מזומן זמין לשירות חוב (כריות)

מה המשמעות של מזומנים זמינים לשירות חוב?

מזומנים זמינים לשירות חוב (CADS) הוא יחס המודד את כמות המזומנים שיש לחברה בהישג יד ביחס להתחייבויות שירות החוב שלה המגיעות תוך שנה. התחייבויות לשירות חוב כוללות את כל תשלומי הריבית השוטפים ואת החזרי הקרן השוטפים. לעיתים חובות שכירות הן חלק מהמכנה.

הבנת מזומנים זמינים לשירות חוב (CADS)

המלווים כמובן מעדיפים שלחברה תהיה יחס CADS גבוה; ככל שהיחס גבוה יותר, כך כרית מזומנים על החברה לממן את תשלומי שירות החוב הקרובים. במילים אחרות, ככל שיחס ה- CADS של החברה גבוה יותר, כך סביר להניח שהחברה תהיה ברירת מחדל בחובותיה. לבעלי מניות בחברה, הרצון הוא ליחס CADS 'אופטימלי' ולאו דווקא יחס גבוה. בעלי המניות שוקלים את יתרת CADS השומרת על החברה על בסיס כושר פירעון יציב עם הכרח של הנהלת פריסת מזומנים ביעילות - לכל שילוב של הוצאות הון, תשלומי דיבידנד, רכישות חוזרות של מניות - בניסיון למקסם את התשואות עבור בעלי המשרד הללו.

CADS אינו רשום בנפרד במאזן של החברה. במקום זאת, CADS, או תזרים מזומנים הזמין לשירות חוב (CFADS), כיחס עשוי להופיע כאמנה בהסכם החוב עם המלווה יחד עם יחסי כיסוי אחרים של שירותי חוב (DSCR).