מהי דו"ח התחייבויות הסוחרים (COT)?
דו"ח מחויבות הסוחרים (COT) הוא פרסום שבועי המציג את אחזקותיהם המצרפיות של משתתפים שונים בשוק החוזים העתידיים בארה"ב. דו"ח ה- COT פורסם בכל יום שישי על ידי נציבות המסחר בחוזים עתידיים (CFTC) בשעה 3:30 ET. זהו תמונת מצב של ההתחייבות של קבוצות המסחר המסווגות נכון ליום שלישי באותו השבוע. הדו"ח מספק למשקיעים מידע עדכני על פעולות בשוק החוזים העתידיים ומגביר את השקיפות של בוררות מורכבות אלה. הוא משמש על ידי סוחרי עתיד רבים כסימן שוק לסחור בו.
Takeaways מפתח
- דו"ח מחויבות הסוחרים הוא פרסום שבועי המציג את אחזקותיהם המצרפיות של משתתפים שונים בשוק החוזים העתידיים בארה"ב. סוחרים יכולים להשתמש בדוח כדי לעזור להם לקבוע אם עליהם לתפוס עמדות קצרות או ארוכות בענף המסחר שלהם. הוא מכיל ארבעה סוגים שונים הדוחות: הדוחות מדור קודם, משלים, מפוצל והסוחרים בעתיד פיננסי.
כיצד פועל דוח התחייבויות הסוחרים (COT)
דו"ח COT מתחקה אחר ההיסטוריה שלו עד שנת 1924, כאשר משרד החקלאות האמריקני למינהל החוזים העתידיים פרסם דוח שנתי ובו התייחס לפעילות הגידור והספקולציות בשוק העתיד. בשנת 1962 פורסם הדו"ח מדי חודש. בשנות התשעים הדוח עבר לפרסום דו-שבועי לפני שהלך שבועי בשנת 2000.
מידע הכלול בדוח נערך ביום שלישי, מאומת ביום רביעי לפני שהוא משוחרר בכל יום שישי. הדוח מספק את הנתונים לדמויות בצורה גרפית. הדו"ח נועד לעזור לאנשים להבין את הדינמיקה של השוק. לפי הנציבות האמריקאית לסחורות עתיד על סחורות, "האינטרס הפתוח של כל יום שלישי לחוזים עתידיים ואופציות בשווקים עתידיים בהם 20 סוחרים או יותר מחזיקים בעמדות השוות או מעל לרמות הדיווח שקבעו CFTC."
סוחרים יכולים להשתמש בדוח כדי לעזור להם לקבוע אילו עמדות הם צריכים לנקוט בעסקים שלהם, בין אם זה תפקיד קצר או ארוך. דבר אחד שהדוח לא עושה הוא לסווג את עמדות הסוחרים הבודדים בגלל מעצורים משפטיים. זהו חלק ממנהגים עסקיים חסויים, לפי הנציבות.
שיקולים מיוחדים
אי אפשר להפריז בחשיבות ה- COT. זהו מקור נתונים ליבה לסוחרים ולמרבית המחקר האקדמי בנושא מגמות התמחור בשוק העתיד. עם זאת, מבקריו נבדקים והנושאים שלהם עם הדו"ח מוצדקים. החולשה הגדולה ביותר עם COT היא שמבחינת מסמך שנועד לקדם שקיפות, הכללים הנוגעים אליו אינם שקופים.
הוא נועד לקדם שקיפות, אך הכללים הנוגעים אליו אינם שקופים.
לדוגמה, סוחרים מסווגים כלא מסחריים או מסחריים, וזה מחזיק בכל משרה שיש להם בתוך אותו סחורה ספציפית. המשמעות היא שחברת נפט עם גידור קטן וסחר ספקולטיבי גדול בהרבה על נפט, שתי העמדות יופיעו בקטגוריה המסחרית. במילים פשוטות, אפילו הנתונים המחולקים הם מצטברים מכדי לומר שייצגו במדויק את השוק. היו המלצות לפרסם נתונים מפורטים יותר על עיכוב שלא להשפיע על עמדות רגישות מסחרית, אך עדיין זה נראה לא סביר. ולמרות מגבלותיו, מרבית הסוחרים מסכימים כי אפילו הנתונים המפוקפקים של ה- COT טובים מכלום.
סוגי דוחות
כאמור לעיל, דוח ה- COT מכיל ארבעה סוגים שונים של דוחות: דוחות מדור קודם, משלים, מנותקים וסוחרים עתידיים פיננסיים.
מורשת
COT מדור קודם הוא זה שאליו סוחרים הכי מוכרים. זה מפרק את עמדות האינטרס הפתוח של כל החוזים הגדולים שיש להם יותר מ- 20 סוחרים. COT מדור קודם פשוט מראה את השוק לסחורה המחולקת לתפקידים ארוכים, קצרים ומפוזרים עבור סוחרים שאינם מסחריים, סוחרים מסחריים ועמדות לא מדווחות (סוחרים קטנים). סך העניין הפתוח ניתן וכן שינויים בעניין הפתוח. COT מספק סקירה כללית של מה חושבים משתתפי המפתח בשוק ועוזר לקבוע את הסבירות שמגמה תימשך או תגיע לסיומה. אם עמדות ארוכות מסחריות ולא מסחריות צומחות, למשל, זהו אות שורי למחיר הסחורה הבסיסית.
משלים
הדו"ח המשלים הוא זה שמתווה 13 חוזי סחורות חקלאיות ספציפיות. אלה הן לאופציות והן למשרות עתידיות. דוח זה מראה פירוט של עמדות עניין פתוחות בשלוש קטגוריות שונות. קטגוריות אלה כוללות סוחרים לא מסחריים, מסחריים ומדדים.
מפוצל
דוח ה- COT המופרז הוא עוד אחד המוכר בדרך כלל על ידי סוחרים. זה מספק פירוט עמוק יותר של משתתפי השוק, מפצל סוחרים מסחריים ליצרנים, סוחרים, מעבדים, משתמשים וסוחרי החלפות. המשתתפים הלא מסחריים מפוצלים בין כסף מנוהל לדוחות אחרים. זה נועד לספק תמונה ברורה יותר של מה אנשים עם העור במשחק - המשתמשים במציאות - חושבים על השוק לעומת האנשים עם מוטיבציה או ספקולנטים של רווחים. דו"ח ה- COT המחולק הוא, בחלקו, תגובה לחלק מהביקורת על COT מדור קודם.
סוחרים עתידיים פיננסיים
החלק האחרון של דו"ח COT הוא הדוח סוחרים עתידיים פיננסיים. בסעיף זה מתוארים חוזים שונים כגון אוצרות ארה"ב, מניות, מטבעות ויורו. בדומה לאחרים, ישנם ארבע סיווגים שונים בדוח זה: סוחר / מתווך, מנהל נכסים / מוסדיים, קרנות ממונפות ודוחות אחרים.
