכובד ושמרו בכספת בבית, בבנק או במפקד צד ג '. כמו כן, תוכלו לרכוש מטילים בחשבון שהוקצה בבנק המחזיק את המטלה עבור הלקוח. ללקוח בעלות חוקית מלאה על הזהב. אם הבנק עומד בפני פשיטת רגל, לנושיו אין כל טענה למטרה בחשבון שהוקצה מכיוון שהוא שייך ללקוח או לבעלים, ולא לבנק.

קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל)

למרות שזה לא שווה לבעלות על זהב, השקעה בזהב או כסף באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) מאפשרת למשקיעים גישה לשוק המטילים. תעודות סל הן קרנות הכוללות אוסף של ניירות ערך בעוד שהקרן בדרך כלל עוקבת אחר מדד בסיסי. עם תעודות סל זהב או כסף, הנכס הבסיסי עשוי להיות תעודות זהב או תעודות כסף, ולא המטיל הפיזי עצמו. ניתן להחליף תעודות זהב בזהב הפיזי או בשווי המזומנים בבנק מטילי. ניתן לרכוש ולמכור כספי תעודות סל דומות למניות באמצעות חשבון תיווך רגיל או חשבון תיווך של IRA. לתעודות סל בדרך כלל עמלות נמוכות וקל יותר לרוב המשקיעים לקבל גישה לשוק המטילים במקום להחזיק כסף פיזי או זהב על הסף.

חוזים עתידיים

המשקיעים יכולים גם לקנות חוזה עתיד על מטבעות, המהווה הסכם לקנות או למכור נכס או סחורה במחיר שנקבע מראש כאשר החוזה ייסדר במועד מסוים בעתיד. עם חוזים עתידיים על זהב וכסף, המוכר מתחייב למסור את הזהב לקונה במועד פקיעת החוזה. עד שהמשלוח יקרה, הקונה לא יהיה הבעלים של הזהב, ויהיה בעלים בלבד של חוזה זהב מנייר. עם זאת, אם הקונה אינו מעוניין להחזיק סורגי זהב או מטבעות, ניתן למכור את החוזה לפני תאריך התפוגה או לגלגל את החוזה לחוזה חדש.

חשוב לציין כי העתיד סחר בחוזים - לא במניות - כלומר הם יכולים בקלות לעלות 100, 000 $ עבור חוזה אחד. כתוצאה מכך, מתווכים מאפשרים למשקיעים ראויים לאשראי ללוות בשוליים, שהם בעצם הלוואה מהמתווך. עתיד יכול להיות רווחי למדי בהתחשב בכמויות הרעיוניות הגדולות שלהם, אך באותה מידה יכול להוביל להפסדים משמעותיים אם מחיר המטילים ינוע לרעה. בדרך כלל, החוזים העתידיים הם המתאימים ביותר למשקיעים המנוסים ביותר.