קגר לעומת irr: מה ההבדל?

CAGR לעומת IRR: סקירה כללית

קצב הצמיחה השנתי המורכב (CAGR) מודד את ההחזר על השקעה בפרק זמן מסוים. שיעור התשואה הפנימי (IRR) מודד גם את ביצועי ההשקעה. בעוד שקל יותר לחשב את CAGR, IRR יכול להתמודד עם מצבים מורכבים יותר.

ההבחנה החשובה ביותר בין CAGR ל- IRR היא ש- CAGR הוא פשוט דיו כדי שניתן יהיה לחשב אותו ביד. לעומת זאת, השקעות ופרויקטים מורכבים יותר, או כאלה שיש להם תזרים מזומנים ויציאות מזומנים שונים, מוערכים בצורה הטובה ביותר באמצעות IRR. לחזור לשיעור ה- IRR, מערכת חשבונאות פיננסית, אקסל או תיק חשבונות היא אידיאלית.

CAGR מסייע למסגר את תשואת ההשקעה לאורך פרק זמן מסוים. יש לזה יתרונות, אך יש מגבלות מוגדרות שהמשקיעים צריכים להיות מודעים להן.

במצבים עם תזרימי מזומנים מרובים, גישת ה- IRR בדרך כלל נחשבת לטובה יותר מ- CAGR.

CAGR

מושג ה- CAGR יחסית פשוט ומחייב רק שלוש תשומות ראשוניות: ערך התחלה של השקעה, ערך סיום ותקופת הזמן. כלים מקוונים, כולל מחשבון CAGR של Investopedia, ירקו את ה- CAGR כשנכנסים לשלושת הערכים הללו.

ערך ראשוני = 1, 000

ערך סופי = 2, 200

פרק זמן (n) = 4

^ (1 / n) - 1

במקרה הנ"ל CAGR הוא 21.7%.

ה- CAGR עדיף על נתון התשואה הממוצע מכיוון שהוא לוקח בחשבון את אופן ההשקעה של ההשקעה לאורך זמן. עם זאת, היא מוגבלת בכך שהיא מניחה תשואה מוחלקת לאורך פרק הזמן שנמדד, תוך התחשבות בערך ראשוני וערך סופי כאשר, במציאות, השקעה בדרך כלל חווה עליות ומורדות לטווח הקצר. CAGR נתון גם הוא למניפולציה שכן המשתנה לתקופת הזמן מוגדר על ידי האדם המחושב אותו ואינו חלק מהחישוב עצמו.

IRR

IRR אחיד להשקעות מסוגים שונים וככזה ניתן להשתמש ב- IRR כדי לדרג מספר פרויקטים פוטנציאליים באופן אחיד יחסית. ה- IRR הוא גם שיעור מדד ההחזר, אך הוא גמיש יותר מ- CAGR. בעוד ש- CAGR פשוט משתמש בערך ההתחלתי והסיום, IRR שוקל מספר תזרימי מזומנים ותקופות מרובות - המשקף את העובדה שזרימה ותזרימה של מזומנים מתרחשים לעיתים קרובות בכל הקשור להשקעות. IRR יכול לשמש גם במימון תאגידי כאשר פרויקט מצריך תזרימי מזומנים לפני כן, אך התוצאה היא תזרים מזומנים ככל שההשקעה משתלמת. שקול את ההשקעה הבאה:

דוגמה להשקעה
תקופת זמן	תזרים מזומנים
0	-1000
1	400
2	500
3	600
4	700