האם מניה יכולה לאבד את כל ערכה?

התשובה לחלק הראשון של שאלה זו די פשוטה: כן, מניות מסוגלות לאבד את כל הערך שלהן בשוק. עכשיו, אנחנו לא רוצים להפחיד אותך מהשקעה במניות, או השקעה בכלל. עם זאת, היינו משקרים אם היינו אומרים לכם שמניות אינן מהוות סיכון (אם כי חלקן נושאות יותר מאחרות).

כדי לעזור לך להבין מדוע מלאי יכול לאבד את כל ערכו, עלינו לבדוק כיצד נקבע מחיר המניה. באופן ספציפי, שווי המניה נקבע על ידי הקשר הבסיסי בין היצע לביקוש. אם הרבה אנשים רוצים מניה (הביקוש גבוה), המחיר יעלה. אם הרבה אנשים לא רוצים מניה (הביקוש נמוך), המחיר יירד. (למבט מעמיק יותר של היצע וביקוש ומושגים כלכליים אחרים, בדוק את הצלילה העמוקה שלנו אל יסודות הכלכלה.)

אם הביקוש של המניה שוקע באופן דרמטי, הוא יאבד הרבה (אם לא את כל) מערכו. הגורם העיקרי שקובע את הביקוש למניה הוא איכות החברה עצמה. אם החברה חזקה ביסודה, כלומר אם היא מניבה הכנסה חיובית, סביר להניח שהמניה שלה תאבד ערך.

כך שלמרות שמניות נושאות סיכון מסוים, לא יהיה זה מדויק לומר שההפסד בערך המניה הוא שרירותי לחלוטין. ישנם גורמים נוספים שמניעים היצע וביקוש לחברות. (אם אתה רוצה ללמוד עוד, עיין במדריך שלנו בנושא היסודות של מניות.)

ההשפעות של מניה שאיבדו את כל הערך שלה יהיו שונות למצב ארוך מאשר למיקום קצר. מישהו שמחזיק בעמדה ארוכה (הבעלים של המניה), כמובן, מקווה שההשקעה תעריך. ירידת מחיר לאפס פירושה שהמשקיע מאבד את כל ההשקעה שלו - תשואה של -100%.

לעומת זאת, הפסד מוחלט בשווי המניה הוא התרחיש הטוב ביותר האפשרי עבור משקיע המחזיק בעמדה קצרה במניה. מכיוון שהמניה היא חסרת ערך, המשקיע המחזיק בעמדה קצרה אינו צריך לקנות בחזרה את המניות ולהחזיר אותן למלווה (לרוב מתווך), מה שאומר שהפוזיציה הקצרה משיגה תשואה של 100%. זכור כי אם אינך בטוח אם מניה מסוגלת לאבד את כל הערך שלה, סביר להניח שלא כדאי לעסוק בפרקטיקה המתקדמת של ניירות ערך למכירה קצרה. מכירת שורט היא אסטרטגיה ספקולטיבית והסיכון לחיסרון של מיקום קצר גדול בהרבה מזה של מיקום ארוך.

לסיכום, כן, מניה יכולה לאבד את כל הערך שלה. עם זאת, תלוי בעמדת המשקיע, הירידה לחוסר הערך יכולה להיות טובה (פוזיציות קצרות) או רעה (עמדות ארוכות).