מהו מבנה היוון
מבנה היוון מתייחס לשיעור החוב וההון בתצורת ההון של חברה. הון הוא איך חברה מממנת את עצמה. הון עצמי הוא חתיכת בעלות בחברה. זה בדרך כלל מתרחש על ידי החברה המנפיקה מניות. חוב הוא הלוואה שהונפקה לחברה על ידי משקיע. הלוואות אלה מתרחשות בדרך כלל בצורה של הנפקת אג"ח. מבנה ההון מראה כמה ממימון החברה ניתן באמצעות הנפקת מניות בעלות או על ידי לקיחת הלוואות.
מניות ואג"ח הון משפיעות כל אחת על כספי החברה, המסים ששולמו וההתחייבויות בגין הכנסות עתידיות. למבנה היוון של חברה יש השפעה משמעותית על מדדי הרווחיות והחוסן הפיננסי שלה, כמו מרווח הרווח הנקי, החזר ההון, יחס הון עצמי, כיסוי ריבית וכן הלאה.
מבנה היוון מכונה גם מבנה הון או מבנה שווי.
שוברים את מבנה היוון
תוך כדי ניסוח או שינוי מבנה ההיוון שלה, על החברה לקחת בחשבון את היתרונות והחסרונות של מקורות הון שונים. לדוגמה, הון עצמי הוא מדלל אך מציב פחות דרישות לחוסן הפיננסי של חברה. מצד שני, תשלומי הריבית על החוב ניתנים בדרך כלל לניכוי מס, אך החוב מגדיל את המינוף, ומכאן, את פרופיל הסיכון של החברה.
למרות שלרוב באותה מגזר עסקי יהיו בדרך כלל מבנה היוון דומה, אך זה משתנה מאוד בין מגזרים שונים. לדוגמה, לחברות בענף הטכנולוגיה והביוטכנולוגיה יש מבנה הוני המורכב כמעט כולו מהון עצמי או מלאי משותף, מכיוון שיש להם מעט נכסים מוחשיים שיכולים לשמש כביטחון לחובות. לעומת זאת, החוב מהווה חלק ניכר, העולה על 50%, ממבנה ההיוון של השירותים, בגלל האופי עתיר ההון של עסקיהם.
