מניות המניות שנרכשות בהצעת רכש הופכות לנחלת הרוכש. מאותו נקודה קדימה, לרשות הרוכש, כמו כל בעל מניות אחר, הזכות להחזיק או למכור את המניות לפי שיקול דעתו.
מהי הצעת רכש?
הצעת רכש מתבצעת כאשר קונה פוטנציאלי מציע הצעה לבעלי המניות הקיימים לרכוש חלק או את כל מניות המניות שלהם בחברה במחיר מסוים. חברה רשאית להציע הצעה במכרז לבעלי המניות הקיימים לרכוש בחזרה כמות ממניותיה שלה בכדי להחזיר לעצמה ריבית הון גדולה יותר בחברה וכדרך להציע תשואה נוספת לבעלי המניות. לחלופין, הצעות מכרז מגיעות לפעמים מבחוץ שמבקש להשיג שליטה בחברה, או להשתלט עליה, או פשוט לשאוף להשיג אינטרס הון גדול משמעותית בחברה.
מרבית הצעות המכרז נעשות במחיר מוגדר המייצג פרמיה משמעותית על פני מחיר המניה הנוכחי. לדוגמא, ניתן להציע הצעה לרכישת מניות מניות מצטיינות תמורת 18 דולר למניה כאשר מחיר השוק הנוכחי הוא 15 דולר למניה בלבד. הסיבה להציע את הפרמיה היא לגרום למספר רב של בעלי מניות למכור את מניותיהם.
במקרה של ניסיון השתלטות, המכרז עשוי להיות מותנה בכך שהקונה הצפוי יוכל להשיג כמות מסוימת של מניות, כמו מספר מספיק של מניות כדי להוות אינטרס שליטה בחברה.
האם זה רעיון טוב לקבל הצעה למכרז?
החוכמה הרווחת היא שמכיוון שהצעות מכרז מהוות הזדמנות למכור את מניותיה בפרמיה לפי שווי השוק הנוכחי שלהן, לרוב זה טובת בעלי המניות לקבל את ההצעה. עם זאת, יתכן שלבעלי מניות בודדים עשויים להיות סיבות טובות שלא לקבל את ההצעה, כמו שיקולי מס בנוגע לרווחי הון הממומשים במכירה.
