מה הון אינטנסיבי?
המונח "אינטנסיבי הון" מתייחס לתהליכים עסקיים או תעשיות הדורשות השקעות גדולות בכדי לייצר טובין או שירות ובכך יש אחוז גבוה של רכוש קבוע, כגון רכוש, מפעל וציוד (PP&E). חברות בתעשיות עתירות הון מאופיינות לרוב ברמות פחת גבוהות.
אינטנסיבי הון
הבנת אינטנסיביות הון
תעשיות עתירות הון נוטות לרמות גבוהות של מינוף תפעולי, וזה היחס בין עלויות קבועות לעלויות משתנות. כתוצאה מכך, תעשיות עתירות הון זקוקות להיקף ייצור גבוה בכדי לספק החזר השקעה הולם. משמעות הדבר גם היא כי שינויים קטנים במכירות יכולים להוביל לשינויים גדולים ברווחים ולהחזר ההון המושקע.
המינוף התפעולי הגבוה שלהם הופך את התעשיות עתירות ההון לפגיעות הרבה יותר בהאטות כלכליות בהשוואה לעסקים עתירי עבודה מכיוון שהם עדיין נאלצים לשלם עלויות קבועות, כמו תקורה במפעלים המאכלסים את הציוד ופחת בציוד. יש לשלם עלויות אלה גם כאשר הענף נמצא במיתון.
דוגמאות לתעשיות עתירות הון כוללות ייצור מכוניות, ייצור נפט, זיקוק, ייצור פלדה, טלקומוניקציה ותחבורה (למשל, מסילות ברזל וחברות תעופה). כל הענפים הללו דורשים כמויות אדירות של הוצאות הון.
עוצמת ההון מתייחסת למשקל נכסי החברה - כולל מפעלים, רכוש וציוד - ביחס לגורמי ייצור אחרים.
מדידת עוצמת ההון
מלבד המינוף התפעולי, ניתן למדוד את עוצמת ההון של חברה על ידי חישוב כמה נכסים נדרשים כדי לייצר דולר של מכירות, שהם סך כל הנכסים חלקי מכירות. זהו ההיפוך של יחס מחזור הנכסים, אינדיקטור ליעילות שבה החברה מפעילה את נכסיה כדי לייצר הכנסות.
דרך נוספת למדידת עוצמת ההון של חברה היא להשוות בין הוצאות הון להוצאות עבודה. לדוגמה, אם חברה מוציאה 100, 000 $ על הוצאות הון ו -30, 000 $ על עבודה, סביר להניח שהיא עתירת הון. באופן דומה, אם חברה מוציאה 300, 000 דולר על עבודה ורק 10, 000 $ על הוצאות הון, פירוש הדבר שהחברה היא יותר מכוונת שירות או עבודה.
Takeaways מפתח
- ניתן למדוד את עוצמת ההון על ידי השוואה בין הוצאות הון ועבודה. לחברות עתירות הון יש בדרך כלל עלויות פחת גבוהות ומינוף תפעולי. יחס עוצמת ההון הוא סך הנכסים חלקי מכירות.
השפעת עוצמת ההון על הרווחים
חברות עתירות הון משתמשות בדרך כלל במינוף פיננסי רב, מכיוון שהן יכולות להשתמש במפעלים ובציוד כבטוחה. עם זאת, בעלת מנוף תפעולי גבוה וגם מינוף פיננסי הוא מאוד מסוכן אם המכירות יירדו באופן בלתי צפוי.
מכיוון שלתעשיות עתירות הון יש עלויות פחת גבוהות, אנליסטים המכסים תעשיות עתירות הון מוסיפים לרוב פחת לרווח הנקי באמצעות מדד הנקרא רווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EBITDA). על ידי שימוש ב- EBITDA, במקום בהכנסה נטו, קל יותר להשוות את הביצועים של חברות באותו ענף.
