העמלות על קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) נופלות, ונושא זה אינו מוגבל לקרנות וניל רגילות ומשוקלות שווי שווי. קרנות בטא חכמות הופכות גם יקרות יותר. על פי הערכות מסוימות, ETF החכם הממוצע הגדול בארה"ב מכיל יחס הוצאה שנתי של 0.35%, או 35 דולר בהשקעה של 10, 000 דולר. תעודות סל מקורות, כולל אלה המתמקדות במלאי צמיחה וערך, לרוב נושאות עמלות הנמצאות הרבה מתחת לממוצע בקטגוריית בטא החכמה. עמלות אלה חשובות לאורך זמן, במיוחד כאשר המשקיעים ממתינים לירידה במניות הערך לאחר עקבות צמיחה ושמות מומנטום בשנת 2017.
"קרן הנאמנות הממוצעת בעלת שווי שווי גדול גדלה ב -15.8% בשנת 2017, אך עדיין שמרה על התשואה של 17.2% עבור תעודת סל ה- Vanguard Value ETF (VTV) של 37 מיליארד דולר, מדד הערך הגדול-שווי עם תעודות סל עם הכי הרבה נכסים, " אמר CFRA Research מנהל תעודת סל ומחקר קרנות נאמנות, טוד רוזנבלוט, בפתק שפורסם בתחילת השבוע. "חלק מהפרשי הביצועים נובעים מיחס ההוצאה הנמוך ביותר של VTV ב- 97 נקודת בסיס בהשוואה לקרן הנאמנות הממוצעת של שווי שווי גדול. עם זאת, בחירות המניות תרמו גם משום שהמנהלים הפעילים לא הצליחו לזהות מספיק ביצועים חזקים בשנת 2017." VTV, שהוא אחד מכשירי תעודת הבטא החכמים הגדולים ביותר מכל סוג, גובה 0.06% לשנה.
מבין 20 תעודות סל הביטא החכמות הגדולות ביותר, שישה קרנות ערך. לאורך זמן עמלות נמוכות על קרנות מדד ערך ותעודות סל יכולות להועיל למשקיעים. בעוד VTV הוא בין תעודות סל בעלות הערך הזול ביותר, בחלק מהקרנות המתחרות יש עמלות מעט גבוהות יותר, אך עדיין כדאי לשקול אותן ועדיין הן יקרות פחות משמעותית מכספי הערך המנוהלים באופן פעיל. קבוצה זו כוללת את ה- iShares Edge MSCI USA Factor Factor ETF (VLUE) שגובה 0.15% לשנה. VLUE צברה בשנה שעברה כמעט 23% והעלתה אותה לפני יריבים מנוהלים באופן פעיל.
"VLUE מחזיקה במניות המוערכות ביותר בכל תחום והיא מגוונת יותר מרוב אסטרטגיות הערך. אבל כדי לשמור על מיקוד הערך, היא מאזנת מחדש חצי שנתי, לאחרונה בסוף נובמבר, " אמרה רוזנבלוט. "תאגיד מכונות עסקיות בינלאומיות (יבמ) הייתה אחת מ -16 התוספות והצטרפה לאפל בע"מ (AAPL) ולחברת אינטל (INTC) כמרכיבי טכנולוגיה גדולים); הערכת סיכויים עתידיים להחזקות בבסיס היא דרך אחת הדירוגים הקנייניים של תעודות הסל של CFRA מספקות פרספקטיבה צופה פני עתיד, בשונה מכל מתודולוגיית דירוג תעודות סל אחרות."
VLUE בסך 3.3 מיליארד דולר עוקב אחר מדד MSCI USA Enhanced Value and בעל סטיית תקן לשלוש שנים של 11.6%. VLUE מהווה סטייה מכספי הערך המסורתיים מכיוון שמוצר ה- iShares כולל משקל של כמעט 24% למניות הטכנולוגיה והקצאה של 12.4% לשמות שיקול דעת של הצרכנים, מגזרים שהם בדרך כלל סימני היכר של צמיחה וקרנות תנופה. (לפרטים נוספים, ראו: גישה ישירה למניות ערך.)
