מנכ"ל בנק אוף אמריקה (BAC), בריאן מוינהאן, השליך רימון למאמצי ההתאוששות של המגזר הבנקאי המסחרי במהלך כנס באמצע השבוע, ואמר למשקיעים ואנליסטים כי הכנסות הרבעון השני ממכירות ומסחר יהיו שטוחות לעומת 2017 אם העסק לא יעשה זאת לאסוף בחודש האחרון של הרבעון. החדשות המפוכחות נוספו לתחושת הסבל המגזרית שהניבה תשואות של 3% עד כה בלבד בשנת 2018.
הבנקים האזוריים התקדמו טוב יותר, כאשר הקרן המובילה במגזר הבנקאות האזורי צברה יותר מ- 8%. סטייה זו חושפת פער בין השקעות עסקיות חלשות בבתים המסחריים לבין צמיחה חזקה באזורים המחוזרים, ומונעת על ידי ריביות גבוהות יותר והוצאות צרכניות בריאות. אף על פי כן, שתי הקבוצות נאבקות לנקות את רמות ההתנגדות של חודש ינואר, המוחזקות על ידי מתחים סחרים וכישלון הפחתת המסים לייצר עליות משמעותיות בפעילות הכלכלית.
המשקיעים מקווים שהמתחים בסחר יקלו בחודשים הקרובים, אך זה נראה בלתי סביר לנוכח ממשקש טראמפ לאחרונה. מכס ומלחמות סחר יש את הכוח לעכב את הכלכלה האמריקאית ולסיים את שוק השור הרב-שנתי כיוון שהגמול עשוי להפחית את ההכנסות בחברות אמריקאיות עם מכירות זרות. רשימה ארוכה זו כוללת יצרני רכב, חקלאים ויצרני ציוד.
תעודת סל ה- SPDR S&P Bank (KBE) הצליחה לעמוד על 60.41 דולר בשנת 2007 וצנחה במהלך ההתמוטטות הכלכלית של 2008 וצנחה ל -8.90 דולר. גל ההתאוששות שלאחר מכן התקיים ברמת הפייבוריזית של 50% במכירה ב -2013, ופינה את מקומו להתבססות רב-שנתית שהניבה פריצה משמעותית לאחר הבחירות לנשיאות 2016. הקרן צברה קרקע בשני מדרגות מדרגות אל תוך ינואר 2018 והתהפכה ב- מפת ה- 786, שם היא טוחנת לצדדים בארבעת החודשים האחרונים.
ניסיון פריצה בחודש מרץ התקרב לשיא ינואר בשנות ה 50- $ התחתונות, וחיזק תבנית מלבן עם תמיכה ב 46.50 $. המפתח העצלני בין מרץ למאי הסתיים באמצע הטווח לפני יותר משבוע, וגילף דגל דוב רדוד שמסמן ריבית קנייה מוגבלת. הקרן בדיוק נסגרה מתחת לממוצע נע של 50 יום אקספוננציאלי (EMA) לראשונה מאז 7 במאי, ובקרוב תוכל לבחון את ה- EMA בן 200 הימים בפעם השנייה השנה.
ל-.786 retracement יש מוניטין שהושג היטב בהדפסת שיאים נמוכים במסגרת מגמות ארוכות טווח, כך שהקרן יושבת במחיר מושלם כדי להיכנס למגמת ירידה חדשה. מתנד הסטוכסטיקה החודשי עבר למעגל דובים בינואר 2018 ועדיין לא הגיע לקו המכירה יתר. האינדיקטור השבועי בדיוק עבר גם כן, כאשר רוח ראש תאומה מנבאת חולשה יחסית בחודשי הקיץ.
נפח המאזן (OBV) היה יציב כסלע, פרץ עם מחיר בשנת 2016 ופרסם סדרת שיאים חדשים. היא הוסיפה עוד שיא חדש בחודש מאי במקביל למחיר שנעשה בין אמצע הטווח והביא לסטייה שורית שמציעה שהקונים עדיין אחראים. עם זאת, מחזורי הסטוכסטיקה הדוביים מתעקשים שהזמן אוזל, ומזהיר שוורים מחויבים לעלות בקרוב או להסתכן בהתמוטטות משמעותית.
פריצה תפתח סוף סוף את הדלת לרמת 100% retracement, או שיא 2007, ותשלים את הנסיעה הלוך ושוב. בצד האחורי, אי השגת תמיכה באמצע שנות ה 40- $ תקבע איתותי מכר משמעותיים המעדיפים שקופית אל 30 הדולרים העליונים ומבחן מרכזי ברמת הפריצה של 2016. אין הרבה מה להרוויח ממיקומים ארוכים או קצרים בזמן שהסטייה הזו נפרשת, כך שהצד נראה כמו המקום הנכון להיות בו בזמן. (לפרטים נוספים, ראה: מדוע מניות בנק גדולות מתמודדות עם ירידות תלולות יותר .)
בשורה התחתונה
המגזר הבנקאי המסחרי ממשיך להיאבק, כאשר הקרן מהמגזר הראשוני הוסיפה רק שתי נקודות עד כה השנה. ניתוח נפח מגלה כי השוורים עדיין אחראים, אך מחזורי חוזק יחסית שליליים קיימים כעת, מה שמעלה את הסיכויים לטיול נוסף לירידות בינואר. (לקריאה נוספת, בדוק: מורגן סטנלי רואה את סתיו התלול ביותר בשנתיים .)
