מהו נייר מסחרי?
נייר מסחרי הוא מכשיר חוב שאינו מובטח לטווח קצר המונפק על ידי תאגיד, בדרך כלל למימון חשבונות חייבים ומלאי ועמידה בהתחייבויות לזמן קצר. לעיתים רחוקות טווח המחזור של הנייר המסחרי ארוך מ- 270 יום. נייר מסחרי מונפק בדרך כלל בהנחה משווי הנקוב ומשקף את שיעורי הריבית בשוק.
נייר מסחרי
פירוק נייר מסחרי
נייר מסחרי אינו מגובה בדרך כלל בשום צורה של בטחונות, מה שהופך אותו לסוג של חוב לא מובטח. כתוצאה מכך, רק חברות עם דירוג חוב באיכות גבוהה ימצאו בקלות קונים מבלי שיצטרכו להציע הנחה משמעותית (עלות גבוהה יותר) לנושא החוב. מכיוון שמונפק נייר מסחרי על ידי מוסדות גדולים, הרי שהמנויים של הנפקות הנייר המסחרי הם משמעותיים, בדרך כלל 100, 000 $ ומעלה. תאגידים אחרים, מוסדות פיננסיים, אנשים עשירים וקרנות שוק כסף הם בדרך כלל קונים נייר מסחרי.
היתרונות של נייר מסחרי
היתרון העיקרי של העיתון המסחרי הוא בכך שהוא לא צריך להיות רשום בנציבות ניירות ערך (SEC) כל עוד הוא מתבגר לפני תשעה חודשים, או 270 יום, מה שהופך אותו לאמצעי מימון מאוד חסכוני. אמנם פירעונות יכולים להימשך עד 270 יום לפני שנמצאים תחת פיקודו של ה- SEC, אך פירעונות הנייר המסחרי ממוצעים כ- 30 יום, ולעתים נדירות הם מגיעים לסף זה. ניתן להשתמש בכספי מימון מסוג זה רק על נכסים שוטפים, או על מלאי, ואסור להשתמש בהם בנכסים קבועים, כמו מפעל חדש, ללא מעורבות SEC.
נייר מסחרי במהלך המשבר הכלכלי
שוק הניירות המסחריים מילא תפקיד גדול במשבר הפיננסי שהחל בשנת 2007. ככל שהמשקיעים החלו לפקפק בבריאותם הפיננסית והנזילות של חברות כמו ליהמן ברדרס, שוק הניירות המסחריים קפא, וחברות כבר לא הצליחו לגשת בקלות ובקלות. מימון בר השגה. השפעה נוספת של הקפאת שוק הנייר המסחרי הייתה כמה קרנות בשוק הכסף - משקיעים משמעותיים בנייר מסחרי - "שברו את הדולר". פירוש הדבר שלקרנות הנגועות היו שווי נכסים נטו מתחת ל -1 דולר, מה שמשקף את הערך הפוחת של המסמך המסחרי המצטיין שלהם שהונפק על ידי חברות בעלות בריאות כלכלית חשודה.
דוגמא לנייר מסחרי
דוגמה לנייר מסחרי היא כאשר חברה קמעונאית מחפשת מימון לטווח קצר למימון מלאי חדש לעונת החגים הקרובה. המשרד זקוק ל -10 מיליון דולר והיא מציעה למשקיעים 10.1 מיליון דולר בערך הנקוב של נייר מסחרי תמורת 10 מיליון דולר במזומן, בהתאם לשיעור הריבית. למעשה, יהיה תשלום ריבית של 0.1 מיליון דולר עם פירעון המסמך המסחרי בתמורה ל -10 מיליון דולר במזומן, השווה לריבית של 1%. ניתן להתאים את הריבית הזו לזמן, בהתאם למספר הימים בהם המסמך המסחרי מצטיין.
רוצים לדעת עוד? קרא מבוא למאמר מסחרי.
