תזרים מזומנים

מהו יחס תזרים המזומנים לחוב?

יחס תזרים המזומנים לחוב הוא היחס בין תזרים המזומנים של החברה מפעילות לסך החוב שלה. יחס זה הוא סוג של יחס כיסוי וניתן להשתמש בו כדי לקבוע כמה זמן ייקח לחברה להחזיר את חובה אם תקדיש את כל תזרים המזומנים שלה לפירעון חובות. תזרים מזומנים משמש במקום רווחים מכיוון שתזרים מזומנים מספק אומדן טוב יותר ליכולתה של החברה לשלם את התחייבויותיה.

הנוסחה ליחס תזרימי המזומנים לחוב

Deen תזרים מזומנים לחוב = סך כל תזרימי החוב מפעולות

היחס מחושב בתדירות נמוכה יותר באמצעות EBITDA או תזרים מזומנים חופשי.

Takeaways מפתח

• יחס תזרים המזומנים לחובות משווה תזרים מזומנים שנוצר של החברה מפעילות לסך החוב שלה. יחס תזרים המזומנים לחוב מציין כמה זמן ייקח לחברה לפרוע את כל החובות שלה אם היא הייתה משתמשת בכל תזרים המזומנים התפעולי שלה להחזר חובות (אם כי זהו תרחיש מאוד לא מציאותי).

מה יחס תזרים המזומנים לחוב יכול להגיד לך?

אמנם זה לא מציאותי שחברה מקדישה את כל תזרים המזומנים שלה מפעילות לפירעון חובות, אך יחס תזרים המזומנים לחובות מספק תמונת מצב של הבריאות הכלכלית הכללית של חברה. יחס גבוה מצביע על כך שחברה מסוגלת יותר להחזיר את החוב שלה, ובכך היא מסוגלת לקחת יותר חוב במידת הצורך.

דרך נוספת לחישוב יחס תזרים המזומנים לחובות היא להסתכל על ה- EBITDA של החברה ולא על תזרים המזומנים מפעילות. אפשרות זו משמשת לעתים קרובות פחות מכיוון שהיא כוללת השקעה במלאי, ומאחר וייתכן שלא ניתן למכור מלאי במהירות, היא אינה נחשבת נזילה כמו מזומנים מפעילות.

ללא מידע נוסף על מרכיב נכסי החברה, קשה לקבוע אם חברה מסוגלת לכסות את חובות החוב שלה בשיטת EBITDA באותה קלות.

ההבדל בין תזרים מזומנים חופשי לתזרים מזומנים מפעילות

יש אנליסטים שמשתמשים בתזרים מזומנים חופשי במקום בתזרים מזומנים מפעילות מכיוון שמדד זה מפחית מזומנים המשמשים להוצאות הון. השימוש בתזרים מזומנים בחינם במקום תזרים מזומנים מפעילות עשוי, אם כן, להצביע על כך שהחברה פחות מסוגלת לעמוד בהתחייבויותיה.

יחס תזרים המזומנים לחובות בוחן את היחס בין תזרים המזומנים לסך החוב. אנליסטים בוחנים לפעמים גם את היחס בין תזרים המזומנים לחובות לטווח ארוך בלבד. יחס זה עשוי לספק תמונה נוחה יותר של בריאותה הפיננסית של החברה אם היא לקחה חובות משמעותיים לטווח הקצר. בבחינת אחד מאותם יחסים, חשוב לזכור שהם משתנים מאוד בין ענפים. ניתוח נכון אמור להשוות יחסים אלה לאלה של חברות אחרות באותו ענף.

דוגמה לשימוש ביחס תזרימי המזומנים לחוב

נניח של- ABC Widgets, Inc. יש חוב כולל של 1, 250, 000 $ ותזרים מזומנים מפעילות לשנה של 312, 500 דולר. חשב את יחס תזרים המזומנים לחוב באופן הבא:

Deen תזרים מזומנים לחובות = 1, 250, 000 $ 312, 500 $ =.25 = 25%

תוצאת היחס של החברה בשיעור של 25% מצביעה על כך, בהנחה שיש לה תזרימי מזומנים קבועים ויציבים, ייקח כארבע שנים לפרוע החוב שלה מכיוון שתוכל להחזיר 25% בכל שנה. חלוקת המספר 1 בתוצאת היחס (1 /.25 = 4) מאשרת כי יידרשו ארבע שנים להחזיר את חוב החברה.

אם הייתה לחברה תוצאת יחס גבוהה יותר, כאשר תזרים המזומנים מפעילותה גבוה יותר ביחס לסך החוב שלה, זה היה מעיד על עסק חזק יותר מבחינה כלכלית שיכול היה להגדיל את סכום הדולר של החזר החובות שלה במידת הצורך.