מהי קרן מחזור חיים?
קרנות מחזור חיים הן קרנות להקצאת נכסים בהן חלקם של כל סוג נכסים מותאם אוטומטית להורדת הסיכון ככל שמתקרב מועד הפרישה הרצוי. כעניין מעשי, פירוש הדבר בדרך כלל כי אחוז האג"ח והשקעות אחרות בעלות הכנסה קבועה עולה. קרנות מחזור החיים ידועות גם בשם "קרנות מבוססות גיל" או "קרנות פרישה מועד יעד".
משקיע צעיר החוסך לפרישה יבחר בדרך כלל בקרן מחזור חיים עם תאריך יעד שנמצא במרחק 30 עד 40 שנה. עם זאת, משקיע שמתקרב לגיל הפרישה עשוי לתכנן פרישה עובדת עם קצת הכנסות מעסק קטן. משקיע כזה יכול לבחור קרן מחזור חיים עם תאריך יעד שהוא 15 שנים בעתיד. קבלת תנודתיות גבוהה יותר יכולה לסייע במתיחת כספי הפרישה על פני 20 או יותר שנות הזיקנה שרוב האנשים יכולים לצפות להם.
קרנות מחזור החיים מבוססות על הרעיון שמשקיעים צעירים יכולים להתמודד עם סיכון רב יותר, אך זה לא תמיד נכון.
איך עובדת קרן מחזור חיים
קרנות מחזור החיים נועדו לשמש משקיעים עם יעדים ספציפיים הדורשים הון בשעות קבועות. קרנות אלה משמשות בדרך כלל להשקעה בפרישה. עם זאת, המשקיעים יכולים להשתמש בהם בכל פעם שהם זקוקים להון בזמן מסוים בעתיד. כל קרן למחזור חיים מגדירה את אופק הזמן שלה על ידי שם הקרן לתאריך יעד.
דוגמה תעזור להסביר כיצד עובד קרן מחזור החיים. נניח שאתה משקיע בקרן מחזור חיים עם תאריך פרישה יעד 2020 בשנת 2020. בהתחלה הקרן תהיה אגרסיבית. בשנת 2020 הקרן עשויה להחזיק 80% במניות ובאגרות חוב של 20%. בכל שנה יהיו יותר אג"ח ופחות מניות בקרן. עד שנת 2035 אתה אמור להיות באמצע תאריך הפרישה. הקרן תהיה 60% מניות ואגרות חוב של 40% בשנת 2035. לבסוף, הקרן תגיע ל- 40% מניות ואגרות חוב של 60% עד לתאריך היעד של 2050.
היתרונות של כספי מחזור החיים
למשקיעים עם צורך ממוקד בהון במועד מסוים, קרנות מחזור החיים מציעות את היתרון של הנוחות. משקיעי קרנות מחזור החיים יכולים בקלות להעביר את פעילויות ההשקעה שלהם על טייס אוטומטי עם קרן אחת בלבד. הקצאות הרכוש הקבוע של קרנות מחזור החיים מבטיחות להעניק למשקיעים את התיק המתאים והמאוזן עבורם בכל שנה. למשקיעים המבקשים לנקוט בגישה פאסיבית מאוד לפרישה, קרן למחזור החיים עשויה להיות מתאימה.
לרוב קרנות מחזור החיים יש גם יתרון של מסלול להחלפה מוגדר מראש. מסלול מוגדר מראש מציע למשקיעים שקיפות רבה יותר, מה שמקנה להם יותר אמון בקרן. מסלול הגלישה של קרן מחזור החיים מספק ירידה מתמדת לאורך זמן על ידי העברת הקצאות הנכסים לעבר השקעות בסיכון נמוך. המשקיעים יכולים גם לצפות שקרן מחזור חיים תנוהל עד לתאריך הפרישה היעד.
ביקורות על קופות מחזור החיים
חלק מהמבקרים על קרנות מחזור החיים אומרים כי הגישה שלהם מבוססת גיל אינה פגומה. בפרט, גיל שוק השור עשוי להיות חשוב יותר מגיל המשקיע. המשקיע האגדי בנימין גרהאם הציע להתאים את ההשקעות במניות ואגרות חוב על פי הערכות שווי בשוק ולא על גילך. בהתבסס על עבודתו של גרהאם, הכלכלן זוכה פרס נובל רוברט שילר דגל בחומר השימוש ביחס P / E 10 כמדד להערכת שווי המניות.
קרנות מחזור החיים מבוססות על הרעיון שמשקיעים צעירים יכולים להתמודד עם סיכון רב יותר, אך זה לא תמיד נכון. עובדים צעירים בדרך כלל חסכים פחות כסף, וכמעט תמיד יש להם פחות ניסיון. כתוצאה מכך עובדים צעירים חשופים במיוחד לאבטלה במהלך המיתון. משקיע צעיר הנוטל רמות סיכון גבוה עשוי להיאלץ למכור מניות בזמן הגרוע ביותר.
המשקיעים עשויים גם להעדיף גישה פעילה יותר. אותם משקיעים צריכים לפנות ליועץ פיננסי או להשתמש בסוגים אחרים של קרנות כדי לעמוד ביעדי ההשקעה שלהם.
מפתחות מפתח
- קרנות מחזור חיים הן קרנות להקצאת נכסים בהן חלקם של כל סוג נכסים מותאם אוטומטית להורדת הסיכון ככל שמתקרב מועד הפרישה הרצוי. קרנות מחזור החיים נועדו לשמש משקיעים עם יעדים ספציפיים הדורשים הון בשעות קבועות. למשקיעים המבקשים לנקוט בגישה פאסיבית מאוד לפרישה, קרן מחזור חיים עשויה להיות מתאימה. המשקיע הזכאי בנימין גראהם הציע להתאים את ההשקעות. במניות ואגרות חוב מבוסס על הערכות שווי בשוק ולא על גילך. קרנות מחזור החיים מבוססות על הרעיון שמשקיעים צעירים יכולים להתמודד עם סיכון רב יותר, אך זה לא תמיד נכון.
דוגמה עולמית אמיתית לקרן מחזור חיים
נאמני הפרישה של יעד החלוץ 2065 הם דוגמה אחת לקרנות מחזור החיים. ביולי 2017 השיקה ואנגארד את מחזור החיים שלה לשנת 2065, נאמני הפרישה של הוונגארד יעד 2065. הקרן מציעה דוגמה לאופן בו קרנות מחזור החיים מעבירות את הקצבותיה לניהול סיכונים.
הקצאת הנכסים של Vanguard Target 2065 2065 נותרה קבועה במשך 20 השנים הראשונות, עם כ -90% במניות וכ -10% באג"ח. במשך 25 השנים הבאות המובילות לתאריך היעד, ההקצאה מתקדמת בהדרגה יותר לאג"ח. בתאריך היעד, הקצאת הנכסים עומדת על כ- 50% במניות, 40% באג"ח וכ- 10% בתיקים קצרי מועד. ההקצאה לאג"ח ולטיפים לטווח הקצר ממשיכה לגדול בהדרגה בשבע השנים שלאחר תאריך היעד. לאחר מכן ההקצאה קבועה בכ- 30% מניות, אגרות חוב 50% ו 20- TIPS לטווח קצר.
