מהו סיכון מחיר סחורות?
סיכון מחיר סחורות הוא האפשרות כי שינויים במחירי הסחורות יגרמו להפסדים כספיים עבור הקונים או המפיקים של סחורה. הקונים עומדים בפני הסיכון שמחירי הסחורות יהיו גבוהים מהצפוי. לדוגמא, יצרני רהיטים רבים חייבים לקנות עץ, כך שמחירי העץ הגבוהים מעלים את עלות ייצור הרהיטים ומשפיעים לרעה על שולי הרווח של יצרנית הרהיטים.
מחירי סחורות נמוכים יותר הם סיכון עבור יצרני סחורות. אם מחירי היבול גבוהים השנה, חקלאי עשוי לשתול יותר מיבול זה על אדמות פחות יצרניות. אם המחירים יירדו בשנה הבאה, החקלאי עשוי להפסיד כסף מהיבול הנוסף הנטוע על אדמה פחות פורייה. זהו גם סוג של סיכון למחיר הסחורות.
חברות גדולות מגדירות לרוב סיכון למחיר הסחורות; אחת הדרכים ליישם גידורים אלה היא באמצעות חוזים עתידיים על סחורות ועל חוזי אופציות הנסחרים בבורסות גדולות כמו בורסת השוק של שיקגו (CME).
הבנת סיכון מחיר הסחורות
הסיכון לקונים: יצרני רכב
סיכון מחיר הסחורות לקונים נובע מעלייה בלתי צפויה במחירי הסחורות, מה שעלול להפחית את מרווח הרווח של הקונה ולהקשות על התקצוב. לדוגמה, יצרני רכב מתמודדים עם סיכון במחיר הסחורות מכיוון שהם משתמשים בסחורות כמו פלדה וגומי כדי לייצר מכוניות.
במחצית הראשונה של 2016, מחירי הפלדה זינקו ב -36%, ואילו מחירי הגומי הטבעי עלו ב -25% לאחר שירדו במשך יותר משלוש שנים. עובדה זו הובילה אנליסטים פיננסיים רבים בוול סטריט למסקנה כי יצרני רכב ויצרני חלקי רכב יכולים לראות השפעה שלילית על שולי הרווח שלהם.
הסיכון למפיקים: חברות נפט
יצרני סחורות עומדים בפני הסיכון שמחירי הסחורות יירדו באופן בלתי צפוי, מה שיכול להוביל לרווחים נמוכים ואף להפסדים עבור היצרנים. חברות המייצרות נפט מודעות באופן חריג לסיכון במחיר הסחורות. כאשר מחירי הנפט משתנים, הרווח הפוטנציאלי שחברות אלו יכולות להרוויח גם הוא משתנה. חברות מסוימות מפרסמות טבלאות רגישות כדי לעזור לאנליסטים פיננסיים לכמת את הרמה המדויקת של סיכון מחיר הסחורות העומד בפני החברה.
לדוגמה, חברת הנפט הצרפתית Total SA הצהירה פעם שההכנסה התפעולית נטו שלהן תיפול בשני מיליארד דולר אם מחיר הנפט לחבית יירד בעשרה דולרים. באופן דומה, תזרים המזומנים התפעולי שלהם יורד בכ -2.5 מיליארד דולר כאשר מחיר הנפט יורד בעשרה דולר. מיוני 2014 ועד ינואר 2016, מחירי הנפט ירדו ביותר מ- 70 $ לחבית. על פי הנוסחה, מהלך מחיר זה היה צריך להפחית את תזרים המזומנים התפעולי של סך הכל בכ- 17.5 מיליארד דולר באותה תקופה.
סיכון מחיר גידור סחורות
חברות גדולות מגדרות לרוב סיכון למחיר הסחורות. אחת הדרכים ליישם גידורים אלה היא באמצעות חוזים עתידיים על סחורות ועל חוזי אופציות הנסחרים בבורסות גדולות כמו בורסת השוק של שיקגו (CME). חוזים אלה יכולים להועיל לרוכשי ומוצרי הסחורות על ידי צמצום אי הוודאות במחירים.
מפיקים וקונים יכולים להגן על עצמם מפני תנודות במחירי הסחורות על ידי רכישת חוזה שמבטיח מחיר מסוים לסחורה. הם יכולים גם לנעול מחיר במקרה הגרוע ביותר כדי להפחית הפסדים פוטנציאליים. חוזים עתידיים ואופציות הם שני מכשירים פיננסיים המשמשים בדרך כלל לגידור מפני סיכון מחיר הסחורות.
Takeaways מפתח
- סיכון מחיר סחורות הוא האפשרות ששינוי במחירי הסחורות יגרום להפסדים כספיים עבור הקונים או המפיקים של סחורה. סיכון מחיר לינה לקונים נובע מעלייה בלתי צפויה במחירי הסחורות, מה שיכול להפחית את מרווח הרווח של הקונה ולהקשות על התקצוב. סחורות עומדות בפני הסיכון שמחירי הסחורות יירדו באופן בלתי צפוי, מה שעלול להוביל לרווחים נמוכים או אפילו הפסדים עבור היצרנים. פונקציות ואופציות הם שני מכשירים פיננסיים המשמשים בדרך כלל לגידור מפני סיכון מחיר הסחורות. גורמים שיכולים להשפיע על מחירי הסחורות כוללים פוליטיקה, עונות, מזג האוויר, הטכנולוגיה ותנאי השוק.
גורמים בתנודות במחיר הסחורות
גורמים שיכולים להשפיע על מחירי הסחורות כוללים פוליטיקה, עונות, מזג אוויר, טכנולוגיה ותנאי שוק. כמה מהמצרכים החשובים ביותר מבחינה כלכלית כוללים חומרי גלם כמו:
- כותנה צמר גפן וחום שמן סוגאר שעועית נחושת נחושת אלומיניום
גורמים פוליטיים
גורמים פוליטיים יכולים להעלות את מחירם של כמה סחורות תוך הפחתת מחירי אחרים. בשנת 2018 הטיל הנשיא דונלד טראמפ מכסים על פלדה ואלומיניום המיובאים ממדינות זרות. ההשפעה הישירה של תעריפים אלה הייתה העלאת מחירי הפלדה והאלומיניום בארצות הברית ביחס לשאר העולם.
סין נקמה נגד התעריפים של טראמפ בהטלת מכסים משלה על מוצרים חקלאיים אמריקאים. עם ביקוש נמוך יותר מסין, יש למכור עודפי גידולים בשווקים אחרים. כתוצאה מכך, מחירי היבול רבים ירדו בארה"ב בשנת 2019.
מזג האוויר
לתנודות מזג אוויר עונתיות ואחרות יש השפעה גדולה במיוחד על מחירי הסחורות. סוף הקיץ מביא עמו יבול רב, ולכן מחירי הסחורות נוטים לרדת באוקטובר. מחירי הסחורות המדוכאים העונתיים עשויים להיות אחת הסיבות לכך שקריסות שוק המניות הגדולות מתרחשות לעיתים קרובות באוקטובר. יבשות ושיטפונות עלולים להוביל גם לעלייה זמנית במחירי סחורות מסוימות.
טכנולוגיה
לטכנולוגיה יכולה להיות השפעה דרמטית על מחירי הסחורות. האלומיניום נחשב למתכת יקרה עד ששפרו נהלי הבידוד שלו במהלך המאות ה -19 וה 20. עם התקדמות הטכנולוגיה, מחירי האלומיניום קרסו.
