מהו מסלקת מסלקת?
מסלקה פועלת כמתווך בין קונה למוכר ומבקשת להבטיח כי התהליך מראשית הסחר ליישוב יהיה חלק. תפקידו העיקרי הוא לוודא כי הקונה והמוכר יכבדו את התחייבויות החוזה שלהם. האחריות כוללת הסדרת חשבונות מסחר, סליקת עסקאות, איסוף ותחזוקה של כספי מרווח, הסדרת מסירת המכשיר שנרכש / נמכר ודיווח על נתוני מסחר. מסלקות פועלות כצדדים שלישיים לכל חוזי החוזים העתידיים והאופציות, כקונים לכל מוכר של חבר סליקה, וכמוכרים לכל קונה של חבר סליקה.
המסלקה
הבנת המסלקה
המסלקה נכנסת לתמונה לאחר שקונה ומוכר ביצעו סחר. תפקידה לאחד את הצעדים המובילים להסדר העסקה. כשמשמש כמתווך, מסלקה מספקת את הביטחון והיעילות שהם אינטגרליים ליציבות בשוק הפיננסי.
סליקת בתים נוקטת בעמדה ההפוכה של כל צד בסחר, מה שמוריד מאוד את העלות והסיכון של הסדר עסקאות מרובות בין צדדים מרובים. בעוד שהמנדט שלהם הוא להפחית את הסיכון, העובדה שהם צריכים להיות גם קונים וגם מוכרים בראשית המסחר פירושה שהם נתונים לסיכון ברירת המחדל של שני הצדדים. כדי להקל על כך, מסלקות מטילות דרישות מרווח (התחלה ותחזוקה).
שוק החוזים העתידיים נקשר לרוב למסלקה, מכיוון שמוצריו הפיננסיים ממונפים ודורשים מתווך יציב. לכל בורסה מסלקה משלה. כל חברי הבורסה נדרשים לסלק את עסקאותיהם דרך המסלקה בסוף כל סחר מסחר ולהפקיד אצל המסלקה סכום כסף, בהתבסס על דרישות השוליים של המסלקה, המספיקים בכדי לכסות את יתרת החיוב של החבר.
Takeaways מפתח
- מסלקה פועלת כמתווך בין קונה למוכר ומבקשת להבטיח שהתהליך מראשית הסחר ליישוב יהיה חלק. כשמשמש כמתווך, מסלקה מספקת את האבטחה והיעילות שהיא אינטגרלית ליציבות בשוק הפיננסי. להפחית את סיכון ברירת המחדל, מסלקות מטילות דרישות מרווח (התחלה ותחזוקה).
דוגמת מסלקת העתידות
נניח שסוחר קונה חוזה עתיד. מלכתחילה קובע המסלקה את הדרישות הראשוניות ושולי התחזוקה. ניתן לראות את השוליים הראשוניים כהבטחה "בתום לב" כי הסוחר יכול להרשות לעצמו להחזיק את המסחר עד לסגירתו. כספים אלו מוחזקים על ידי חברת הסליקה, בחשבון הסוחר, ואינם יכולים לשמש לעסקים אחרים. זה עוזר לקזז את כל ההפסדים שהסוחר עלול להיתקל בעת סחרו.
מרווח התחזוקה, לרוב חלק מהדרישה הראשונית לשוליים, הוא הסכום שצריך להיות זמין בחשבון הסוחר כדי לשמור על סחר פתוח. אם ההון בחשבון הסוחר יורד מתחת לסף זה, החשבון מקבל שיחת שוליים ויש למלא אותו מחדש כדי לעמוד בדרישות התחלואיות.
אם הסוחר לא עומד בשיחת השוליים, הסחר ייסגר מכיוון שהחשבון לא יכול לעמוד באופן סביר בהפסדים נוספים. בדרך זו, תמיד יש מספיק כסף בחשבון בכדי לכסות הפסדים שעלולים להתרחש. עם סגירת המסחר, משוחררים כספי השוליים הנותרים והסוחר יכול להשתמש בהם כדי למקם עסקאות עתידיות.
תהליך זה מסייע בהפחתת הסיכון לסוחרים פרטיים. לדוגמה, אם שני אנשים מסכימים לסחור, ואין אף אחד אחר שיאמת את המסחר ולגבות אותו, יתכן כי צד אחד יכול לגבות מההסכם, או לא להיות מסוגל לייצר את הכספים בכדי לסיים את סוף הסכם עסקה. זה נקרא סיכון טרנזקציות ומונע על ידי מעורבות של בית מסלקת. כל צד למסחר יודע כי המסלקה תאסף מספיק כספים משני הצדדים בכדי לדאוג מדאגות או סיכון ברירת מחדל מצד אחד מהצדדים.
בתי פינוי בבורסה
בבורסות, כמו הבורסה בניו יורק (NYSE) ו- NASDAQ, יש חברות סליקה. הם מבטיחים שלסוחרים במניות יש מספיק כסף בחשבונם, בין אם משתמשים במזומן או ברווח המסופק על ידי מתווך, כדי לממן את העסקאות שהם מבצעים.
חלוקת הסליקה של חילופי דברים אלה משמשת כאיש האמצעי, ומסייעת להקל על העברת הכספים בצורה חלקה. כאשר משקיע מוכר מניה בבעלותם, הם רוצים לדעת שהכסף יועבר להם. חברות הסליקה מוודאות שזה יקרה. באופן דומה, כאשר מישהו קונה מניה, הם צריכים להיות מסוגלים להרשות זאת לעצמם. חברת הסליקה מוודאת כי הסכום המתאים של הכספים מוקצה להסדר סחר כאשר מישהו קונה מניות.
